Страница:
5) учитывают ли условия кредита способность клиента погасить кредит в срок?
3. Вопросы о погашении кредита:
1) имеется ли у клиента специальный источник погашения кредита;
2) сколько денежной наличности компания получает в ходе операционного цикла;
3) как клиент предполагает погашать кредит;
4) есть ли юридические лица, готовые дать гарантию;
5) каково их финансовое положение?
4. Вопросы об обеспеченности возврата кредита:
1) каков вид обеспечения;
2) кто владелец обеспечения;
3) где и под чьим контролем оно находится;
4) как была осуществлена оценка имущества, предлагаемая в качестве обеспечения?
5. Вопросы об отношениях клиента с другими банками:
1) почему клиент пришел именно в этот банк;
2) услугами каких банков пользуется в настоящее время клиент;
3) обращался ли он за кредитом к другим банкам;
4) имеет ли клиент непогашенные кредиты, каковы их сумма и сроки погашения?
На первом этапе кредитования банку предстоит выяснить:
1) серьезность, надежность и кредитоспособность заемщика, его репутацию как возможного партнера по бизнесу. Особенно это касается новых клиентов;
2) обоснованность кредитной заявки и степень обеспеченности возврата кредита. Банк может в случае необходимости выработать свои требования к кредитному предложению и ознакомить с ними заемщика;
3) соответствие кредитного предложения кредитной политике банка и структуре формирования его кредитного портфеля. Приведет ли предоставление нового кредита к дальнейшей диверсификации кредитного портфеля и снижению кредитного риска или обратным результатам.
Основным моментом анализа любой кредитной заявки и сопроводительных документов, а также результатов бесед является определение характера заемщика и его кредитоспособности. Кредитный инспектор выясняет объем доходов и представляющих ценность активов, которыми располагает заемщик для погашения кредита (таких, как высоколиквидные ценные бумаги или сберегательные депозиты). Устные ответы клиенты, как правило, дают значительно больше информации, чем сведения, изложенные в письменном виде. Одновременно инспектор обращается в банки, в которых потенциальный заемщик получал кредит и с которыми сотрудничал или сотрудничает клиент.
Кредитные инспекторы придают значение не только размеру, но и стабильности доходов заемщиков. Они предпочитают получать от клиента информацию о доходе после всех выплат и удержаний, то есть чистом доходе.
Данные о среднедневном остатке на депозитном счете клиента служат косвенным показателем размера и стабильности дохода. Такие данные, представленные заемщиком, инспектор сопоставляет с информацией, полученной из соответствующего банка. Поддержание большой суммы остатков на депозитных счетах в банке свидетельствует о надежности финансового положения клиента, его финансовой устойчивости и серьезности намерения погасить получаемый кредит.
В числе факторов, на которые должен обращать внимание кредитный инспектор, – продолжительность деятельности потенциальных клиентов на рынке. Многие банки, как правило, отказываются предоставлять кредиты предприятиям, которые были недавно зарегистрированы.
Кредитные инспекторы неодобрительно относятся к появлению постоянно растущего долга, когда заемщик берет кредит в одном банке, чтобы оплатить долг другому кредитору. Кредитный инспектор обязательно обратит внимание на значительную или растущую задолженность клиента по кредитным карточкам и частому возврату чеков, выписанных клиентом с его счета.
На основании таких фактов делается вывод о реальном финансовом положении предприятия и его навыках управления финансовыми ресурсами. На этом первоначальном этапе работы по кредитованию инспектор старается определить порядочность клиента и достоверность представленной им информации. Инспектор особенно обращает внимание на то, указал ли клиент все свои долги или, по данным кредитовавших его банков, у клиента существуют и другие обязательства, о которых он не стал упомянуть.
После того как кредитный инспектор внимательно изучит все документы, представленные потенциальным заемщиком, проведет с ним все необходимые беседы, оценит информацию, полученную на запросы и составит анализ кредитной заявки, он должен проконсультироваться с начальником кредитного отдела и с руководством банка. После этого кредитный инспектор принимает решение о продолжении работы с клиентом или отказе ему.
Если принимается решение о продолжении работы с потенциальным заемщиком, то инспектор комплектует кредитное досье (включая в него заявку и сопроводительные документы, ответы на запросы, записи бесед и т.д.) и направляет его в кредитный отдел. В этом отделе осуществляется тщательное изучение кредитоспособности заемщика и дается оценка кредитного риска.
