Страница:
В целом, если выбирать между одинаковыми по размеру увеличением государственных расходов и снижением налоговых поступлений, то валовый национальный продукт возрастет в большей мере в первом случае. В то же время дефицит государственного бюджета будет больше при снижении налогов, чем при идентичном росте государственных расходов.
Тема 52. ДЕНЬГИ И ИХ ФУНКЦИИ
Тема 53. ПРОПОРЦИИ ДЕНЕЖНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
Тема 54. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
Тема 55. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
Тема 56. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ
Тема 57. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И РАЗВИТИЕ
Тема 52. ДЕНЬГИ И ИХ ФУНКЦИИ
1. Деньги как экономическая категория.Все сделки купли-продажи товаров и услуг на рынке осуществляются с помощью денег.
Деньги– это товар особого рода, исторически выделившийся из ряда других товаров и ставший всеобщим эквивалентом для всех остальных товаров.
Деньги в своем развитии прошли большой путь от экзотических случайных форм до золота и бумажных денег.
2. Функции денег.Использование денег в хозяйстве заключается в выполнении ими пяти взаимосвязанных функций (рис. 52.1).
Рис. 52.1. Функции денег
Как мера стоимостиденьги измеряют ценность всех благ. Определять цену любого товара можно с помощью идеальных денег, в качестве которых до 30-х гг. XX в. выступало золото, а в настоящее время используется обменный курс национальной валюты.
Как средство обращенияденьги выступают мимолетным посредником в сделках купли-продажи, что дает возможность использовать бумажные деньги. Если государство выпустит их сверх меры, то они обесценятся и будут замещены бартером. В конечном счете, обесценивание денег может привести к ограничению рыночных сделок с помощью карточек и талонов.
Деньги как средство платежавыражают отношения между должником и кредитором, так как акт купли-продажи часто бывает разорван во времени. Период оплаты товаров и услуг в этом случае по целому ряду причин не совпадает с поставкой продукции. Подобные сделки оформляются в виде долговых обязательств – векселей, банкнот, счетов, чеков и др. На их основе возникают кредитные деньги.
Деньги как средство накопленияпредставляют собой запас финансовых ресурсов для будущих расходов, формируют сбережения домохозяйств и инвестиции предпринимателей.
Выполнение роли мировых денегсостоит в том, что деньги функционируют в качестве средства обращения и средства платежа в международном экономическом обмене.
3. Теории денег.В экономической науке сложились три основные теории денег: 1) металлическая; 2) номиналистическая и 3) количественная.
Металлическая теориябыла разработана в рамках меркантилизма и сводила денежное обращение к двум функциям – средству накопления и мировым деньгам. Именно эти функции наиболее успешно выполняли благородные металлы, являясь олицетворением богатства нации.
Номиналистическая теорияразрабатывалась классической школой в полемике со сторонниками металлической теории. Указывая на ограниченный подход меркантилистов к деньгам, сторонники этой теории впадали в другую крайность, абсолютизируя значение функций средства обращения и платежа и объявляя деньги чисто условными знаками, денежными единицами, которые узаконило государство.
Количественная теорияденег возникла также в рамках классической школы. Постепенно она стала преобладать в экономической теории и развивалась даже в ХХ в. (уравнение количественной теории И. Фишера; кембриджское уравнение А. Пигу). Ее смысл сводится к тому, что деньги имеют стоимостную основу, поэтому их увеличение в экономике не приводит к росту национального богатства, а только к увеличению цен. Следовательно, уравнение обмена можно записать:
MV=РQ,(52.1)
где М-количество денег в обращении; V– скорость обращения денег; Р– цены товаров; Q– количество товаров (объем производства).
Данное уравнение выведено американским экономистом И. Фишером в 1911 г. По существу, уравнение обмена является тождеством и постоянно соблюдается в экономике, однако оно имеет немаловажное значение, так как показывает, к чему может привести неразумная политика выпуска бумажных денег государством.
4. Денежная система.В любой стране денежное обращение организуется государством на определенных принципах, т. е. в форме денежной системы.Элементами денежной системы являются:
– национальная денежная единица (рубль, доллар, йена и т. д.), в которых выражаются цены на товары и услуги;
– виды денежных знаков в форме кредитных бумажных денег и билонной разменной монеты, являющихся законным платежным средством в наличном обороте;
– организация эмиссии денег, т. е. порядок выпуска денег в обращение;
– государственные органы, регулирующие и контролирующие денежное обращение (учреждения Центрального банка страны, Министерство финансов, государственные казначейства).
5. Современное понятие денег.В современных условиях денежное обращение не основано на золотом стандарте, а является системой бумажных кредитных денег.
Кредитные деньги, в свою очередь, породили систему кредитных карточек, которые с наступлением эры компьютеров породили так называемые «электронные деньги», выполняющие функции денег безбумажным способом, в виде сигналов ЭВМ.
Деньги– это товар особого рода, исторически выделившийся из ряда других товаров и ставший всеобщим эквивалентом для всех остальных товаров.
Деньги в своем развитии прошли большой путь от экзотических случайных форм до золота и бумажных денег.
2. Функции денег.Использование денег в хозяйстве заключается в выполнении ими пяти взаимосвязанных функций (рис. 52.1).
