Страница:
Так кто же управлял китайским потребительским бумом? Удивительно, но это были молодые китайцы, которые, похоже, гораздо более расточительны и гораздо менее заинтересованы в создании накоплений, чем их предки. У молодых образованных китайских служащих и выпускников колледжей появились весьма привлекательные возможности для обеспечения более высокого уровня жизни. Даже в период глобальной рецессии 2009 года шестьдесят восемь процентов выпускников китайских колледжей нашли работу еще до получения диплома о высшем образовании. Удивительно, но вакансии для этих шести миллионов человек нашлись в самый разгар глобального финансового кризиса.
Описанная тенденция получила подтверждение в опубликованном в апреле 2009 года научно-исследовательском отчете McKinsey & Company, в котором указывалось, что самые богатые потребители Китая в среднем на двадцать лет моложе своих коллег из Соединенных Штатов и Японии. Кроме того, это же исследование показало, что примерно восемьдесят процентов состоятельных китайцев находятся в возрасте до сорока пяти лет, и это притом, что аналогичная возрастная категория составляет в Соединенных Штатах тридцать процентов, а в Японии двадцать процентов всех обеспеченных потребителей. Эксперты McKinsey отметили, что корпорациям следует скорректировать свои маркетинговые планы с учетом выявленного демографического тренда.
Чтобы получить желанный доступ на растущий китайский рынок, международные корпорации затопили эту страну инвестициями, несмотря на убытки, полученные ими в других регионах мира. Вот неполный список, характеризующий инвестиционную активность мировых лидеров бизнеса в Китае лишь за первые шесть месяцев 2009 года:
• Корпорация Microsoft согласилась построить два технологических центра в городе Гуанчжоу и направить в Китай дополнительные технологические инвестиции после получения от китайского правительства обещаний защитить интеллектуальную собственность Microsoft от необузданного пиратства на рынке программного обеспечения.
• Компания PepsiCo открыла крупную фабрику в городе Чунцин на юго-западе Китая и объявила о своих планах построить в предстоящие два года еще пять заводов по производству напитков в других областях страны в рамках реализации своего китайского инвестиционного плана стоимостью в 1 млрд долл.
• Германская транспортная компания DHL создала 10 дополнительных центров транспортировки в различных областях по всей стране.
• Hewlett Packard достигла договоренности с тремя операторами мобильной связи Китая – China Mobile Communications Corporation, China Unicom и China Telecommunications Group – о включении дешевых ноутбуков HP в состав предлагаемых этими операторами сотовых пакетов.
• Тайваньская AU Optronics Corp., третий в мире производитель LCD-экранов, стала участником совместного предприятия, поставляющего экраны для Sichuan Changhong Electric Co., китайского производителя телевизоров и бытовой техники.
• Южнокорейская компания Hynix Semiconductor, занимающая второе место в мире по производству чипов памяти для компьютеров, создала аутсорсинговое предприятие для производства своей продукции в Китае.
• IMAX, голливудская технологическая компания по производству фильмов, которые можно показывать на огромных многоэтажных экранах, создала совместное предприятие с Huayi Brothers Media Group, крупнейшей киностудией Китая, которое займется созданием в IMAX фильмов на китайском языке.
• Даже Citigroup, проблемный американский банк, который, ради того, чтобы остаться на плаву, был вынужден продать активы на несколько миллиардов долларов, отказался расстаться со своей наиболее крупной китайской инвестицией – 20-процентной долей собственности в Guangdong Development Bank, – объяснив это тем, что данная инвестиция слишком ценна для обеспечения будущего развития Citigroup.
«Очевидно, что китайский рынок обладает сегодня особой притягательностью, – говорит Тао Ванг, руководитель пекинского подразделения экономических исследований швейцарского международного банка UBS. – Причиной тому его мощный рост. В Китае показатель объема валового внутреннего продукта, приходящегося на душу населения, составляет приблизительно 6000 долл. В США этот показатель равен 46 000 долл., в других развитых странах, таких как Германия и Япония – более 30 000 долл. Китайская экономика продемонстрировала невероятные темпы роста. На момент начала реформ, тридцать лет назад, стоимость валового внутреннего продукта на душу населения составляла около 300 долл. Так что можно смело утверждать, что Китай совершил гигантский рывок, и при этом на нынешней стадии он все еще сохраняет очень хороший потенциал для дальнейшего развития».
Осуществленные преобразования позволили Китаю создать динамично развивающуюся экономику, участники которой – как юридические, так и физические лица, – быстро догоняют своих коллег из Соединенных Штатов. Например, в 2000 году американские компании в рамках проведения первичных публичных размещений своих акций сумели собрать 63 млрд долл. Китайские компании в том же году смогли привлечь только 19,4 млрд долл. Но в 2009 году, притом, что объем американских IPO составил лишь 15 млрд долл., китайские компании разместили свои акции на сумму более 35 млрд долл. В конце 2000 года из пятидесяти крупнейших по капитализации компаний мира двадцать девять были американскими, и лишь одна компания представляла в этом списке Китай. Самой дорогой в мире компанией на тот момент была General Electric. По состоянию на 2009 год в аналогичный список входили двадцать одна корпорация из США и девять из Китая. При этом первую строчку списка занимала уже китайская компания PetroChina. В 2000 году в Соединенных Штатах проживали 298 миллиардеров, а в Китае только два. К 2009 году в США насчитывалось 359 миллиардеров, а в Китае уже 79. Улавливаете тренд?