После сбора необходимой информации и проведения беседы кредитный работник принимает одно из решений:
1) отказать в предоставлении кредита;
2) продолжить работу с клиентом. Если принимается такое решение, то оценка кредитного риска будет продолжена, т.е. будет проведен более подробный анализ кредитоспособности.
Как оценивают кредитоспособность заемщика?
3. Вопросы о погашении кредита:
1) имеется ли у клиента специальный источник погашения кредита;
2) сколько денежной наличности компания получает в ходе операционного цикла;
3) как клиент предполагает погашать кредит;
4) есть ли юридические лица, готовые дать гарантию;
5) каково их финансовое положение?
4. Вопросы об обеспеченности возврата кредита:
1) каков вид обеспечения;
2) кто владелец обеспечения;
3) где и под чьим контролем оно находится;
4) как была осуществлена оценка имущества, предлагаемая в качестве обеспечения?
5. Вопросы об отношениях клиента с другими банками:
1) почему клиент пришел именно в этот банк;
2) услугами каких банков пользуется в настоящее время клиент;
3) обращался ли он за кредитом к другим банкам;
4) имеет ли клиент непогашенные кредиты, каковы их сумма и сроки погашения?
На первом этапе кредитования банку предстоит выяснить:
1) серьезность, надежность и кредитоспособность заемщика, его репутацию как возможного партнера по бизнесу. Особенно это касается новых клиентов;
2) обоснованность кредитной заявки и степень обеспеченности возврата кредита. Банк может в случае необходимости выработать свои требования к кредитному предложению и ознакомить с ними заемщика;
3) соответствие кредитного предложения кредитной политике банка и структуре формирования его кредитного портфеля. Приведет ли предоставление нового кредита к дальнейшей диверсификации кредитного портфеля и снижению кредитного риска или обратным результатам.
Основным моментом анализа любой кредитной заявки и сопроводительных документов, а также результатов бесед является определение характера заемщика и его кредитоспособности. Кредитный инспектор выясняет объем доходов и представляющих ценность активов, которыми располагает заемщик для погашения кредита (таких, как высоколиквидные ценные бумаги или сберегательные депозиты). Устные ответы клиенты, как правило, дают значительно больше информации, чем сведения, изложенные в письменном виде. Одновременно инспектор обращается в банки, в которых потенциальный заемщик получал кредит и с которыми сотрудничал или сотрудничает клиент.
Кредитные инспекторы придают значение не только размеру, но и стабильности доходов заемщиков. Они предпочитают получать от клиента информацию о доходе после всех выплат и удержаний, то есть чистом доходе.
Данные о среднедневном остатке на депозитном счете клиента служат косвенным показателем размера и стабильности дохода. Такие данные, представленные заемщиком, инспектор сопоставляет с информацией, полученной из соответствующего банка. Поддержание большой суммы остатков на депозитных счетах в банке свидетельствует о надежности финансового положения клиента, его финансовой устойчивости и серьезности намерения погасить получаемый кредит.
В числе факторов, на которые должен обращать внимание кредитный инспектор, – продолжительность деятельности потенциальных клиентов на рынке. Многие банки, как правило, отказываются предоставлять кредиты предприятиям, которые были недавно зарегистрированы.
Кредитные инспекторы неодобрительно относятся к появлению постоянно растущего долга, когда заемщик берет кредит в одном банке, чтобы оплатить долг другому кредитору. Кредитный инспектор обязательно обратит внимание на значительную или растущую задолженность клиента по кредитным карточкам и частому возврату чеков, выписанных клиентом с его счета.
На основании таких фактов делается вывод о реальном финансовом положении предприятия и его навыках управления финансовыми ресурсами. На этом первоначальном этапе работы по кредитованию инспектор старается определить порядочность клиента и достоверность представленной им информации. Инспектор особенно обращает внимание на то, указал ли клиент все свои долги или, по данным кредитовавших его банков, у клиента существуют и другие обязательства, о которых он не стал упомянуть.
После того как кредитный инспектор внимательно изучит все документы, представленные потенциальным заемщиком, проведет с ним все необходимые беседы, оценит информацию, полученную на запросы и составит анализ кредитной заявки, он должен проконсультироваться с начальником кредитного отдела и с руководством банка. После этого кредитный инспектор принимает решение о продолжении работы с клиентом или отказе ему.
