Страница:
Обобщая классификационные подходы можно предложить следующую классификацию видов диверсификации (рис. 1.4).
Рис. 1.4. Классификация диверсификации производства.
Кроме того, в литературе встречается упоминание и таких типов диверсификации как товарная диверсификация, отраслевая диверсификация, многоотраслевая диверсификация, географическая диверсификация, глобальная диверсификация и т. д.
Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения синергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить два основных типа диверсификации – синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию.
Конгломератная диверсификация, выражающаяся в переходе фирмы в область, не связанную с текущим бизнесом фирмы, к новым технологиям и потребностям рынка, не подлежит дальнейшей классификации. Основным положением, на котором базируется решение о конгломератной диверсификации, является то, что любой бизнес, который может быть приобретен на выгодных условиях и имеет хорошие перспективы получения прибыли, представляет собой выгодное направление диверсификации. При этом руководство фирмы не дает никаких установок на поиск стратегического соответствия между своим бизнесом и другими сферами деятельности.
Синергическая диверсификация основана на идее о том, что диверсификация должна осуществляться путем выхода за рамки промышленной цепочки, внутри которой действовала фирма, и поиском новых видов деятельности, дополняющих существующие в технологическом или коммерческом плане с целью получения эффекта синергизма. Синергическая диверсификация в зависимости от объекта, использование которого приносит синергический эффект, подразделяется на три направления:
– при ориентации на существующие потребности при смене технологии – используется – стратегия концентрической диверсификации;
– при ориентации на существующий технологический способ производства используется стратегия горизонтальной диверсификации;
– при ориентации на получение синергического эффекта от использования технологий, предшествующих или последующих за существующим производственным циклом используется стратегия вертикальной диверсификации (интеграции).
Выбираемый фирмой тип диверсификации во многом зависит от специфики самой фирмы, и в первую очередь – от ее целей. Если фирма ставит перед собой такие цели как завоевание и удержание рыночной доли, занятие позиций технологического лидера, создания определенного образа в глазах общественности, лидерства в издержках, то чаще применяется стратегия синергической диверсификации. Если же фирма преследует финансовую цель – получение прибыли, то она чаще прибегает к диверсификации конгломератного типа. Так, было доказано, что если в качестве показателя эффективности диверсификации выбираются такие показатели активности фирм, как рост объемов продаж, увеличение доли рынка, рост доходов от продаж, то более высокие оценки эффективности получают компании, которые проводят диверсификацию в направлениях, близких или непосредственно связанных с основной деятельностью. Если же в первую очередь рассматриваются финансовые показатели – дивиденды, рост рыночной стоимости акций, то наиболее высокие оценки получают конгломераты.
Выбор направления диверсификации в пользу конгломератной или синергической определяют несколько факторов: структура бюджета фирмы (фирмы, в бюджете которых значительную долю составляют расходы на НИОКР, стремятся к синергической диверсификации, так как значительные вложения в исследования не могут быть использованы при конгломератной диверсификации и постоянной переброске ресурсов из одного направления бизнеса в другой; в то же время при синергической диверсификации их результаты могут быть использованы в нескольких направлениях бизнеса, что снизит долю затрат на НИОКР в цене единицы реализуемой продукции); мобильность капитала фирмы (предприятие, в силу особенностей технологического процесса значительную часть своего капитала содержащее в виде основных средств, будет стремиться к более полному их использованию, а, следовательно, к синергической – диверсификации); размер предприятия (крупные производственные предприятия тяготеют к синергической, а малые – к конгломератной диверсификации).
По мере роста фирмы меняются и ее приоритеты в целях. При нахождении фирмы на уровне выживания основной целью фирмы является получение прибыли, и, следовательно, фирма прибегает к конгломератной диверсификации с целью скорейшего увеличения своего капитала за счет получения максимальной прибыли. Со временем увеличение капитала приводит к тому, что цели предприятий постепенно смещаются с получения максимальной прибыли к экономической стабильности и финансовой устойчивости, а затем – к завоеванию других рынков и социальным целям, что отражается в переходе к синергической диверсификации.