Рис. 52.1. Функции денег
Как мера стоимостиденьги измеряют ценность всех благ. Определять цену любого товара можно с помощью идеальных денег, в качестве которых до 30-х гг. XX в. выступало золото, а в настоящее время используется обменный курс национальной валюты.
Как средство обращенияденьги выступают мимолетным посредником в сделках купли-продажи, что дает возможность использовать бумажные деньги. Если государство выпустит их сверх меры, то они обесценятся и будут замещены бартером. В конечном счете, обесценивание денег может привести к ограничению рыночных сделок с помощью карточек и талонов.
Деньги как средство платежавыражают отношения между должником и кредитором, так как акт купли-продажи часто бывает разорван во времени. Период оплаты товаров и услуг в этом случае по целому ряду причин не совпадает с поставкой продукции. Подобные сделки оформляются в виде долговых обязательств – векселей, банкнот, счетов, чеков и др. На их основе возникают кредитные деньги.
Деньги как средство накопленияпредставляют собой запас финансовых ресурсов для будущих расходов, формируют сбережения домохозяйств и инвестиции предпринимателей.
Выполнение роли мировых денегсостоит в том, что деньги функционируют в качестве средства обращения и средства платежа в международном экономическом обмене.
3. Теории денег.В экономической науке сложились три основные теории денег: 1) металлическая; 2) номиналистическая и 3) количественная.
Металлическая теориябыла разработана в рамках меркантилизма и сводила денежное обращение к двум функциям – средству накопления и мировым деньгам. Именно эти функции наиболее успешно выполняли благородные металлы, являясь олицетворением богатства нации.
Номиналистическая теорияразрабатывалась классической школой в полемике со сторонниками металлической теории. Указывая на ограниченный подход меркантилистов к деньгам, сторонники этой теории впадали в другую крайность, абсолютизируя значение функций средства обращения и платежа и объявляя деньги чисто условными знаками, денежными единицами, которые узаконило государство.
Количественная теорияденег возникла также в рамках классической школы. Постепенно она стала преобладать в экономической теории и развивалась даже в ХХ в. (уравнение количественной теории И. Фишера; кембриджское уравнение А. Пигу). Ее смысл сводится к тому, что деньги имеют стоимостную основу, поэтому их увеличение в экономике не приводит к росту национального богатства, а только к увеличению цен. Следовательно, уравнение обмена можно записать:
MV=РQ,(52.1)
где М-количество денег в обращении; V– скорость обращения денег; Р– цены товаров; Q– количество товаров (объем производства).
Данное уравнение выведено американским экономистом И. Фишером в 1911 г. По существу, уравнение обмена является тождеством и постоянно соблюдается в экономике, однако оно имеет немаловажное значение, так как показывает, к чему может привести неразумная политика выпуска бумажных денег государством.
4. Денежная система.В любой стране денежное обращение организуется государством на определенных принципах, т. е. в форме денежной системы.Элементами денежной системы являются:
– национальная денежная единица (рубль, доллар, йена и т. д.), в которых выражаются цены на товары и услуги;
– виды денежных знаков в форме кредитных бумажных денег и билонной разменной монеты, являющихся законным платежным средством в наличном обороте;
– организация эмиссии денег, т. е. порядок выпуска денег в обращение;
– государственные органы, регулирующие и контролирующие денежное обращение (учреждения Центрального банка страны, Министерство финансов, государственные казначейства).
5. Современное понятие денег.В современных условиях денежное обращение не основано на золотом стандарте, а является системой бумажных кредитных денег.
Кредитные деньги, в свою очередь, породили систему кредитных карточек, которые с наступлением эры компьютеров породили так называемые «электронные деньги», выполняющие функции денег безбумажным способом, в виде сигналов ЭВМ.
Тема 53. ПРОПОРЦИИ ДЕНЕЖНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
1. Денежный сектор экономики– связующее звено между всеми агентами рыночных отношений. Денежный рынок имеет специфическую особенность, выделяющую его из среды других рынков: здесь обращается особый товар –
деньги.У них имеется специальная цена – процентная ставка, являющаяся альтернативной стоимостью денег. Поэтому на этом рынке деньги не продаются и не покупаются, а обмениваются на другие финансовые активы.
Пропорции, складывающиеся между спросом и предложением на денежном рынке, зависят от динамики: денежной массы, коэффициента депонирования, депозитного мультипликатора.
2. Денежная масса. Ликвидность.В современной экономической теории преобладает функциональный подход к деньгам: все, что используется как деньги, является деньгами.При этом доля собственно денег в общем объеме платежных средств не превышает 25 %. По этим причинам наравне с понятием денег используется и более широкое понятие денежной массы.
Денежная масса– это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, которыми располагают население, фирмы и государство.
Обычно денежную массу классифицируют по двум признакам: по физическому виду и по ликвидности (рис. 53.1).
Ликвидность денежной массы– это способность денежного актива превращаться в наличные деньги и выполнять их функции.
По принципу ликвидности вся денежная масса разбивается на несколько агрегатов, формирующихся по принципу матрешки.