Поезжайте на Восток, молодой человек
Глава 4
Описанная тенденция получила подтверждение в опубликованном в апреле 2009 года научно-исследовательском отчете McKinsey & Company, в котором указывалось, что самые богатые потребители Китая в среднем на двадцать лет моложе своих коллег из Соединенных Штатов и Японии. Кроме того, это же исследование показало, что примерно восемьдесят процентов состоятельных китайцев находятся в возрасте до сорока пяти лет, и это притом, что аналогичная возрастная категория составляет в Соединенных Штатах тридцать процентов, а в Японии двадцать процентов всех обеспеченных потребителей. Эксперты McKinsey отметили, что корпорациям следует скорректировать свои маркетинговые планы с учетом выявленного демографического тренда.
Чтобы получить желанный доступ на растущий китайский рынок, международные корпорации затопили эту страну инвестициями, несмотря на убытки, полученные ими в других регионах мира. Вот неполный список, характеризующий инвестиционную активность мировых лидеров бизнеса в Китае лишь за первые шесть месяцев 2009 года:
• Корпорация Microsoft согласилась построить два технологических центра в городе Гуанчжоу и направить в Китай дополнительные технологические инвестиции после получения от китайского правительства обещаний защитить интеллектуальную собственность Microsoft от необузданного пиратства на рынке программного обеспечения.
• Компания PepsiCo открыла крупную фабрику в городе Чунцин на юго-западе Китая и объявила о своих планах построить в предстоящие два года еще пять заводов по производству напитков в других областях страны в рамках реализации своего китайского инвестиционного плана стоимостью в 1 млрд долл.
• Германская транспортная компания DHL создала 10 дополнительных центров транспортировки в различных областях по всей стране.
• Hewlett Packard достигла договоренности с тремя операторами мобильной связи Китая – China Mobile Communications Corporation, China Unicom и China Telecommunications Group – о включении дешевых ноутбуков HP в состав предлагаемых этими операторами сотовых пакетов.
• Тайваньская AU Optronics Corp., третий в мире производитель LCD-экранов, стала участником совместного предприятия, поставляющего экраны для Sichuan Changhong Electric Co., китайского производителя телевизоров и бытовой техники.
• Южнокорейская компания Hynix Semiconductor, занимающая второе место в мире по производству чипов памяти для компьютеров, создала аутсорсинговое предприятие для производства своей продукции в Китае.
• IMAX, голливудская технологическая компания по производству фильмов, которые можно показывать на огромных многоэтажных экранах, создала совместное предприятие с Huayi Brothers Media Group, крупнейшей киностудией Китая, которое займется созданием в IMAX фильмов на китайском языке.
• Даже Citigroup, проблемный американский банк, который, ради того, чтобы остаться на плаву, был вынужден продать активы на несколько миллиардов долларов, отказался расстаться со своей наиболее крупной китайской инвестицией – 20-процентной долей собственности в Guangdong Development Bank, – объяснив это тем, что данная инвестиция слишком ценна для обеспечения будущего развития Citigroup.
«Очевидно, что китайский рынок обладает сегодня особой притягательностью, – говорит Тао Ванг, руководитель пекинского подразделения экономических исследований швейцарского международного банка UBS. – Причиной тому его мощный рост. В Китае показатель объема валового внутреннего продукта, приходящегося на душу населения, составляет приблизительно 6000 долл. В США этот показатель равен 46 000 долл., в других развитых странах, таких как Германия и Япония – более 30 000 долл. Китайская экономика продемонстрировала невероятные темпы роста. На момент начала реформ, тридцать лет назад, стоимость валового внутреннего продукта на душу населения составляла около 300 долл. Так что можно смело утверждать, что Китай совершил гигантский рывок, и при этом на нынешней стадии он все еще сохраняет очень хороший потенциал для дальнейшего развития».
Осуществленные преобразования позволили Китаю создать динамично развивающуюся экономику, участники которой – как юридические, так и физические лица, – быстро догоняют своих коллег из Соединенных Штатов. Например, в 2000 году американские компании в рамках проведения первичных публичных размещений своих акций сумели собрать 63 млрд долл. Китайские компании в том же году смогли привлечь только 19,4 млрд долл. Но в 2009 году, притом, что объем американских IPO составил лишь 15 млрд долл., китайские компании разместили свои акции на сумму более 35 млрд долл. В конце 2000 года из пятидесяти крупнейших по капитализации компаний мира двадцать девять были американскими, и лишь одна компания представляла в этом списке Китай. Самой дорогой в мире компанией на тот момент была General Electric. По состоянию на 2009 год в аналогичный список входили двадцать одна корпорация из США и девять из Китая. При этом первую строчку списка занимала уже китайская компания PetroChina. В 2000 году в Соединенных Штатах проживали 298 миллиардеров, а в Китае только два. К 2009 году в США насчитывалось 359 миллиардеров, а в Китае уже 79. Улавливаете тренд?
Поезжайте на Восток, молодой человек
Несомненно, наиболее явно рост потребительского спроса в Китае отражается на автомобильном рынке страны. В первом квартале 2010 года на фоне все еще продолжавшегося глобального финансового кризиса Китай впервые в истории обогнал Соединенные Штаты по количеству продаж транспортных средств, став крупнейшим в мире авторынком. За прошедшее с того момента время лидерство Китая в этой области только укрепилось. Это заставило такие автомобильные гиганты, как Daimler, General Motors, Honda, Porsche и Toyota полностью изменить свои представления о глобальной структуре спроса на их продукцию. «Центр тяжести смещается в восточном направлении, – сказал председатель правления Daimler, доктор Дитер Зетше, выступая перед толпой репортеров, собравшихся в 2009 году на автосалоне в Шанхае. – И кризис лишь ускорил процесс такого смещения».