Поиск направлений диверсификации производства для предприятий отечественной экономики является актуальным в связи со следующими обстоятельствами. Во-первых, «советская экономика боролась за одно из первых мест в мире по уровню специализации производства» и создала огромные монопродуктовые субъекты деятельности. Необходимость приспособления к новым экономическим условиям объективно заставляет искать наиболее выгодные сферы приложения созданного производственного потенциала. Во-вторых, диверсификация производства является инструментом межотраслевого перелива капитала и методом оптимизации структурных преобразований в экономике.
В целях сокращения издержек на поиск сфер приложения капитала и разработку перспективных стратегий диверсификации необходимо ответить на вопрос: почему равновеликие инвестиции, вложенные в различные отрасли и сферы деятельности, присваивают различные массы прибыли? Самое простое объяснение разницы потенциальной эффективности отраслей состоит в том, что исторически в различные отрасли экономики вложено неодинаковое количество и качество совокупного общественного труда. Накопленный капитал – основной, финансовый, интеллектуальный – в отраслях с высоким производственным потенциалом позволил удовлетворить потребительский спрос и свел норму прибыли к среднеотраслевой.
Ярким примером, подтверждающим это объяснение, может быть автомобилестроение. Мировой рынок автомобилей в настоящее время представлен ограниченным числом фирм и фактически сформировался. Для данной отрасли характерна высочайшая структурная конкуренция в основном цен и качества выпускаемых автомобилей. Вопрос лидерства в отрасли мог бы быть предметом долгой дискуссии, однако определенно можно выделить в числе лидеров японских производителей, автомобили которых отличаются высоким качеством и невысокой ценой. Важной характеристикой автомобилестроения является относительно низкая норма прибыли. Таким образом, высокая степень конкуренции, существование барьеров и самое главное – невысокая норма прибыли делают эту отрасль малопривлекательной для потенциальных инвесторов.
Рис. 1.5. Приоритет целей диверсификации.
В связи с этим возникает проблема определения совокупности признаков, отличающих отрасли друг от друга и влияющих на эффективность диверсификационных программ. Выделяются пять основных факторов, воздействующих на потенциал эффективности отрасли: конкуренция между фирмами, выпускающими одинаковую продукцию; возможность появления новых конкурентов; производство товаров-заменителей; позиции поставщиков сырья и материалов и положение покупателей на рынке.
Не отрицая важности перечисленных факторов, характеризующих привлекательность диверсификации производства, укажем те, которыми руководствуется предприятие при выборе того или иного вида деятельности: экономическая эффективность, уровень предпринимательского риска, продолжительность оборота капитала, уровень ликвидности.
С точки зрения эволюции предприятия совокупность и величина признаков отличия остаются неизменными в определенный период времени. По мере удовлетворения потребностей, насыщения спроса, изменения вкусов и предпочтений потребителей меняются приоритеты в обществе. Ситуация заставляет предприятия адекватно приспосабливаться к изменившейся ситуации и искать новые товары, технологии, перспективы существования. Циклы диверсификации, следующие за циклическими колебаниями экономической конъюнктуры, в долговременном периоде порождают два разнонаправленных процесса (табл. 1.2).
Посредством постоянного перелива и распределения между различными сферами в зависимости от понижения и повышения нормы прибыли капитал обусловливает такое соотношение между спросом и предложением, что всегда существует стремление развивать отрасли с высокой рентабельностью и тормозить с низкой. В ходе этого достигается не просто равновесие между спросом на товары и предложением, а более существенное равновесие между производственным потенциалом каждой отрасли и потребностями в продукции этой отрасли. Отсюда можно сделать вывод, важный как для определения направлений реструктуризации экономики, так и для распределения ресурсов: уровень потребностей обратно пропорционален уровню производственного потенциала отрасли, удовлетворяющей эту потребность.
Следует отметить еще один аспект проблемы поиска потенциально привлекательных сфер деятельности. Анализ публикаций позволил выделить два противоположных направления такого поиска. Первое направление характеризуется последовательным проведением линии на диверсификацию на базе основного вида деятельности, т. е. той отрасли специализации, которая первоначально была положена в основу создания предприятия. Иногда ее называют ключевой сферой либо основным профилем фирмы. Более того, предлагаются различные показатели и методы измерения связей.
Второму направлению свойственно, наоборот, другое утверждение – стратегия диверсификации необязательно связана с главным производством. Между двумя крайними позициями, по моему убеждению, нет противоречия. Существо различных подходов состоит в том, что стратегические направления диверсификационной политики также зависят от финансового состояния и тенденции эволюции предприятия.