Агрегат М1в своем составе имеет наличные деньги и банковские вклады, по которым ведутся расчеты.
Рис. 53.1. Классификация денежной массы
Агрегат М2включает М1 и дополняется сберегательными вкладами, паями взаимных фондов и др. Он примерно в четыре раза превышает агрегат М1. Оба эти агрегата принято относить к высоколиквидным.
Агрегат М3помимо М2 учитывает ценные бумаги крупных вкладчиков банков, акции инвестиционных фондов.
Агрегат Lнаравне с М3 содержит банковские акцепты, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги и облигации Центрального банка страны. Денежные агрегаты М3 и L принято относить к низколиквидным.
Близок по смыслу к денежной массе показатель денежной базы,который рассчитывается как сумма находящихся в обращении наличных денег и банковских резервов.
Показатель денежной базы позволяет рассчитывать депозитный мультипликатор,демонстрирующий возможности расширения депозитов коммерческих банков при росте денежной базы на 1:
где MD– депозитный мультипликатор; rr– коэффициент обязательного резервирования по требованию Центробанка; fr– доля собственных резервов банков, сверх обязательных резервов.
3. Расчет денежного мультипликатора.Государство полностью контролирует выпуск денег в обращение, но оно не может этого сделать в отношении денежной массы, так как банки своей профессиональной деятельностью существенно увеличивают денежную массу.
Отношение новых денег, создаваемых банками, к их резервам получило название денежного мультипликатора.
Денежный мультипликатор– это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате изменения денежной базы на единицу.
Мультипликатор находится в обратной зависимости от уровня резервов и может быть описан упрощенной формулой:
где М– денежный мультипликатор; R– банковские резервы.
Основными факторами роста денежной массы за счет мультипликационного эффекта являются:
– размер минимальной ставки резервов;
– спрос на новые кредиты.
Пользуясь этими рычагами, Центральный банк может воздействовать на денежную массу в стране, а через нее регулировать:
– хозяйственную активность агентов рынка;
– макроэкономические пропорции;
– инфляционные процессы;
– инвестиции и т. д.
Пропорции, складывающиеся между спросом и предложением на денежном рынке, зависят от динамики: денежной массы, коэффициента депонирования, депозитного мультипликатора.
2. Денежная масса. Ликвидность.В современной экономической теории преобладает функциональный подход к деньгам: все, что используется как деньги, является деньгами.При этом доля собственно денег в общем объеме платежных средств не превышает 25 %. По этим причинам наравне с понятием денег используется и более широкое понятие денежной массы.
Денежная масса– это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, которыми располагают население, фирмы и государство.
Обычно денежную массу классифицируют по двум признакам: по физическому виду и по ликвидности (рис. 53.1).
Ликвидность денежной массы– это способность денежного актива превращаться в наличные деньги и выполнять их функции.
По принципу ликвидности вся денежная масса разбивается на несколько агрегатов, формирующихся по принципу матрешки.
Агрегат М1в своем составе имеет наличные деньги и банковские вклады, по которым ведутся расчеты.
Рис. 53.1. Классификация денежной массы
Агрегат М2включает М1 и дополняется сберегательными вкладами, паями взаимных фондов и др. Он примерно в четыре раза превышает агрегат М1. Оба эти агрегата принято относить к высоколиквидным.
Агрегат М3помимо М2 учитывает ценные бумаги крупных вкладчиков банков, акции инвестиционных фондов.
Агрегат Lнаравне с М3 содержит банковские акцепты, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги и облигации Центрального банка страны. Денежные агрегаты М3 и L принято относить к низколиквидным.
Близок по смыслу к денежной массе показатель денежной базы,который рассчитывается как сумма находящихся в обращении наличных денег и банковских резервов.
Показатель денежной базы позволяет рассчитывать депозитный мультипликатор,демонстрирующий возможности расширения депозитов коммерческих банков при росте денежной базы на 1:
где MD– депозитный мультипликатор; rr– коэффициент обязательного резервирования по требованию Центробанка; fr– доля собственных резервов банков, сверх обязательных резервов.
3. Расчет денежного мультипликатора.Государство полностью контролирует выпуск денег в обращение, но оно не может этого сделать в отношении денежной массы, так как банки своей профессиональной деятельностью существенно увеличивают денежную массу.
Отношение новых денег, создаваемых банками, к их резервам получило название денежного мультипликатора.
Денежный мультипликатор– это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате изменения денежной базы на единицу.
Мультипликатор находится в обратной зависимости от уровня резервов и может быть описан упрощенной формулой:
где М– денежный мультипликатор; R– банковские резервы.
Основными факторами роста денежной массы за счет мультипликационного эффекта являются:
– размер минимальной ставки резервов;
– спрос на новые кредиты.
Пользуясь этими рычагами, Центральный банк может воздействовать на денежную массу в стране, а через нее регулировать:
– хозяйственную активность агентов рынка;
– макроэкономические пропорции;
– инфляционные процессы;
– инвестиции и т. д.