Другие представители автомобильной промышленности соглашаются с оценкой доктора Зетше. Аналитики предсказывают, что китайский авторынок в период с 2009 по 2015 гг. будет расти приблизительно на восемь процентов ежегодно. Чтобы заработать на этом росте, руководители General Motors разработали планы удвоения к 2014 году продаж своей продукции в Китае до 2 млн автомобилей. Для этого, вместе со своими китайскими партнерами, SAIC Motor Corporation и Wuling Automobile Company, General Motors построила в Поднебесной уже восьмой завод. Тем временем другой автопроизводитель, Nissan, который в 2009 году продал в Китае приблизительно 570 000 автомобилей, потратил вместе с партнером, Dongfeng Motor Group Co., 5 млрд долл. на расширение производства, обеспечив себе тем самым возможность выпускать в Китае более 700 000 машин в год. А компания Tenneco, гигантский американский производитель автозапчастей из Иллинойса, совместно с Beijing Hainachuan Automotive Parts Company приступила к строительству своего уже шестого китайского завода, который займется выпуском запчастей для продаваемых в Китае автомобилей Hyundai и Nissan.
Конечно, растущий спрос на автомобили вызвал ответное предложение не только со стороны иностранных автомобилестроителей. Пока они инвестировали свои деньги, чтобы соблазнить китайских потребителей своей продукцией, местные автомобилестроители уже захватили огромную долю рынка страны. Поэтому они решили выйти за пределы внутреннего рынка. Два крупнейших частных автомобилестроителя Китая, Geely Automobile Holdings и Chery Automobile Co. – оба известные своими крошечными дешевыми автомобилями, – начали производство более роскошных моделей, ориентированных на глобальный авторынок. Производитель авто-запчастей Wonder Auto Technology начал поставлять генераторы и стартеры для североамериканских автомобильных компаний.
Но, безусловно, самым смелым проектом расширения китайского автомобильного бизнеса стало сделанное компанией Geely в сентябре 2009 года предложение о покупке за 2 млрд долл. Volvo Car Corporation. Самыми популярными автомобилями Geely были недорогие компактные модели «Панда» и «Кинг Конг». Однако компания имела планы по выпуску моделей, интересных для более широкой аудитории. Руководство компании видело в Volvo международный бренд, а также готовую международную сеть автосалонов, которые можно было бы использовать для продвижения автомобилей Geely по всему миру. Оказалось, что Geely приценивалась к покупке Volvo уже в течение многих лет, с тех самых пор, как стало ясно, что шведский автомобилестроитель имеет разногласия со своим учредителем, Ford Motor Company. Начиная примерно с 2006 года, Geely стал готовиться к своей главной сделке. Среди управляющего состава компании появились молодые таланты, в научные исследования были вложены значительные средства, заводское производство подверглось расширению и модернизации. Когда в 2009 году Volvo, наконец, оказалась выставлена на продажу в связи с тем, что серьезно пострадавший от финансового кризиса Ford Motor отчаянно нуждался в деньгах и стремился к сокращению своих расходов, Geely была полностью готова к атаке. Чтобы получить необходимое для совершения столь крупной сделки финансирование, Geely обратилась к китайским государственным инвестиционным фондам, которые выдали компании недостающую сумму. Кроме того, для укрепления бухгалтерского баланса Geely заручилась инвестиционной поддержкой от Goldman Sachs в размере 250 млрд долл.[10] Обладая столь впечатляющей финансовой гарантией, Geely была в состоянии сделать компании Ford Motor предложение, от которого невозможно было отказаться. В итоге сделка состоялась.
Кроме всего прочего, китайское правительство задает международным автопроизводителям векторы дальнейшего технологического развития. Проблема загрязнения воздуха стоит в Китае очень остро, а степень зависимости экономики страны от нефти выросла до опасных уровней. Учитывая эти факторы, китайские власти делают все возможное, чтобы стимулировать население к приобретению и использованию более экономичных транспортных средств, а производителей к тому, чтобы оснащать автомобили, грузовики и микроавтобусы электрическими двигателями.
В апреле 2009 года китайские власти обнародовали планы превращения своей страны в крупнейшего в мире производителя электрических автомобилей и микроавтобусов. Для достижения этой цели правительство направило 1,46 млрд долл. на выплату корпорациям: исследовательских грантов, стимулирующих внедрение инноваций в автомобильной промышленности; дополнительных грантов отдельным компаниям, работающим над созданием топливных элементов для электромобилей; и, самое главное, прямых финансовых субсидий в размере до 9000 долл. тем китайским потребителям, которые приобретали одно из таких энергосберегающих и экологически безопасных транспортных средств, которые обычно стоят гораздо дороже обычных автомобилей на бензиновых двигателях. Эта китайская программа отличалась от аналогичной американской, в рамках которой правительство США хотя и направило 25 млрд долл. на проведение исследований в области автомобильной промышленности, но обеспечило гораздо меньше стимулов для того, чтобы американские потребители решились на покупку электромобилей.