Связь между финансовым положением предприятия и диверсификацией производства является достаточно простой, поскольку первое определяет направления и эффективность второго. Так, направления диверсификации, характерные для начальных этапов развития, опирались на объективную основу – альтернативное использование отходов, производственных мощностей, торгово-коммерческой сети и были тесно связаны с финансовыми возможностями традиционного производства.
1.2. Формы диверсификации производства
Кроме того, в литературе встречается упоминание и таких типов диверсификации как товарная диверсификация, отраслевая диверсификация, многоотраслевая диверсификация, географическая диверсификация, глобальная диверсификация и т. д.
Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения синергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить два основных типа диверсификации – синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию.
Конгломератная диверсификация, выражающаяся в переходе фирмы в область, не связанную с текущим бизнесом фирмы, к новым технологиям и потребностям рынка, не подлежит дальнейшей классификации. Основным положением, на котором базируется решение о конгломератной диверсификации, является то, что любой бизнес, который может быть приобретен на выгодных условиях и имеет хорошие перспективы получения прибыли, представляет собой выгодное направление диверсификации. При этом руководство фирмы не дает никаких установок на поиск стратегического соответствия между своим бизнесом и другими сферами деятельности.
Синергическая диверсификация основана на идее о том, что диверсификация должна осуществляться путем выхода за рамки промышленной цепочки, внутри которой действовала фирма, и поиском новых видов деятельности, дополняющих существующие в технологическом или коммерческом плане с целью получения эффекта синергизма. Синергическая диверсификация в зависимости от объекта, использование которого приносит синергический эффект, подразделяется на три направления:
– при ориентации на существующие потребности при смене технологии – используется – стратегия концентрической диверсификации;
– при ориентации на существующий технологический способ производства используется стратегия горизонтальной диверсификации;
– при ориентации на получение синергического эффекта от использования технологий, предшествующих или последующих за существующим производственным циклом используется стратегия вертикальной диверсификации (интеграции).
Выбираемый фирмой тип диверсификации во многом зависит от специфики самой фирмы, и в первую очередь – от ее целей. Если фирма ставит перед собой такие цели как завоевание и удержание рыночной доли, занятие позиций технологического лидера, создания определенного образа в глазах общественности, лидерства в издержках, то чаще применяется стратегия синергической диверсификации. Если же фирма преследует финансовую цель – получение прибыли, то она чаще прибегает к диверсификации конгломератного типа. Так, было доказано, что если в качестве показателя эффективности диверсификации выбираются такие показатели активности фирм, как рост объемов продаж, увеличение доли рынка, рост доходов от продаж, то более высокие оценки эффективности получают компании, которые проводят диверсификацию в направлениях, близких или непосредственно связанных с основной деятельностью. Если же в первую очередь рассматриваются финансовые показатели – дивиденды, рост рыночной стоимости акций, то наиболее высокие оценки получают конгломераты.
Выбор направления диверсификации в пользу конгломератной или синергической определяют несколько факторов: структура бюджета фирмы (фирмы, в бюджете которых значительную долю составляют расходы на НИОКР, стремятся к синергической диверсификации, так как значительные вложения в исследования не могут быть использованы при конгломератной диверсификации и постоянной переброске ресурсов из одного направления бизнеса в другой; в то же время при синергической диверсификации их результаты могут быть использованы в нескольких направлениях бизнеса, что снизит долю затрат на НИОКР в цене единицы реализуемой продукции); мобильность капитала фирмы (предприятие, в силу особенностей технологического процесса значительную часть своего капитала содержащее в виде основных средств, будет стремиться к более полному их использованию, а, следовательно, к синергической – диверсификации); размер предприятия (крупные производственные предприятия тяготеют к синергической, а малые – к конгломератной диверсификации).
По мере роста фирмы меняются и ее приоритеты в целях. При нахождении фирмы на уровне выживания основной целью фирмы является получение прибыли, и, следовательно, фирма прибегает к конгломератной диверсификации с целью скорейшего увеличения своего капитала за счет получения максимальной прибыли. Со временем увеличение капитала приводит к тому, что цели предприятий постепенно смещаются с получения максимальной прибыли к экономической стабильности и финансовой устойчивости, а затем – к завоеванию других рынков и социальным целям, что отражается в переходе к синергической диверсификации.