Тема 54. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
1. Спрос на деньги.Деньги необходимы, как минимум, для покупки товаров и оплаты услуг, а также для накопления их в качестве запаса. Эти исходные факторы и формируют спрос. Альтернативой деньгам на рынке выступают облигации и другие финансовые активы, поэтому, если эти неденежные активы принесут их владельцам больший процент, чем деньги, то население будет предпочитать покупку облигаций. Выгода владения деньгами, по сравнению с вложением их в ценные бумаги, заключается в следующих мотивах:
– трансакционный мотив:деньги нужны для текущих расчетов в экономике;
– спекулятивный мотив:деньги могут потребоваться для покупки тех же облигаций при благоприятных условиях;
– мотив предосторожностисвязан с риском потери капитала.
В целом людям свойственно ценить ликвидность денег, сравнивая свои предпочтения с динамикой процентной ставки. Кроме того, по мере роста доходов населения увеличиваются и цены, а значит, требуется больше денег для обслуживания экономики.
Спрос на деньги– количество денег, которые домохозяйства и фирмы желают иметь в своем распоряжении в зависимости от имеющегося у них дохода и процентной ставки.
Изменение процентной ставки приводит к скольжению величины спроса вдоль кривой МД,и чем она выше, тем меньшее количество денег остается у населения и, следовательно, тем с большей скоростью они должны обращаться, чтобы обслужить большее количество сделок. Изменение дохода населения ведет к сдвигу кривой МДвправо или влево (рис. 54.1).
Рис. 54.1. Спрос на деньги
МД– спрос на деньги.
2. Предложение денег –это количество денег, выпущенных в обращение Центральным банком страны.
Если спрос формируется свободно на рынке в зависимости от потребностей населения в деньгах, то предложение всегда задается банковской системой государства (рис. 54.2).
Рис. 54.2.Предложение денег Центральным банком страны
MS– предложение денег.
На величину денежного предложения влияют три ключевых фактора:
– размер денежной которую формирует Центробанк страны;
– соотношение резервы-вклады, показывающее возможность коммерческих банков по увеличению денежной массы;
– коэффициент депонирования, отражающий способность населения вкладывать деньги в коммерческие банки.
3. Равновесие на денежном рынке.
Рис. 54.3.Равновесие на денежном рынке
MS– предложение денег;
MD– денежная масса.
В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие, т. е. обеспечивается равенство количества предлагаемых на рынке денег той общей сумме, которую желает иметь у себя население (рис. 54.3)
Особенность денежного равновесия по сравнению с товарным и ресурсным рынками заключается в том, что оно является на рынке постоянным; в противном случае возникают серьезные сбои, нередко приводящие к финансовому кризису (как в августе 1998 г.).
– трансакционный мотив:деньги нужны для текущих расчетов в экономике;
– спекулятивный мотив:деньги могут потребоваться для покупки тех же облигаций при благоприятных условиях;
– мотив предосторожностисвязан с риском потери капитала.
В целом людям свойственно ценить ликвидность денег, сравнивая свои предпочтения с динамикой процентной ставки. Кроме того, по мере роста доходов населения увеличиваются и цены, а значит, требуется больше денег для обслуживания экономики.
Спрос на деньги– количество денег, которые домохозяйства и фирмы желают иметь в своем распоряжении в зависимости от имеющегося у них дохода и процентной ставки.
Изменение процентной ставки приводит к скольжению величины спроса вдоль кривой МД,и чем она выше, тем меньшее количество денег остается у населения и, следовательно, тем с большей скоростью они должны обращаться, чтобы обслужить большее количество сделок. Изменение дохода населения ведет к сдвигу кривой МДвправо или влево (рис. 54.1).
Рис. 54.1. Спрос на деньги
МД– спрос на деньги.
2. Предложение денег –это количество денег, выпущенных в обращение Центральным банком страны.
Если спрос формируется свободно на рынке в зависимости от потребностей населения в деньгах, то предложение всегда задается банковской системой государства (рис. 54.2).
Рис. 54.2.Предложение денег Центральным банком страны
MS– предложение денег.
На величину денежного предложения влияют три ключевых фактора:
– размер денежной которую формирует Центробанк страны;
– соотношение резервы-вклады, показывающее возможность коммерческих банков по увеличению денежной массы;
– коэффициент депонирования, отражающий способность населения вкладывать деньги в коммерческие банки.
3. Равновесие на денежном рынке.
Рис. 54.3.Равновесие на денежном рынке
MS– предложение денег;
MD– денежная масса.
В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие, т. е. обеспечивается равенство количества предлагаемых на рынке денег той общей сумме, которую желает иметь у себя население (рис. 54.3)
Особенность денежного равновесия по сравнению с товарным и ресурсным рынками заключается в том, что оно является на рынке постоянным; в противном случае возникают серьезные сбои, нередко приводящие к финансовому кризису (как в августе 1998 г.).
Тема 55. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
1. Кредитные отношения.В рыночной экономике деньги постоянно обращаются, поэтому временно свободные финансовые средства должны поступать на денежные рынки и пускаться в дело.
Кредит– движение заемного капитала, осуществляемое на принципах срочности, возвратности, платности, обеспеченности и целевого назначения полученных во временное пользование денежных ресурсов.