Кроме этого, Китай является автором одного из самых честолюбивых в современной истории национальных проектов модернизации, стоимостью в 1 трлн долл. Речь идет о программе строительства национальной сети скоростных железных дорог. Когда этот проект будет реализован, в Китае появятся сорок две новые железнодорожные магистрали, общей протяженностью более 68 000 миль. По этим магистралям будут курсировать сверхскоростные пассажирские экспрессы, развивающие скорость более двухсот миль в час, что позволит населению страны перемещаться быстро и комфортно без использования самолетов или автомобилей. Первым шагом в реализации данного проекта станет строительство восьмисотмильной железнодорожной ветки между экономическими центрами страны, Пекином и Шанхаем, которое обойдется в 30 млрд долл. На начало 2009 года маршрутом Пекин – Шанхай ежедневно пользовались более 110 000 китайских рабочих. Ожидается, что весь проект будет завершен к 2020 году.
Помимо модернизации сети железных дорог, Китай реализует и целый ряд других дорогостоящих инфраструктурных проектов. Так, к 2020 году планируется построить более 40 000 миль автомагистралей и около ста новых аэропортов. Китайское правительство планирует также в период с 2010 по 2020 гг. увеличить пропускную способность своих морских портов на восемьдесят пять процентов. Примеры не включают невероятные объемы обычного строительства, которое развернулось сейчас по всей стране, в результате чего горизонт типичного китайского города теперь испещрен стальными лучами башенных кранов, возводящих целую чащу новых зданий. Это объясняет, почему в конце 2009 года спрос на рабочие руки поднялся в Китае почти на пятнадцать процентов, в то время как в Соединенных Штатах официальный уровень безработицы составил около десяти процентов.
Все это означает, что объем китайского рынка увеличится на несколько триллионов долларов, которые будут направлены на реализацию масштабных проектов по модернизации устаревшей инфраструктуры страны. Самые проницательные международные инвесторы уже вовсю облизываются на этот сытный кусок быстроразвивающегося рынка. Осенью 2009 года Carlyle Group, компания, занимающаяся частными инвестициями и имеющая хорошие политические связи, вложила 60 млн долл. в виде прямых инвестиций в три быстрорастущие китайские компании, работающие в аграрном и производственном секторе. Тем временем их конкурент, Blackstone Group, продавший за 3 млрд долл. часть своей компании суверенному инвестиционному фонду Китая, создал инвестиционный фонд в размере 732 млн долл., средства которого должны вкладываться только в китайские компании и проекты. Это был первый фонд Blackstone, активы которого номинированы исключительно в китайских юанях, а не в долларах США.
Свою часть китайского пирога хотели бы получить не только американские инвесторы. Например, Кувейт основал Kuwait China Investment Company для инвестиций в энергетические компании, недвижимое имущество, аграрный и финансовый сектора, а также в инфраструктурные проекты по всей Азии. Qatar Holding, инвестиционное подразделение Qatar Investment Authority, открыл в Китае собственный офис, чтобы контролировать свои азиатские активы. Кроме того, правительство Катара обратилось к китайским властям с предложениями о поставках в эту страну природного газа.
Корпоративный сектор также не оставался в стороне. В конце 2009 года компания General Electric создала равноправное партнерство с Aviation Industry Corporation of China. Цель – производство новейших электронных систем для нового пассажирского реактивного самолета, который выпускается китайской компанией Commercial Aircraft Corporation of China (Comac). Он конкурирует с такими популярными моделями самолетов, как Боинг 737 и Аэробус A320. Ведущие американские поставщики энергии, например Duke Energy, AES Corporation и Progress Energy, начали сотрудничать с китайскими компаниями, чтобы получить доступ к капиталу, технологиям и оборудованию, производимым в быстроразвивающемся энергетическом секторе Китая. Наконец, компания Disney получила разрешение на строительство в Шанхае парка развлечений стоимостью в 3,6 млрд долл. – первого в своем роде на территории материкового Китая.
При этом движение капитала в данном случае не является односторонним. Китай не только привлекает инвестиции со всех концов земного шара, но и сам вкладывает огромные деньги в различные страны, причем делает это более разумно, чем прежде. Китайская инвестиционная корпорация (CIC) наняла для управления своим хеджевым фондом китайца Билла Лю, который ранее работал в известном хеджевом фонде Greenwich, штат Коннектикут, находящемся под управлением Tudor Investment Corporation и возглавляемом известным инвестором – миллиардером Полом Тюдором Джонсом II. В этой компании Лю отвечал за китайское направление. Многие считают, что на сегодняшний день он является самым ценным кадровым приобретением CIC. Кроме того, чтобы приблизиться к центру событий, происходящих на глобальных финансовых рынках, CIC объявила о планах открыть офис в Лондоне, откуда корпорация намерена управлять своими зарубежными инвестициями.
Кроме того, Китай начал использовать свой капитал в качестве дипломатического инструмента. Он сформировал специальный фонд для инвестиций в развитие инфраструктуры Индии. Еще 15 млрд долл. было выделено им на финансирование инфраструктурных проектов в странах, входящих в Ассоциацию стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН), членами которой являются: Бруней, Камбоджа, Индонезия, Лаос, Малайзия, Мьянма, Филиппины, Сингапур, Таиланд и Вьетнам. Китай открыл для Аргентины кредитную линию более чем на 10 млрд долл., которые эта страна могла использовать для покупки китайских товаров. Такую же сумму получила в виде займа на развитие государственная нефтяная компания Бразилии. Ссуду в 1 млрд долл. на строительство гидроэлектростанции получил Эквадор. Обсуждались также планы китайских инвестиций в инфраструктуру Египта. Китай без каких-либо предварительных условий направил в виде льготных кредитов 10 млрд долл. нуждающимся африканским странам. В последние годы Китай вообще стал главным финансистом африканского частного сектора и даже пытался инициировать создание международного «Фонда Маршалла»[11] для африканского континента. Более тридцати пяти африканских стран получили от Китая финансирование для реализации своих инфраструктурных проектов. Наиболее значительные средства были направлены в такие страны, как Нигер, Ангола, Судан и Эфиопия. За 2006 и 2007 гг. Китай вложил в финансовые обязательства африканских стран 11,5 млрд долл.