Поиск направлений диверсификации производства для предприятий отечественной экономики является актуальным в связи со следующими обстоятельствами. Во-первых, «советская экономика боролась за одно из первых мест в мире по уровню специализации производства» и создала огромные монопродуктовые субъекты деятельности. Необходимость приспособления к новым экономическим условиям объективно заставляет искать наиболее выгодные сферы приложения созданного производственного потенциала. Во-вторых, диверсификация производства является инструментом межотраслевого перелива капитала и методом оптимизации структурных преобразований в экономике.
В целях сокращения издержек на поиск сфер приложения капитала и разработку перспективных стратегий диверсификации необходимо ответить на вопрос: почему равновеликие инвестиции, вложенные в различные отрасли и сферы деятельности, присваивают различные массы прибыли? Самое простое объяснение разницы потенциальной эффективности отраслей состоит в том, что исторически в различные отрасли экономики вложено неодинаковое количество и качество совокупного общественного труда. Накопленный капитал – основной, финансовый, интеллектуальный – в отраслях с высоким производственным потенциалом позволил удовлетворить потребительский спрос и свел норму прибыли к среднеотраслевой.
Ярким примером, подтверждающим это объяснение, может быть автомобилестроение. Мировой рынок автомобилей в настоящее время представлен ограниченным числом фирм и фактически сформировался. Для данной отрасли характерна высочайшая структурная конкуренция в основном цен и качества выпускаемых автомобилей. Вопрос лидерства в отрасли мог бы быть предметом долгой дискуссии, однако определенно можно выделить в числе лидеров японских производителей, автомобили которых отличаются высоким качеством и невысокой ценой. Важной характеристикой автомобилестроения является относительно низкая норма прибыли. Таким образом, высокая степень конкуренции, существование барьеров и самое главное – невысокая норма прибыли делают эту отрасль малопривлекательной для потенциальных инвесторов.
В связи с этим возникает проблема определения совокупности признаков, отличающих отрасли друг от друга и влияющих на эффективность диверсификационных программ. Выделяются пять основных факторов, воздействующих на потенциал эффективности отрасли: конкуренция между фирмами, выпускающими одинаковую продукцию; возможность появления новых конкурентов; производство товаров-заменителей; позиции поставщиков сырья и материалов и положение покупателей на рынке.
Не отрицая важности перечисленных факторов, характеризующих привлекательность диверсификации производства, укажем те, которыми руководствуется предприятие при выборе того или иного вида деятельности: экономическая эффективность, уровень предпринимательского риска, продолжительность оборота капитала, уровень ликвидности.
С точки зрения эволюции предприятия совокупность и величина признаков отличия остаются неизменными в определенный период времени. По мере удовлетворения потребностей, насыщения спроса, изменения вкусов и предпочтений потребителей меняются приоритеты в обществе. Ситуация заставляет предприятия адекватно приспосабливаться к изменившейся ситуации и искать новые товары, технологии, перспективы существования. Циклы диверсификации, следующие за циклическими колебаниями экономической конъюнктуры, в долговременном периоде порождают два разнонаправленных процесса (табл. 1.2).
Таблица 1.2. Выравнивание отраслевых уровней рентабельности
Следует отметить еще один аспект проблемы поиска потенциально привлекательных сфер деятельности. Анализ публикаций позволил выделить два противоположных направления такого поиска. Первое направление характеризуется последовательным проведением линии на диверсификацию на базе основного вида деятельности, т. е. той отрасли специализации, которая первоначально была положена в основу создания предприятия. Иногда ее называют ключевой сферой либо основным профилем фирмы. Более того, предлагаются различные показатели и методы измерения связей.
Второму направлению свойственно, наоборот, другое утверждение – стратегия диверсификации необязательно связана с главным производством. Между двумя крайними позициями, по моему убеждению, нет противоречия. Существо различных подходов состоит в том, что стратегические направления диверсификационной политики также зависят от финансового состояния и тенденции эволюции предприятия.
Связь между финансовым положением предприятия и диверсификацией производства является достаточно простой, поскольку первое определяет направления и эффективность второго. Так, направления диверсификации, характерные для начальных этапов развития, опирались на объективную основу – альтернативное использование отходов, производственных мощностей, торгово-коммерческой сети и были тесно связаны с финансовыми возможностями традиционного производства.