Если принимается решение о продолжении работы с потенциальным заемщиком, то инспектор комплектует кредитное досье (включая в него заявку и сопроводительные документы, ответы на запросы, записи бесед и т.д.) и направляет его в кредитный отдел. В этом отделе осуществляется тщательное изучение кредитоспособности заемщика и дается оценка кредитного риска.
После сбора необходимой информации и проведения беседы кредитный работник принимает одно из решений:
1) отказать в предоставлении кредита;
2) продолжить работу с клиентом. Если принимается такое решение, то оценка кредитного риска будет продолжена, т.е. будет проведен более подробный анализ кредитоспособности.
Как оценивают кредитоспособность заемщика?
Оценка кредитоспособности предполагает использование показателей, характеризующих деятельность заемщика с точки зрения возможности погашения кредита.
Оценка кредитоспособности происходит с помощью следующих источников информации:
1) материалов, полученных непосредственно от клиента;
2) материалов о клиенте, имеющихся в архиве банка;
3) сведений, сообщенных теми, кто имел деловые контакты с клиентом;
4) отчетов и других материалов частных и государственных учреждений.
Получая информацию об изучении банком материалов и сведений, полученных непосредственно от клиентов, эксперты кредитного отдела обращаются к архивам своего банка. Если клиент уже получал ранее кредит в банке, то в архиве имеются сведения о задержках в погашении долга и других нарушениях.
Банк устанавливает контакт с другими банками и кредитными организациями, чтобы использовать их опыт работы с данным заемщиком и выяснить ряд конкретных вопросов.
1. Какие суммы занимал клиент в предыдущие периоды, и своевременно ли погашались ранее выданные ему кредиты?
2. Были ли достаточно высокими остатки на банковских счетах клиента?
3. Объявлялся ли когда-либо клиент банкротом?
Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих моментов.
1. Характер заемщика. Он включает репутацию заемщика, степень ответственности и желание погасить долг. Эти факторы имеют самое большое значение при определении кредитоспособности. Поэтому кредитные инспекторы очень тщательно изучают кредитную историю заемщика, его поведение в тех или иных ситуациях, используя всевозможные источники информации.
2. Платежеспособность. О платежеспособности клиента судят на основе анализа развития его бизнеса и финансовых возможностей заемщика, которые определяют его способность погасить долг. Платежеспособность определяется с помощью тщательного анализа доходов, расходов и перспектив их изменения в будущем.
3. Капитал. Изучение капитала хозяйства также играет важную роль в определении кредитоспособности заемщика. Особенно важно кредитному инспектору выяснить соотношение суммы долга с размерами активов клиента, его оборотным капиталом, выяснить состояние дебиторской задолженности.
4. Обеспечение представлено активами, которые клиенты могут предложить в залог, чтобы получить кредит. Кредитные работники изучают все возможные способы обеспечения, его количество, качество и возможность реализации в случае непогашения кредита.
5. Условия. При изучении кредитоспособности заемщика принимаются во внимание также общие экономические условия, определяющие экономическое положение в стране, особенности развития бизнеса в различных секторах и регионах и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика.
Типовой отчет о кредитоспособности заемщика содержит следующие разделы:
1) баланс и отчет о прибылях и убытках;
2) ряд коэффициентов, отражающих тенденцию развития хозяйства;
3) информация, полученная от банков и основных поставщиков предприятия (о случаях просрочки оплаты, о случаях невозврата кредитов, о регулярности выплат в последнее время);
4) описание условий деятельности хозяйства;
5) информация о ее владельцах, случаев банкротства и судебных процессов;
суммарный рейтинг компании, показывающий уровень ее кредитоспособности по шкале.
В банковской практике эти факторы дополняются анализом системы финансовых показателей.
Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйственного субъекта разделяются на следующие группы.
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства и краткосрочные кредитные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а так же статьи «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями» из раздела 1 актива.
А4 – трудно реализуемые активы. Это такие статьи баланса как «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенное строительство».
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1 – наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы.
П2 – краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства.
П3 – долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
КП – краткосрочные пассивы (стр. 690 – (стр. 640+650+660)).