Африка – не единственный регион мира, привлекающий внимание Китая, который, помимо прочего, рассматривает возможности инвестиций в разработку месторождений природных ресурсов, например в Пакистане. Особенно его интересуют угольные запасы в пустыне Тар на юго-востоке этой страны. В настоящее время обсуждается возможность строительства сухопутных путей для транспортировки угля из пакистанского морского порта Гвадар в западнокитайскую провинцию Синьцзян. Наличие такого транспортного пути позволило бы также транспортировать в Китай нефть из стран Ближнего Востока. Если этим планам суждено будет осуществиться, Китай готов обсуждать дальнейшие инвестиции в текстильную, водную и обрабатывающую промышленность Пакистана.
Для поддержания своего экономического роста в ближайшие десятилетия Китаю потребуется огромное количество энергоресурсов. При этом правительство страны вкладывает значительные средства в финансирование проектов, связанных с созданием альтернативных источников энергии. Эти усилия направлены как на обеспечение выживания самого Китая, так и на поддержку международных природоохранных инициатив. Согласно оценкам, полученным Вартоновской школой бизнеса, при сохранении текущих темпов наращивания энергопотребления Китаю для поддержания своего экономического роста вплоть до 2030 года потребуется инвестировать в энергетический сектор 3,7 трлн долл. Единственный возможный способ снизить объем этих затрат состоит в сокращении энергопотребления. Осознавая это, китайское правительство обнародовало пакет инициатив, реализация которых должна привести к повышению эффективности использования энергии.
В июне 2009 года Китай публично объявил, что поставил перед собой задачу перевести к 2020 году пятнадцать процентов производства на использование энергии, получаемой из возобновимых источников (солнечный свет, вода и ветер). На тот момент Китай получал из этих источников только восемь процентов потребляемой энергии. Для достижения поставленной цели правительство запланировало потратить от 250 до 300 млрд долл. Практически в одну ночь Китай начал «экологическую революцию». Ведущие мировые производители, такие как General Electric, приступили к строительству в Китае заводов, выпускающих ветровые турбины и электростанции, работающие на попутном газе. Кроме того, Китай поощряет свои компании и граждан, использующих различные виды возобновимых источников энергии в повседневной жизни. Китай уже значительно опережает Соединенные Штаты по использованию солнечной энергии. Участие в реализации экологической программы принимает даже главный правительственный инвестиционный фонд. В ноябре 2009 года Китайская инвестиционная корпорация вложила 1,2 млрд долл. в национальные компании, занятые получением энергии из возобновимых источников: GCL-Poly Energy Holdings, специализирующуюся на получении тепловой энергии, и China Longyuan Power Group, пятую по величине ветроэнергетическую компанию страны.
Столь активная экономическая деятельность влечет за собой неизбежное утверждение Китая в роли мирового лидера. Впрочем, есть и те, кто сомневается в справедливости данного вывода. «Я не думаю, что такое усиление позиций будет происходить беспрепятственно, – говорит Саймон Джонсон, преподаватель международной экономики и предпринимательства в Школе бизнеса Массачусетского технологического института и экономический советник Бюджетного комитета Конгресса США. – В случае с Китаем существует масса помех, которые могут пустить под откос дальнейшее продвижение его экономики: экологические проблемы, стоимость реформирования экономики и т. д. Но главный вопрос в том, смогут ли они заниматься инновациями? Могут ли они выйти на рынок с новыми востребованными продуктами? Способны ли они разрабатывать технологические новшества, как это делают США? Пока мы не знаем ответов. Конечно, копировать уже изобретенные вещи тоже непросто, и они достигли внушительных успехов в этом направлении. Но эта работа весьма существенно отличается от самостоятельной разработки инноваций».
Смогут ли эти вызовы сокрушить экономическое развитие Китая? Или накопленные Китаем богатства, его мощная экономика и растущий внутренний рынок все же позволят этой стране стать мировым лидером? Возможно, это самые важные вопросы из всех, стоящих сегодня перед мировой экономикой. Но мы намерены доказать, что китайские власти не собираются полагаться на волю случая. В их руках сегодня сосредоточена огромная сила, и они знают, как ею распорядиться.
Другие представители автомобильной промышленности соглашаются с оценкой доктора Зетше. Аналитики предсказывают, что китайский авторынок в период с 2009 по 2015 гг. будет расти приблизительно на восемь процентов ежегодно. Чтобы заработать на этом росте, руководители General Motors разработали планы удвоения к 2014 году продаж своей продукции в Китае до 2 млн автомобилей. Для этого, вместе со своими китайскими партнерами, SAIC Motor Corporation и Wuling Automobile Company, General Motors построила в Поднебесной уже восьмой завод. Тем временем другой автопроизводитель, Nissan, который в 2009 году продал в Китае приблизительно 570 000 автомобилей, потратил вместе с партнером, Dongfeng Motor Group Co., 5 млрд долл. на расширение производства, обеспечив себе тем самым возможность выпускать в Китае более 700 000 машин в год. А компания Tenneco, гигантский американский производитель автозапчастей из Иллинойса, совместно с Beijing Hainachuan Automotive Parts Company приступила к строительству своего уже шестого китайского завода, который займется выпуском запчастей для продаваемых в Китае автомобилей Hyundai и Nissan.