1.2. Формы диверсификации производства
На основе принципа кооперации среди диверсифицированных предприятий можно выделить картели и консорциумы.
Картель представляет собой форму союза предприятий на основе картельного соглашения, в котором устанавливаются обязательные для всех участников условия хозяйствования. Каждый участник самостоятельно закупает сырье и проводит работы по маркетингу и управлению производством, оставаясь при этом юридически и хозяйственно самостоятельной единицей, руководствуясь только картельными соглашениями. Долговечность картеля зависит от финансового состояния участников, внутриотраслевой конкуренции и условий конъюнктуры рынка.
Консорциум представляет собой форму интеграции банков и предприятий на основе картельного соглашения для совместной реализации крупных ресурсоемких проектов с целью извлечения монопольно высокой прибыли. При этом участники (как государственные, так и частные предприятия) полностью сохраняют свою самостоятельность, но в рамках поставленной цели консорциума подчиняются единому руководству. Как правила консорциум – это временное объединение участников на период достижения поставленной цели.
На основе принципа концентрации среди диверсифицированных предприятий можно выделить синдикаты, тресты, концерны и конгломераты.
Синдикат представляет собой совокупность предприятий, объединенных договорными отношениями с целью централизации функций обеспечения ресурсами и маркетинга на согласованных условиях. Участники синдиката сохраняют юридическую и хозяйственную самостоятельность, но теряют коммерческую независимость. При этом централизация функций сбыта позволяет проводить единую рыночную стратегию, а функций снабжения – экономить на издержках.
Трест представляет собой форму объединения предприятий, при котором осуществляется сильная централизация управления. Участники полностью утрачивают производственно-коммерческую самостоятельность, а управление группой осуществляет один собственник. Тресты могут быть как отраслевые (классические), так и межотраслевые (комбинаты).
Концерн, по существу есть форма интеграции научно-производственных, торгово-сбытовых, организационно-экономических и финансовых возможностей участников для реализации выбранной стратегии развития. Участники концерна обычно сохраняют свою юридическую (но не хозяйственную) самостоятельность. Как отмечает П.В. Забелин, «В состав концерна, как правило, входит финансовый институт, аккумулирующий денежные средства участников».
Наконец, конгломераты представляют собой форму интеграции хозяйствующих субъектов с ярко выраженной диверсификацией бизнеса и отсутствие синергетического эффекта, объединенных единой структурой роста. Также как и в концерне, участники сохраняют свою юридическую, но не хозяйственную самостоятельность. В основе стратегии чаще всего лежит повышение эффективности использования финансового капитала и снижения рынков.
Отметим, что возникновение данных организационных форм диверсифицированных предприятий является объективным процессом и, поэтому, в явной или неявной форме происходит в современной российской экономике. Поэтому необходимо современная отечественная нормативно-правовая база, позволяющая перевести данные тенденции в цивилизованное русло, отвечающее общим стратегическим ориентиром экономического развития России и не допускающее создание очагов социальной напряженности. На наш взгляд, это касается вопросов антимонопольного законодательства, слияния и поглощения предприятий, ликвидации убыточных производств, движения финансовых средств внутри диверсифицированного предприятия и ряда других.
Проведенный сравнительный анализ диверсифицированных объединений, законодательно оформленных в отечественных нормативно-правовых документах, позволил сделать вывод, что финансово-промышленная группа, в общем виде, чаще всего представлена в данных объединениях.
Успешная диверсификация заключает в себе проведение последовательных исследований, касающихся всех новых возможностей дальнейшего развития фирмы при оптимальном использовании ресурсов. Поэтому основные процедуры планирования связаны, прежде всего, с оценкой доступности ресурсов, с выявлением всех возможностей ведения бизнеса и созданием специфических проектных планов как основы для исследования отбора и принятия решений.
Существенное преимущество ограничения области поиска состоит в том, что все возможные усилия и опыт людей могут быть сконцентрированы на тех секторах и в тех сферах деятельности, для которых у нас имеются ресурсы. В то же время возможным недостатком является то, что могут быть упущены реальные возможности вне этих сфер, но по практике в исследовательских проектах существует небольшой пункт, который касается возможностей развития фирмы за пределами ее основной деятельности. Размер, до которого ограничивается область исследований будет зависеть от видов допустимых ресурсов и, в некоторых случаях, от некоторых чрезвычайных ситуаций и факторов. На принятие окончательных решений по выбору нового вида деятельности прежде всего влияют соображения по поводу того, как выйти на новые рынки и исследовать их, т. е. как выбрать необходимую оперативную тактику для успешного предпринимательства.