Кредит выполняет важные функции в экономике:
– перераспределяет деньги: от тех, у кого они свободны, к тем, кто в них нуждается;
– способствует экономии издержек обращения, так как не требует выпуска государством дополнительных денег в обращение;
– ускоряет концентрацию и централизацию бизнеса. Кредит имеет многообразные формы (рис. 55.1):
Рис. 55.1. Виды кредита
2. Понятие банковской деятельности. Банки– это экономические институты, которые обслуживают систему кредитных отношений в обществе.
Агенты рынка обращаются в банк в следующих случаях:
– при наличии временно свободных средств;
– при временной нехватке средств;
– для денежных расчетов с контрагентами (рис. 55.2).
Рис. 55.2. Банковская деятельность
Существуют три основных вида вкладов в банк:
1) депозит, или вклад до востребования.Население с помощью такого вклада осуществляет небольшие сбережения, которые оно может изъять из банка в любой момент, а фирмы открывают расчетные счета с целью осуществления текущих операций;
2) срочный вклад, или депозит на срок.Деньги помещаются в банк с обязательством не использовать их до определенного срока;
3) депозитный сертификатпредставляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о приеме банком вклада на условиях срочного счета. Такие ценные бумаги могут быть объектом залоговых операций или расчета на рынке ценных бумаг.
Предоставление банком кредитов осуществляется в форме денежных ссуд, различающихся по срочности:
– краткосрочные – до 1 года;
– среднесрочные – от 1 до 5 лет;
– долгосрочные – свыше 5 лет.
3. Структура кредитно-банковской системы.Кредит-но-банковская система представляет собой валютно-фи-нансовую структуру экономики, состоящую из банков двух уровней и специализированных кредитных и финансовых организаций.
Центральный банк страны является первым уровнем банковской системы. Его основными функциями являются:
– эмиссия(выпуск) денег в обращение и их изъятие из него;
– функция банка правительства,что предполагает финансирование им государственных программ, обслуживание государственного долга и бюджетного сектора, проведение кредитно-денежной политики;
– функция банка банковвыражается в рефинансировании экономики через предоставление коммерческим банкам возможности получить кредит при нехватке у них средств. Население и фирмы Центральный банк кредитами не обслуживает.
– функция надзора и контроляфинансовых рынков и банков.
Коммерческие банкисоставляют второй уровень банковской системы страны. Они предназначены для кредит-но-расчетного обслуживания населения и фирм, в процессе которого они создают кредитные деньги (см. вопрос 54). По основным видам деятельности коммерческие банки можно подразделить следующим образом (рис. 55.3):
Рис. 55.3. Классификация коммерческих банков
Специализированные кредитные и финансовые учрежденияпредставляют собой организации, которые по форме не являются банками, а по сути частично выполняют их функции. В рыночной экономике они жестко конкурируют с коммерческими банками за денежные средства населения и фирм.
К ним следует отнести:
– пенсионные фонды;
– страховые компании;
– трастовые компании(полубанки);
– ломбарды;
– общ ества взаимного кредита;
– кредитные товарищества.
Кредитно-банковская система должна обеспечивать стабильность финансов. С этой целью необходимо:
– совершенствовать банковское законодательство;
– укрупнять банковские системы, так как мелкие банки неустойчивы, низкодоходны и не способны предоставлять инвестиционные кредиты;
– усиливать связь банковской сферы с реальным сектором экономики.
Кредит– движение заемного капитала, осуществляемое на принципах срочности, возвратности, платности, обеспеченности и целевого назначения полученных во временное пользование денежных ресурсов.
Кредит выполняет важные функции в экономике:
– перераспределяет деньги: от тех, у кого они свободны, к тем, кто в них нуждается;
– способствует экономии издержек обращения, так как не требует выпуска государством дополнительных денег в обращение;
– ускоряет концентрацию и централизацию бизнеса. Кредит имеет многообразные формы (рис. 55.1):
Рис. 55.1. Виды кредита
2. Понятие банковской деятельности. Банки– это экономические институты, которые обслуживают систему кредитных отношений в обществе.
Агенты рынка обращаются в банк в следующих случаях:
– при наличии временно свободных средств;
– при временной нехватке средств;
– для денежных расчетов с контрагентами (рис. 55.2).
Рис. 55.2. Банковская деятельность
Существуют три основных вида вкладов в банк:
1) депозит, или вклад до востребования.Население с помощью такого вклада осуществляет небольшие сбережения, которые оно может изъять из банка в любой момент, а фирмы открывают расчетные счета с целью осуществления текущих операций;
2) срочный вклад, или депозит на срок.Деньги помещаются в банк с обязательством не использовать их до определенного срока;
3) депозитный сертификатпредставляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о приеме банком вклада на условиях срочного счета. Такие ценные бумаги могут быть объектом залоговых операций или расчета на рынке ценных бумаг.
Предоставление банком кредитов осуществляется в форме денежных ссуд, различающихся по срочности:
– краткосрочные – до 1 года;
– среднесрочные – от 1 до 5 лет;
– долгосрочные – свыше 5 лет.
3. Структура кредитно-банковской системы.Кредит-но-банковская система представляет собой валютно-фи-нансовую структуру экономики, состоящую из банков двух уровней и специализированных кредитных и финансовых организаций.