Конечно, растущий спрос на автомобили вызвал ответное предложение не только со стороны иностранных автомобилестроителей. Пока они инвестировали свои деньги, чтобы соблазнить китайских потребителей своей продукцией, местные автомобилестроители уже захватили огромную долю рынка страны. Поэтому они решили выйти за пределы внутреннего рынка. Два крупнейших частных автомобилестроителя Китая, Geely Automobile Holdings и Chery Automobile Co. – оба известные своими крошечными дешевыми автомобилями, – начали производство более роскошных моделей, ориентированных на глобальный авторынок. Производитель авто-запчастей Wonder Auto Technology начал поставлять генераторы и стартеры для североамериканских автомобильных компаний.
Но, безусловно, самым смелым проектом расширения китайского автомобильного бизнеса стало сделанное компанией Geely в сентябре 2009 года предложение о покупке за 2 млрд долл. Volvo Car Corporation. Самыми популярными автомобилями Geely были недорогие компактные модели «Панда» и «Кинг Конг». Однако компания имела планы по выпуску моделей, интересных для более широкой аудитории. Руководство компании видело в Volvo международный бренд, а также готовую международную сеть автосалонов, которые можно было бы использовать для продвижения автомобилей Geely по всему миру. Оказалось, что Geely приценивалась к покупке Volvo уже в течение многих лет, с тех самых пор, как стало ясно, что шведский автомобилестроитель имеет разногласия со своим учредителем, Ford Motor Company. Начиная примерно с 2006 года, Geely стал готовиться к своей главной сделке. Среди управляющего состава компании появились молодые таланты, в научные исследования были вложены значительные средства, заводское производство подверглось расширению и модернизации. Когда в 2009 году Volvo, наконец, оказалась выставлена на продажу в связи с тем, что серьезно пострадавший от финансового кризиса Ford Motor отчаянно нуждался в деньгах и стремился к сокращению своих расходов, Geely была полностью готова к атаке. Чтобы получить необходимое для совершения столь крупной сделки финансирование, Geely обратилась к китайским государственным инвестиционным фондам, которые выдали компании недостающую сумму. Кроме того, для укрепления бухгалтерского баланса Geely заручилась инвестиционной поддержкой от Goldman Sachs в размере 250 млрд долл.[10] Обладая столь впечатляющей финансовой гарантией, Geely была в состоянии сделать компании Ford Motor предложение, от которого невозможно было отказаться. В итоге сделка состоялась.
Кроме всего прочего, китайское правительство задает международным автопроизводителям векторы дальнейшего технологического развития. Проблема загрязнения воздуха стоит в Китае очень остро, а степень зависимости экономики страны от нефти выросла до опасных уровней. Учитывая эти факторы, китайские власти делают все возможное, чтобы стимулировать население к приобретению и использованию более экономичных транспортных средств, а производителей к тому, чтобы оснащать автомобили, грузовики и микроавтобусы электрическими двигателями.
В апреле 2009 года китайские власти обнародовали планы превращения своей страны в крупнейшего в мире производителя электрических автомобилей и микроавтобусов. Для достижения этой цели правительство направило 1,46 млрд долл. на выплату корпорациям: исследовательских грантов, стимулирующих внедрение инноваций в автомобильной промышленности; дополнительных грантов отдельным компаниям, работающим над созданием топливных элементов для электромобилей; и, самое главное, прямых финансовых субсидий в размере до 9000 долл. тем китайским потребителям, которые приобретали одно из таких энергосберегающих и экологически безопасных транспортных средств, которые обычно стоят гораздо дороже обычных автомобилей на бензиновых двигателях. Эта китайская программа отличалась от аналогичной американской, в рамках которой правительство США хотя и направило 25 млрд долл. на проведение исследований в области автомобильной промышленности, но обеспечило гораздо меньше стимулов для того, чтобы американские потребители решились на покупку электромобилей.
Кроме этого, Китай является автором одного из самых честолюбивых в современной истории национальных проектов модернизации, стоимостью в 1 трлн долл. Речь идет о программе строительства национальной сети скоростных железных дорог. Когда этот проект будет реализован, в Китае появятся сорок две новые железнодорожные магистрали, общей протяженностью более 68 000 миль. По этим магистралям будут курсировать сверхскоростные пассажирские экспрессы, развивающие скорость более двухсот миль в час, что позволит населению страны перемещаться быстро и комфортно без использования самолетов или автомобилей. Первым шагом в реализации данного проекта станет строительство восьмисотмильной железнодорожной ветки между экономическими центрами страны, Пекином и Шанхаем, которое обойдется в 30 млрд долл. На начало 2009 года маршрутом Пекин – Шанхай ежедневно пользовались более 110 000 китайских рабочих. Ожидается, что весь проект будет завершен к 2020 году.
Помимо модернизации сети железных дорог, Китай реализует и целый ряд других дорогостоящих инфраструктурных проектов. Так, к 2020 году планируется построить более 40 000 миль автомагистралей и около ста новых аэропортов. Китайское правительство планирует также в период с 2010 по 2020 гг. увеличить пропускную способность своих морских портов на восемьдесят пять процентов. Примеры не включают невероятные объемы обычного строительства, которое развернулось сейчас по всей стране, в результате чего горизонт типичного китайского города теперь испещрен стальными лучами башенных кранов, возводящих целую чащу новых зданий. Это объясняет, почему в конце 2009 года спрос на рабочие руки поднялся в Китае почти на пятнадцать процентов, в то время как в Соединенных Штатах официальный уровень безработицы составил около десяти процентов.