В исследованиях, посвященных данной проблеме, можно выделить два крупных направления. Сторонники одного считают диверсификацию «свершившимся фактом» и рассматривают главным образом факторы, влияющие на эффективность работы диверсифицированных компаний. Сторонники другого направления считают, что сама диверсификация является мощным средством повышения эффективности и основное внимание уделяют изучению условий, при которых диверсификация ведет к ощутимому улучшению показателей деятельности предприятия.
Анализ результатов многочисленных исследований позволяет выделить следующие факторы, которые наиболее часто приводятся среди основных, определяющих эффективность диверсифицированных фирм:
– способность добиваться реального синергического эффекта в различных видах деятельности. Например, применение результатов научных исследований и разработок, выполненных в одной сфере, в подразделениях, специализирующихся в совершенно других областях;
– положительное воздействие мероприятий по продвижению на рынок одних товаров фирмы на сбыт других;
– тщательная подготовка диверсификации со стратегической финансовой оценкой альтернатив;
– ускоренное и агрессивное проникновение на новые рынки;
– повышение значимости организационной структуры, внутрифирменной культуры и качества менеджмента.
Что касается влияния самой диверсификации на эффективность, то необходимо сосредоточить усилия преимущественно на проверке двух гипотез:
– диверсификация оказывает положительное воздействие на экономическое и финансовое положение предприятий;
– эффект диверсификации в значительной степени зависит от выбора направлений (вертикальная интеграция, диверсификация на базе существующих видов деятельности, образование конгломератов).
Первая гипотеза базируется на том, что любая диверсификация должна приводить к снижению риска и появлению синергических эффектов, особенно в сфере финансов, благодаря возможности свободного внутрифирменного перемещения средств в наиболее динамично развивающиеся области.
Эмпирические исследования, направленные на проверку этой гипотезы, давали противоположные результаты. Связь между диверсификацией и эффективностью не является столь простой, как предполагалось. Достаточно часто после диверсификации эффективность повышается за счет рационального перераспределения производственных, финансовых и людских ресурсов, но затем с течением времени она снижается, так как возрастает сложность задач управления, обнаруживаются противоречия в принципах и процедурах выработки и принятия управленческих решений в разных подразделениях.
Характерные для начальных этапов исследований чрезмерно завышенные оценки продуктивности диверсификации как средства повышения эффективности работы компаний сменились более реалистичными представлениями о наличии сложной системы факторов и условий, определяющих эффективность деятельности фирм (рис. 1.6)
Рис. 1.6. Факторы, влияющие на эффективность диверсифицированных предприятий.
Верхний уровень – общее состояние развития экономики. Видно, что макроэкономические факторы оказывают большое влияние на характер диверсификации и ее интенсивность. Прослеживаются циклы диверсификации, повторяющие циклические колебания экономической конъюнктуры. В периоды экономического подъема процессы диверсификации интенсифицируются и одновременно повышается рентабельность как в диверсифицированных, так и в недиверсифицированных компаниях.
Среди факторов, действующих на уровне отрасли или сектора экономики, наибольшее влияние на характер диверсификации оказывают темпы роста отрасли и острота внутриотраслевой конкуренции. Если же в результате диверсификации происходит объединение фирм, действующих в сходных экономических условиях, то в этом случае в большей степени сказывается влияние внутренних факторов (квалификации персонала и т. п.).
Тщательно спланированные многофакторные статистические исследования показали, что не более 20 % изменений эффективности могут быть объяснены непосредственной диверсификацией. Также установлено, что исключительно за счет диверсификации происходит лишь 5–8 % вариации одного из основных показателей эффективности – прибыли на вложенный капитал. Отсюда следует, что диверсификацию нельзя признать главным фактором, определяющим эффективность деятельности компаний. Сопоставление методик проведения эмпирических исследований показывают, что получаемые выводы существенно зависят от выбранных показателей эффективности. Так, если основное внимание уделяется таким показателям фирм, как рост объема продаж, увеличение доли рынка, рост доходов от продаж, то более высокие оценки эффективности получают компании, которые проводят диверсификацию в направлениях, близких или непосредственно связанных с основной деятельностью.