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 – 0,08.
Коэффициент промежуточного покрытия или быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.
Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Считается, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие признается неплатежеспособным. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:
З – запасы (без 217 строки);
Для правильного заключения о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:
– характер деятельности предприятия. Например, у предприятии промышленности и строительства большой удельный вес приходится на запасы и маленький – на денежные средства. У предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, а также значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
– условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшому их удельному весу в составе оборотных активов, и наоборот;
– состояние запасов. У предприятия может быть выявлен излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для нормальной деятельности;
– состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе безнадежных и просроченных долгов.
Дополнительными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:
Отношение объема реализации к чистым текущим активам:
Np – объем реализации.
Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя положительно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и, следовательно, затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть также вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения нормальной деятельности в прежних объемах.
Отношение объема реализации к собственному капиталу.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.
Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.
Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.
Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.
Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредитора и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Оценка финансовой устойчивости. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС:
ВБ – валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала КЗК:
Эти два коэффициента в сумме:
Коэффициент маневренности собственных средств:
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования
(ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Коэффициент реальной стоимости имущества:
Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности. Следовательно, коэффициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Понятно, что этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (KPт.м.ц.):
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
3. Неустойчивое или предкризисное финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (ИВР) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
– производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
– незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
– ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
– обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);
– пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Надежным заемщикам могут открыть кредитную линию, кредитовать контокоррентному счету. Кредитование неустойчивых заемщиков осуществляется при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств. Предоставление кредита ненадежным клиентам связано для банка с серьезными рисками. Таким хозяйствам банки стараются кредиты не выдавать, если же выдают, то размер ссуды не должен превышать размера уставного капитала и процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.
Оценка кредитоспособности происходит с помощью следующих источников информации:
1) материалов, полученных непосредственно от клиента;
2) материалов о клиенте, имеющихся в архиве банка;
3) сведений, сообщенных теми, кто имел деловые контакты с клиентом;
4) отчетов и других материалов частных и государственных учреждений.
Получая информацию об изучении банком материалов и сведений, полученных непосредственно от клиентов, эксперты кредитного отдела обращаются к архивам своего банка. Если клиент уже получал ранее кредит в банке, то в архиве имеются сведения о задержках в погашении долга и других нарушениях.
Банк устанавливает контакт с другими банками и кредитными организациями, чтобы использовать их опыт работы с данным заемщиком и выяснить ряд конкретных вопросов.
1. Какие суммы занимал клиент в предыдущие периоды, и своевременно ли погашались ранее выданные ему кредиты?
2. Были ли достаточно высокими остатки на банковских счетах клиента?
3. Объявлялся ли когда-либо клиент банкротом?
Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих моментов.
1. Характер заемщика. Он включает репутацию заемщика, степень ответственности и желание погасить долг. Эти факторы имеют самое большое значение при определении кредитоспособности. Поэтому кредитные инспекторы очень тщательно изучают кредитную историю заемщика, его поведение в тех или иных ситуациях, используя всевозможные источники информации.
2. Платежеспособность. О платежеспособности клиента судят на основе анализа развития его бизнеса и финансовых возможностей заемщика, которые определяют его способность погасить долг. Платежеспособность определяется с помощью тщательного анализа доходов, расходов и перспектив их изменения в будущем.
3. Капитал. Изучение капитала хозяйства также играет важную роль в определении кредитоспособности заемщика. Особенно важно кредитному инспектору выяснить соотношение суммы долга с размерами активов клиента, его оборотным капиталом, выяснить состояние дебиторской задолженности.
4. Обеспечение представлено активами, которые клиенты могут предложить в залог, чтобы получить кредит. Кредитные работники изучают все возможные способы обеспечения, его количество, качество и возможность реализации в случае непогашения кредита.
5. Условия. При изучении кредитоспособности заемщика принимаются во внимание также общие экономические условия, определяющие экономическое положение в стране, особенности развития бизнеса в различных секторах и регионах и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика.
Типовой отчет о кредитоспособности заемщика содержит следующие разделы:
1) баланс и отчет о прибылях и убытках;
2) ряд коэффициентов, отражающих тенденцию развития хозяйства;
3) информация, полученная от банков и основных поставщиков предприятия (о случаях просрочки оплаты, о случаях невозврата кредитов, о регулярности выплат в последнее время);
4) описание условий деятельности хозяйства;
5) информация о ее владельцах, случаев банкротства и судебных процессов;
суммарный рейтинг компании, показывающий уровень ее кредитоспособности по шкале.