Все это означает, что объем китайского рынка увеличится на несколько триллионов долларов, которые будут направлены на реализацию масштабных проектов по модернизации устаревшей инфраструктуры страны. Самые проницательные международные инвесторы уже вовсю облизываются на этот сытный кусок быстроразвивающегося рынка. Осенью 2009 года Carlyle Group, компания, занимающаяся частными инвестициями и имеющая хорошие политические связи, вложила 60 млн долл. в виде прямых инвестиций в три быстрорастущие китайские компании, работающие в аграрном и производственном секторе. Тем временем их конкурент, Blackstone Group, продавший за 3 млрд долл. часть своей компании суверенному инвестиционному фонду Китая, создал инвестиционный фонд в размере 732 млн долл., средства которого должны вкладываться только в китайские компании и проекты. Это был первый фонд Blackstone, активы которого номинированы исключительно в китайских юанях, а не в долларах США.
Свою часть китайского пирога хотели бы получить не только американские инвесторы. Например, Кувейт основал Kuwait China Investment Company для инвестиций в энергетические компании, недвижимое имущество, аграрный и финансовый сектора, а также в инфраструктурные проекты по всей Азии. Qatar Holding, инвестиционное подразделение Qatar Investment Authority, открыл в Китае собственный офис, чтобы контролировать свои азиатские активы. Кроме того, правительство Катара обратилось к китайским властям с предложениями о поставках в эту страну природного газа.
Корпоративный сектор также не оставался в стороне. В конце 2009 года компания General Electric создала равноправное партнерство с Aviation Industry Corporation of China. Цель – производство новейших электронных систем для нового пассажирского реактивного самолета, который выпускается китайской компанией Commercial Aircraft Corporation of China (Comac). Он конкурирует с такими популярными моделями самолетов, как Боинг 737 и Аэробус A320. Ведущие американские поставщики энергии, например Duke Energy, AES Corporation и Progress Energy, начали сотрудничать с китайскими компаниями, чтобы получить доступ к капиталу, технологиям и оборудованию, производимым в быстроразвивающемся энергетическом секторе Китая. Наконец, компания Disney получила разрешение на строительство в Шанхае парка развлечений стоимостью в 3,6 млрд долл. – первого в своем роде на территории материкового Китая.
При этом движение капитала в данном случае не является односторонним. Китай не только привлекает инвестиции со всех концов земного шара, но и сам вкладывает огромные деньги в различные страны, причем делает это более разумно, чем прежде. Китайская инвестиционная корпорация (CIC) наняла для управления своим хеджевым фондом китайца Билла Лю, который ранее работал в известном хеджевом фонде Greenwich, штат Коннектикут, находящемся под управлением Tudor Investment Corporation и возглавляемом известным инвестором – миллиардером Полом Тюдором Джонсом II. В этой компании Лю отвечал за китайское направление. Многие считают, что на сегодняшний день он является самым ценным кадровым приобретением CIC. Кроме того, чтобы приблизиться к центру событий, происходящих на глобальных финансовых рынках, CIC объявила о планах открыть офис в Лондоне, откуда корпорация намерена управлять своими зарубежными инвестициями.
Кроме того, Китай начал использовать свой капитал в качестве дипломатического инструмента. Он сформировал специальный фонд для инвестиций в развитие инфраструктуры Индии. Еще 15 млрд долл. было выделено им на финансирование инфраструктурных проектов в странах, входящих в Ассоциацию стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН), членами которой являются: Бруней, Камбоджа, Индонезия, Лаос, Малайзия, Мьянма, Филиппины, Сингапур, Таиланд и Вьетнам. Китай открыл для Аргентины кредитную линию более чем на 10 млрд долл., которые эта страна могла использовать для покупки китайских товаров. Такую же сумму получила в виде займа на развитие государственная нефтяная компания Бразилии. Ссуду в 1 млрд долл. на строительство гидроэлектростанции получил Эквадор. Обсуждались также планы китайских инвестиций в инфраструктуру Египта. Китай без каких-либо предварительных условий направил в виде льготных кредитов 10 млрд долл. нуждающимся африканским странам. В последние годы Китай вообще стал главным финансистом африканского частного сектора и даже пытался инициировать создание международного «Фонда Маршалла»[11] для африканского континента. Более тридцати пяти африканских стран получили от Китая финансирование для реализации своих инфраструктурных проектов. Наиболее значительные средства были направлены в такие страны, как Нигер, Ангола, Судан и Эфиопия. За 2006 и 2007 гг. Китай вложил в финансовые обязательства африканских стран 11,5 млрд долл.
Африка – не единственный регион мира, привлекающий внимание Китая, который, помимо прочего, рассматривает возможности инвестиций в разработку месторождений природных ресурсов, например в Пакистане. Особенно его интересуют угольные запасы в пустыне Тар на юго-востоке этой страны. В настоящее время обсуждается возможность строительства сухопутных путей для транспортировки угля из пакистанского морского порта Гвадар в западнокитайскую провинцию Синьцзян. Наличие такого транспортного пути позволило бы также транспортировать в Китай нефть из стран Ближнего Востока. Если этим планам суждено будет осуществиться, Китай готов обсуждать дальнейшие инвестиции в текстильную, водную и обрабатывающую промышленность Пакистана.