Стратегический анализ деятельности предприятий (фирм, организаций) как один из основополагающих этапов стратегического планирования является объектом пристального изучения как отечественными, так и зарубежными исследователями. Можно согласиться с определением стратегического анализа как «этапом предплановых исследований, на котором системно анализируются факторы внешней деятельности окружающей среды и ресурсного потенциала предприятия (внутренних возможностей) для определения „текущего состояния дел“ на предприятии и выявления условий для его дальнейшего успешного развития».
Общепризнанно, что стратегический анализ предприятия состоит из двух самостоятельных этапов: анализа внешней деловой окружающей среды и анализа ресурсного потенциала фирмы. Естественно, что эти два этапа взаимосвязаны между собой, поскольку результатом стратегического анализа может быть только синтез выводов, полученных на каждом из рассматриваемых этапов.
Наиболее существенным отличием анализа ресурсного потенциала (внутренних возможностей) диверсифицированных предприятий от специализированных является анализ стратегических соответствий.
Стратегическое соответствие среди родственных отраслей создает для диверсифицированного предприятия потенциал для конкурентного преимущества за счет, во-первых, более низких издержек производства, во-вторых, эффективной передачи основных навыков и опыта, технологических особенностей, управленческих ноу-хау из одной сферы деятельности (бизнеса) в другую и, в-третьих, возможности использования общей торговой марки.
Исходя из этого, обычно производят следующую классификацию стратегического соответствия.
1. По источникам или статьям затрат выделяют:
– производственное стратегическое соответствие, возникающее при использовании элементов одних и тех же производственных мощностей, включая информационные потоки и инновационные процессы
– маркетинговое стратегическое соответствие, возникающее при частичном совпадении торговых марок, клиентов, географических территорий, дистрибютерской сети и т. д.
2. По направлениям действия выделяют:
– донорское стратегическое соответствие – экономия, даваемая одной сферой бизнеса другой сфере бизнеса в рамках одного предприятия;
– акцепторное стратегическое соответствие – экономия, получаемая сферой бизнеса от одной или нескольких сфер бизнеса в рамках одного предприятия.
3. По масштабу реализации выделяют:
– параметрическое стратегическое соответствие, характерное между статьями затрат двух сфер бизнеса;
– интегральное стратегическое соответствие как сумму параметрических стратегических соответствий.
Большое значение в процессе стратегического анализа деятельности промышленного предприятия должно быть уделено анализу риска при принятии стратегических решений. В последнее время появились интересные исследования отечественных экономистов в этом направлении.
На стадии стратегического анализа для диверсифицированного предприятия можно выделить несколько видов рисков в зависимости от сферы возникновения.
К внешним для диверсифицированного предприятия относятся факторы, обусловленные причинами, не связанные непосредственно с деятельностью самого предприятия. В соответствии с предложенной методикой стратегического анализа факторы риска разделены на факторы, относящиеся к дальней и ближней внешней деловой окружающей среды.
К факторам риска дальней внешней среды относятся политические, социально-экономические (макроэкономические), экологические и научно-технические. Представляется, что здесь необходимо добавить риски, связанные с непредвиденными форс мажорными обстоятельствами, к которым относятся риски природных и техногенных катастроф, участившимися в нашей стране в последнее время.
Картель представляет собой форму союза предприятий на основе картельного соглашения, в котором устанавливаются обязательные для всех участников условия хозяйствования. Каждый участник самостоятельно закупает сырье и проводит работы по маркетингу и управлению производством, оставаясь при этом юридически и хозяйственно самостоятельной единицей, руководствуясь только картельными соглашениями. Долговечность картеля зависит от финансового состояния участников, внутриотраслевой конкуренции и условий конъюнктуры рынка.
Консорциум представляет собой форму интеграции банков и предприятий на основе картельного соглашения для совместной реализации крупных ресурсоемких проектов с целью извлечения монопольно высокой прибыли. При этом участники (как государственные, так и частные предприятия) полностью сохраняют свою самостоятельность, но в рамках поставленной цели консорциума подчиняются единому руководству. Как правила консорциум – это временное объединение участников на период достижения поставленной цели.