Центральный банк страны является первым уровнем банковской системы. Его основными функциями являются:
– эмиссия(выпуск) денег в обращение и их изъятие из него;
– функция банка правительства,что предполагает финансирование им государственных программ, обслуживание государственного долга и бюджетного сектора, проведение кредитно-денежной политики;
– функция банка банковвыражается в рефинансировании экономики через предоставление коммерческим банкам возможности получить кредит при нехватке у них средств. Население и фирмы Центральный банк кредитами не обслуживает.
– функция надзора и контроляфинансовых рынков и банков.
Коммерческие банкисоставляют второй уровень банковской системы страны. Они предназначены для кредит-но-расчетного обслуживания населения и фирм, в процессе которого они создают кредитные деньги (см. вопрос 54). По основным видам деятельности коммерческие банки можно подразделить следующим образом (рис. 55.3):
Рис. 55.3. Классификация коммерческих банков
Специализированные кредитные и финансовые учрежденияпредставляют собой организации, которые по форме не являются банками, а по сути частично выполняют их функции. В рыночной экономике они жестко конкурируют с коммерческими банками за денежные средства населения и фирм.
К ним следует отнести:
– пенсионные фонды;
– страховые компании;
– трастовые компании(полубанки);
– ломбарды;
– общ ества взаимного кредита;
– кредитные товарищества.
Кредитно-банковская система должна обеспечивать стабильность финансов. С этой целью необходимо:
– совершенствовать банковское законодательство;
– укрупнять банковские системы, так как мелкие банки неустойчивы, низкодоходны и не способны предоставлять инвестиционные кредиты;
– усиливать связь банковской сферы с реальным сектором экономики.
Тема 56. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ
1. Значение денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитная политикагосударства состоит в регулировании денежного обращения с целью оказания воздействия на рост производства и сдерживания инфляции и безработицы.
Основным органом, реализующим эту политику, является Центральный банк страны, который должен:
а) обеспечивать устойчивость национальной валюты;
б) вырабатывать единые правила для денежного рынка и контролировать действия его агентов;
в) осуществлять последовательную макроэкономическую политику, позволяющую задействовать разнообразные экономические регуляторы и стабилизаторы развития реального сектора экономики.
Для достижения перечисленных целей Центробанк манипулирует деньгами и кредитами.
Рис. 56.1. Жесткая денежная (монетарная) политика
MD – денежная масса;
MD1 – перемещение денежной массы; MS – предложение денег.
2. Виды денежно-кредитной политики. В зависимости от экономической конъюнктуры Центральный банк проводит политику либо «дорогих», либо «дешевых» денег.
Если инфляция в стране приобретает опасные размеры, то Центральный банк ставит перед собой цель удержать денежную массу в существующих размерах, не допустить новой эмиссии денег. Тогда, несмотря на изменения в спросе на деньги, кривая совокупного предложения на рынке примет вертикальный вид (рис. 56.1).
В этом случае увеличение спроса на деньги вызовет рост процентной ставки (цены денег), что отрицательно скажется на инвестиционной активности предпринимательского сектора. Подобная денежная политика Центрального банка носит название жесткой монетарной политики с присущей ей «дорогими» деньгами.
Если в стране необходимо создать благоприятные условия для инвестирования, то Центральный банк будет вынужден пожертвовать стабильностью денежной массы и станет контролировать уровень процентной ставки, не давая ему расти под влиянием спроса на деньги.
Такая денежная политика Центрального банка носит название гибкой монетарной политики, в основе которой лежат «дешевые» деньги (рис. 56.2).
Рис. 56.2. Гибкая денежная (монетарная) политика
Если в стране ставится задача поддержки развития экономики или компенсируется замедление денежного оборота, то допускается одновременный рост денежной массы и процентной ставки.
Такую компромиссную политику принято называть промежуточной монетарной политикой.
Выбор Центральным банком той или иной политики в предложении денег зависит от причин, породивших изменения в спросе на деньги.
3. Инструменты денежно-кредитной политики.Денежно-кредитная политика Центрального банка состоит из четырех элементов:
1. Операции на открытом рынке.Смысл действий состоит в том, что, продавая и покупая ценные бумаги на доступных для всего населения условиях, Центробанк регулирует денежное обращение в стране: продавая бумаги, Центробанк связывает денежную массу, изымает излишние деньги населения, фирм и коммерческих банков, а покупая – увеличивает.
2. Изменения учетной ставки процента.Государство в лице Центробанка является кредитором коммерческих банков, которые получают у него кредиты под собственные долговые обязательства. Обеспечением кредитов Центрального банка выступают государственные ценные бумаги, принадлежащие коммерческим банкам.
Учетная политика ведется путем установления и пересмотра ставки рефинансирования, которая затрудняет или облегчает получение денежных ресурсов, что влияет, в свою очередь, на возможности коммерческих банков выдавать кредиты клиентам.
3. Изменение резервных требований к коммерческим банкам.Все банки должны резервировать часть своих финансовых средств на обеспечение гарантии выплат, не пуская их в оборот. Нормы обязательного резервирования устанавливаются на уровне примерно 10 %.