Для поддержания своего экономического роста в ближайшие десятилетия Китаю потребуется огромное количество энергоресурсов. При этом правительство страны вкладывает значительные средства в финансирование проектов, связанных с созданием альтернативных источников энергии. Эти усилия направлены как на обеспечение выживания самого Китая, так и на поддержку международных природоохранных инициатив. Согласно оценкам, полученным Вартоновской школой бизнеса, при сохранении текущих темпов наращивания энергопотребления Китаю для поддержания своего экономического роста вплоть до 2030 года потребуется инвестировать в энергетический сектор 3,7 трлн долл. Единственный возможный способ снизить объем этих затрат состоит в сокращении энергопотребления. Осознавая это, китайское правительство обнародовало пакет инициатив, реализация которых должна привести к повышению эффективности использования энергии.
В июне 2009 года Китай публично объявил, что поставил перед собой задачу перевести к 2020 году пятнадцать процентов производства на использование энергии, получаемой из возобновимых источников (солнечный свет, вода и ветер). На тот момент Китай получал из этих источников только восемь процентов потребляемой энергии. Для достижения поставленной цели правительство запланировало потратить от 250 до 300 млрд долл. Практически в одну ночь Китай начал «экологическую революцию». Ведущие мировые производители, такие как General Electric, приступили к строительству в Китае заводов, выпускающих ветровые турбины и электростанции, работающие на попутном газе. Кроме того, Китай поощряет свои компании и граждан, использующих различные виды возобновимых источников энергии в повседневной жизни. Китай уже значительно опережает Соединенные Штаты по использованию солнечной энергии. Участие в реализации экологической программы принимает даже главный правительственный инвестиционный фонд. В ноябре 2009 года Китайская инвестиционная корпорация вложила 1,2 млрд долл. в национальные компании, занятые получением энергии из возобновимых источников: GCL-Poly Energy Holdings, специализирующуюся на получении тепловой энергии, и China Longyuan Power Group, пятую по величине ветроэнергетическую компанию страны.
Столь активная экономическая деятельность влечет за собой неизбежное утверждение Китая в роли мирового лидера. Впрочем, есть и те, кто сомневается в справедливости данного вывода. «Я не думаю, что такое усиление позиций будет происходить беспрепятственно, – говорит Саймон Джонсон, преподаватель международной экономики и предпринимательства в Школе бизнеса Массачусетского технологического института и экономический советник Бюджетного комитета Конгресса США. – В случае с Китаем существует масса помех, которые могут пустить под откос дальнейшее продвижение его экономики: экологические проблемы, стоимость реформирования экономики и т. д. Но главный вопрос в том, смогут ли они заниматься инновациями? Могут ли они выйти на рынок с новыми востребованными продуктами? Способны ли они разрабатывать технологические новшества, как это делают США? Пока мы не знаем ответов. Конечно, копировать уже изобретенные вещи тоже непросто, и они достигли внушительных успехов в этом направлении. Но эта работа весьма существенно отличается от самостоятельной разработки инноваций».
Смогут ли эти вызовы сокрушить экономическое развитие Китая? Или накопленные Китаем богатства, его мощная экономика и растущий внутренний рынок все же позволят этой стране стать мировым лидером? Возможно, это самые важные вопросы из всех, стоящих сегодня перед мировой экономикой. Но мы намерены доказать, что китайские власти не собираются полагаться на волю случая. В их руках сегодня сосредоточена огромная сила, и они знают, как ею распорядиться.
Глава 4
Китайская несговорчивость
Чтобы получить представление о том, как выглядит китайский Уолл-стрит, вы можете поехать в международный аэропорт имени Кеннеди, сесть в самолет и, преодолев почти семь тысяч миль, оказаться в Пекине, а там посетить улицу Цзиньжунцзе, которая больше известна как Финансовая. Название оправданно: именно здесь сосредоточена финансовая мощь страны. Весь район застроен сверкающими современными офисными башнями, которые парят над вторым из семи дорожных колец, окружающих китайскую столицу. Пекинская Финансовая улица растянулась более чем на тридцать пять кварталов, на территории которых расположились штаб-квартиры более чем тысячи различных финансовых учреждений, а также бесчисленные отели высокого класса и шикарные рестораны. Здесь же находятся главные офисы Центрального банка страны – Народного банка Китая; всех основных финансовых регулирующих органов (Комиссии по регулированию банковской деятельности, Комиссии по регулированию ценных бумаг и Комиссии по регулированию страховой деятельности); а также крупнейших банков и финансовых компаний, включая Industrial and Commercial Bank of China, China Life Insurance Company, China Reinsurance (Group) Company и China Galaxy Securities Co. Здесь же расположились китайские офисы многочисленных международных финансовых компаний, таких как Goldman Sachs, JP Morgan, Swiss Bank и Royal Bank of Canada. Ежедневно через этот район протекает поток капитала объемом около 1,5 млрд долл. и 20 млрд юаней. Согласно данным, представленным властями пекинского района Сичэн, под чьей юрисдикцией находится улица Цзиньжунцзе, расположенные здесь учреждения контролируют активы стоимостью около 3 трлн долл., что соответствует двадцати пяти процентам стоимости всех китайских финансовых активов. Здесь появляется на свет примерно девяносто процентов всех выдаваемых в стране кредитов и шестьдесят пять процентов страховок.