В банковской практике эти факторы дополняются анализом системы финансовых показателей.
Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйственного субъекта разделяются на следующие группы.
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства и краткосрочные кредитные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а так же статьи «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями» из раздела 1 актива.
А4 – трудно реализуемые активы. Это такие статьи баланса как «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенное строительство».
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1 – наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы.
П2 – краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства.
П3 – долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 >=П1. . . . . . А2>= П2. . . . . . А3>=П3. . . . . . А4<=П4
Ликвидность хозяйствующего субъекта также можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:Кал = ДС/КП
где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 260);КП – краткосрочные пассивы (стр. 690 – (стр. 640+650+660)).
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 – 0,08.
Коэффициент промежуточного покрытия или быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Кбл = (ДС +ДБ)/КП
где ДБ – расчеты с дебиторами.Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.
Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Ктл = II А / КП
где II А – итог второго раздела актива баланса.Считается, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие признается неплатежеспособным. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:
Кл т.м.ц. =З/КП
где Кл т.м.ц. – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;З – запасы (без 217 строки);
Для правильного заключения о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:
– характер деятельности предприятия. Например, у предприятии промышленности и строительства большой удельный вес приходится на запасы и маленький – на денежные средства. У предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, а также значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
– условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшому их удельному весу в составе оборотных активов, и наоборот;
– состояние запасов. У предприятия может быть выявлен излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для нормальной деятельности;
– состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе безнадежных и просроченных долгов.
Дополнительными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:
Отношение объема реализации к чистым текущим активам:
К1 = Np / Ачт
где Ачт – чистые текущие активы;Np – объем реализации.
Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя положительно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и, следовательно, затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть также вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения нормальной деятельности в прежних объемах.
Отношение объема реализации к собственному капиталу.
К2 = Np /СК
где СК – собственный капитал.Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.
Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.
Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
К3 =Дк /СК
где Дк – краткосрочная задолженность.Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.
Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:
К4 = ДЗ / Np
где ДЗ – дебиторская задолженность.Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.
Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:
К5 = Ал / Дк
где Ал – ликвидные активы.Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредитора и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Оценка финансовой устойчивости. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС:
КСК = СК / ВБ
где СК – собственный капитал;ВБ – валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала КЗК:
КЗК = ЗК /ВБ
где ЗК – заемный капитал.Эти два коэффициента в сумме:
КСК + КЗК = 1
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталаКс =ЗК / СК
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.Коэффициент маневренности собственных средств:
Км = СОС / СК
где СОС – собственные оборотные средства.Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.
СОС=СК +ДП– BA=(IV +V-I).
Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Ксв = ДП / ВА
где ДП – долгосрочные пассивы;ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования
Куф = (СК+ДП) / (ВА + ТА)
где (СК + ДП) – перманентный капитал;(ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Коэффициент реальной стоимости имущества:
Кр = РИ / ВБ
где РИ – суммарная стоимость основных средств, сырья и незавершенного производства.Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности. Следовательно, коэффициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Понятно, что этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (KPт.м.ц.):
З < СОС + KP т.м.ц.
При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:КА = ((СОС + KP т.м.ц. ) / З ) > 1
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = СОС + KP т.м.ц. . . . . .при Кн = ((СОС + KP т.м.ц.) / З) = 1
3. Неустойчивое или предкризисное финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (ИВР) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
З = СОС + KP т.м.ц + ИВР при Кн = ((СОС + KP т.м.ц + ИВР ) / З) = 1
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:– производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
– незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > СОС + KP т.м.ц + ИВР при Кн= ((СОС + KP т.м.ц. . . . . .+ ИВР ) / З) <1
Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
– ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
– обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);
– пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Надежным заемщикам могут открыть кредитную линию, кредитовать контокоррентному счету. Кредитование неустойчивых заемщиков осуществляется при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств. Предоставление кредита ненадежным клиентам связано для банка с серьезными рисками. Таким хозяйствам банки стараются кредиты не выдавать, если же выдают, то размер ссуды не должен превышать размера уставного капитала и процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.