Если Центробанк ужесточает резервные требования к коммерческим банкам и это ведет к сокращению денежной массы, то такие действия называются рестриктивной денежной политикой,а если наоборот – экспансионистской.
Таргетирование денежной массы.Смысл мер – уста – новление верхнего и нижнего пределов роста денежной массы на определенный период развития экономики. Причем верхний предел роста денежной массы ни при каких обстоятельствах не должен быть превышен. По существу, речь идет о своеобразном «денежном корсете» для экономики.
Основным органом, реализующим эту политику, является Центральный банк страны, который должен:
а) обеспечивать устойчивость национальной валюты;
б) вырабатывать единые правила для денежного рынка и контролировать действия его агентов;
в) осуществлять последовательную макроэкономическую политику, позволяющую задействовать разнообразные экономические регуляторы и стабилизаторы развития реального сектора экономики.
Для достижения перечисленных целей Центробанк манипулирует деньгами и кредитами.
Рис. 56.1. Жесткая денежная (монетарная) политика
MD – денежная масса;
MD1 – перемещение денежной массы; MS – предложение денег.
2. Виды денежно-кредитной политики. В зависимости от экономической конъюнктуры Центральный банк проводит политику либо «дорогих», либо «дешевых» денег.
Если инфляция в стране приобретает опасные размеры, то Центральный банк ставит перед собой цель удержать денежную массу в существующих размерах, не допустить новой эмиссии денег. Тогда, несмотря на изменения в спросе на деньги, кривая совокупного предложения на рынке примет вертикальный вид (рис. 56.1).
В этом случае увеличение спроса на деньги вызовет рост процентной ставки (цены денег), что отрицательно скажется на инвестиционной активности предпринимательского сектора. Подобная денежная политика Центрального банка носит название жесткой монетарной политики с присущей ей «дорогими» деньгами.
Если в стране необходимо создать благоприятные условия для инвестирования, то Центральный банк будет вынужден пожертвовать стабильностью денежной массы и станет контролировать уровень процентной ставки, не давая ему расти под влиянием спроса на деньги.
Такая денежная политика Центрального банка носит название гибкой монетарной политики, в основе которой лежат «дешевые» деньги (рис. 56.2).
Рис. 56.2. Гибкая денежная (монетарная) политика
Если в стране ставится задача поддержки развития экономики или компенсируется замедление денежного оборота, то допускается одновременный рост денежной массы и процентной ставки.
Такую компромиссную политику принято называть промежуточной монетарной политикой.
Выбор Центральным банком той или иной политики в предложении денег зависит от причин, породивших изменения в спросе на деньги.
3. Инструменты денежно-кредитной политики.Денежно-кредитная политика Центрального банка состоит из четырех элементов:
1. Операции на открытом рынке.Смысл действий состоит в том, что, продавая и покупая ценные бумаги на доступных для всего населения условиях, Центробанк регулирует денежное обращение в стране: продавая бумаги, Центробанк связывает денежную массу, изымает излишние деньги населения, фирм и коммерческих банков, а покупая – увеличивает.
2. Изменения учетной ставки процента.Государство в лице Центробанка является кредитором коммерческих банков, которые получают у него кредиты под собственные долговые обязательства. Обеспечением кредитов Центрального банка выступают государственные ценные бумаги, принадлежащие коммерческим банкам.
Учетная политика ведется путем установления и пересмотра ставки рефинансирования, которая затрудняет или облегчает получение денежных ресурсов, что влияет, в свою очередь, на возможности коммерческих банков выдавать кредиты клиентам.
3. Изменение резервных требований к коммерческим банкам.Все банки должны резервировать часть своих финансовых средств на обеспечение гарантии выплат, не пуская их в оборот. Нормы обязательного резервирования устанавливаются на уровне примерно 10 %.
Если Центробанк ужесточает резервные требования к коммерческим банкам и это ведет к сокращению денежной массы, то такие действия называются рестриктивной денежной политикой,а если наоборот – экспансионистской.
Таргетирование денежной массы.Смысл мер – уста – новление верхнего и нижнего пределов роста денежной массы на определенный период развития экономики. Причем верхний предел роста денежной массы ни при каких обстоятельствах не должен быть превышен. По существу, речь идет о своеобразном «денежном корсете» для экономики.
Тема 57. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И РАЗВИТИЕ
1. Понятие экономического роста.Под
экономическим ростомпонимается стабильное увеличение производительной силы экономики в течение длительного периода времени.
Экономический рост измеряется двумя взаимосвязанными способами:
1. Увеличением реального валового национального продукта (ВНП) за определенный период (год).
2. Увеличением реального ВНП на душу населения за определенный период (год).
Для определения темпов изменения экономического роста применяются показатели:
Высокие темпы экономического роста не всегда оправданы, если они достигаются в ущерб качеству продукции. В этих случаях экономический рост осуществляется на не здоровой основе и рано или поздно подрывает экономический потенциал страны.
2. Цели, эффективность и качество экономического роста.Обеспечивая экономический рост, государство может достигнуть следующих целей:
1) улучшить условия жизни населения;
2) реализовать на практике достижения НТП;
3) увеличить производственные возможности экономики;
4) сгладить социальную дифференциацию доходов населения и стабилизировать экономическую систему.
Эффективность экономического роста выражается в улучшении качества национальных товаров и услуг и повышении их конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, освоении новых производств, углублении специализации и кооперации производства, освоении новых технологий, а также преодолении «Х-неэффективности»(т. е. излишних издержек) за счет улучшения менеджмента.
Экономический рост имеет не только количественное выражение,но и качественное содержание,которое выражается в социальной защищенности нетрудоспособных членов общества и безработных; безопасных условиях труда и жизни людей; росте инвестиций в человеческий капитал; поддержке полной и эффективной занятости.
3. Факторы экономического роста.Факторы экономического роста – условия, обеспечивающие увеличение ВНП. Все факторы можно разбить на две группы:
прямые– факторы, обеспечивающие физический рост экономики, создающие ее экономический потенциал;
косвенные– факторы, влияющие на прямые путем их замедления или ускорения (рис. 57.1).
4. Способы обеспечения экономического роста.Экономический рост в стране можно обеспечить путем экстенсивного или интенсивного развития.
Сущность экстенсивного путисводится к развитию экономики вширь за счет роста вовлечения в производство большего количества работников, сырья, средств труда, земли и т. д. С помощью экстенсивного роста общество решает важные проблемы:
– обеспечивает занятость и сокращает безработицу;
– развивает новые отрасли, реструктурирует экономику в соответствии с потребностями рынка;
Рис. 57.1. Основные факторы экономического роста и их взаимодействие
– вовлекает новые территории и ресурсы в хозяйственный оборот;
– устраняет территориальные диспропорции, позволяя подтягивать депрессивные и неразвитые регионы до среднего уровня по стране.
Сущность интенсивного путивыражается в развитии экономики вглубь за счет качественного совершенствования рабочей силы, применения прогрессивных технологий, более высокой производительности труда. Интенсивное развитие экономики позволяет:
– экономно расходовать имеющиеся ресурсы;
– повышать конкурентоспособность национальных товаров за счет улучшения качества, снижения издержек производства;
– внедрять достижения НТП в производство.
Экстенсивные и интенсивные факторы экономического роста всегда сосуществуют вместе, поэтому экономика страны может развиваться лишь преимущественно по какому-либо пути.
Экономический рост измеряется двумя взаимосвязанными способами:
1. Увеличением реального валового национального продукта (ВНП) за определенный период (год).
2. Увеличением реального ВНП на душу населения за определенный период (год).
Для определения темпов изменения экономического роста применяются показатели:
Высокие темпы экономического роста не всегда оправданы, если они достигаются в ущерб качеству продукции. В этих случаях экономический рост осуществляется на не здоровой основе и рано или поздно подрывает экономический потенциал страны.
2. Цели, эффективность и качество экономического роста.Обеспечивая экономический рост, государство может достигнуть следующих целей:
1) улучшить условия жизни населения;
2) реализовать на практике достижения НТП;
3) увеличить производственные возможности экономики;
4) сгладить социальную дифференциацию доходов населения и стабилизировать экономическую систему.
Эффективность экономического роста выражается в улучшении качества национальных товаров и услуг и повышении их конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, освоении новых производств, углублении специализации и кооперации производства, освоении новых технологий, а также преодолении «Х-неэффективности»(т. е. излишних издержек) за счет улучшения менеджмента.
Экономический рост имеет не только количественное выражение,но и качественное содержание,которое выражается в социальной защищенности нетрудоспособных членов общества и безработных; безопасных условиях труда и жизни людей; росте инвестиций в человеческий капитал; поддержке полной и эффективной занятости.
3. Факторы экономического роста.Факторы экономического роста – условия, обеспечивающие увеличение ВНП. Все факторы можно разбить на две группы:
прямые– факторы, обеспечивающие физический рост экономики, создающие ее экономический потенциал;
косвенные– факторы, влияющие на прямые путем их замедления или ускорения (рис. 57.1).
4. Способы обеспечения экономического роста.Экономический рост в стране можно обеспечить путем экстенсивного или интенсивного развития.
Сущность экстенсивного путисводится к развитию экономики вширь за счет роста вовлечения в производство большего количества работников, сырья, средств труда, земли и т. д. С помощью экстенсивного роста общество решает важные проблемы:
– обеспечивает занятость и сокращает безработицу;
– развивает новые отрасли, реструктурирует экономику в соответствии с потребностями рынка;
Рис. 57.1. Основные факторы экономического роста и их взаимодействие
– вовлекает новые территории и ресурсы в хозяйственный оборот;
– устраняет территориальные диспропорции, позволяя подтягивать депрессивные и неразвитые регионы до среднего уровня по стране.
Сущность интенсивного путивыражается в развитии экономики вглубь за счет качественного совершенствования рабочей силы, применения прогрессивных технологий, более высокой производительности труда. Интенсивное развитие экономики позволяет:
– экономно расходовать имеющиеся ресурсы;
– повышать конкурентоспособность национальных товаров за счет улучшения качества, снижения издержек производства;
– внедрять достижения НТП в производство.
Экстенсивные и интенсивные факторы экономического роста всегда сосуществуют вместе, поэтому экономика страны может развиваться лишь преимущественно по какому-либо пути.