На основе принципа концентрации среди диверсифицированных предприятий можно выделить синдикаты, тресты, концерны и конгломераты.
Синдикат представляет собой совокупность предприятий, объединенных договорными отношениями с целью централизации функций обеспечения ресурсами и маркетинга на согласованных условиях. Участники синдиката сохраняют юридическую и хозяйственную самостоятельность, но теряют коммерческую независимость. При этом централизация функций сбыта позволяет проводить единую рыночную стратегию, а функций снабжения – экономить на издержках.
Трест представляет собой форму объединения предприятий, при котором осуществляется сильная централизация управления. Участники полностью утрачивают производственно-коммерческую самостоятельность, а управление группой осуществляет один собственник. Тресты могут быть как отраслевые (классические), так и межотраслевые (комбинаты).
Концерн, по существу есть форма интеграции научно-производственных, торгово-сбытовых, организационно-экономических и финансовых возможностей участников для реализации выбранной стратегии развития. Участники концерна обычно сохраняют свою юридическую (но не хозяйственную) самостоятельность. Как отмечает П.В. Забелин, «В состав концерна, как правило, входит финансовый институт, аккумулирующий денежные средства участников».
Наконец, конгломераты представляют собой форму интеграции хозяйствующих субъектов с ярко выраженной диверсификацией бизнеса и отсутствие синергетического эффекта, объединенных единой структурой роста. Также как и в концерне, участники сохраняют свою юридическую, но не хозяйственную самостоятельность. В основе стратегии чаще всего лежит повышение эффективности использования финансового капитала и снижения рынков.
Отметим, что возникновение данных организационных форм диверсифицированных предприятий является объективным процессом и, поэтому, в явной или неявной форме происходит в современной российской экономике. Поэтому необходимо современная отечественная нормативно-правовая база, позволяющая перевести данные тенденции в цивилизованное русло, отвечающее общим стратегическим ориентиром экономического развития России и не допускающее создание очагов социальной напряженности. На наш взгляд, это касается вопросов антимонопольного законодательства, слияния и поглощения предприятий, ликвидации убыточных производств, движения финансовых средств внутри диверсифицированного предприятия и ряда других.
Проведенный сравнительный анализ диверсифицированных объединений, законодательно оформленных в отечественных нормативно-правовых документах, позволил сделать вывод, что финансово-промышленная группа, в общем виде, чаще всего представлена в данных объединениях.
Успешная диверсификация заключает в себе проведение последовательных исследований, касающихся всех новых возможностей дальнейшего развития фирмы при оптимальном использовании ресурсов. Поэтому основные процедуры планирования связаны, прежде всего, с оценкой доступности ресурсов, с выявлением всех возможностей ведения бизнеса и созданием специфических проектных планов как основы для исследования отбора и принятия решений.
Существенное преимущество ограничения области поиска состоит в том, что все возможные усилия и опыт людей могут быть сконцентрированы на тех секторах и в тех сферах деятельности, для которых у нас имеются ресурсы. В то же время возможным недостатком является то, что могут быть упущены реальные возможности вне этих сфер, но по практике в исследовательских проектах существует небольшой пункт, который касается возможностей развития фирмы за пределами ее основной деятельности. Размер, до которого ограничивается область исследований будет зависеть от видов допустимых ресурсов и, в некоторых случаях, от некоторых чрезвычайных ситуаций и факторов. На принятие окончательных решений по выбору нового вида деятельности прежде всего влияют соображения по поводу того, как выйти на новые рынки и исследовать их, т. е. как выбрать необходимую оперативную тактику для успешного предпринимательства.
В исследованиях, посвященных данной проблеме, можно выделить два крупных направления. Сторонники одного считают диверсификацию «свершившимся фактом» и рассматривают главным образом факторы, влияющие на эффективность работы диверсифицированных компаний. Сторонники другого направления считают, что сама диверсификация является мощным средством повышения эффективности и основное внимание уделяют изучению условий, при которых диверсификация ведет к ощутимому улучшению показателей деятельности предприятия.
Анализ результатов многочисленных исследований позволяет выделить следующие факторы, которые наиболее часто приводятся среди основных, определяющих эффективность диверсифицированных фирм:
– способность добиваться реального синергического эффекта в различных видах деятельности. Например, применение результатов научных исследований и разработок, выполненных в одной сфере, в подразделениях, специализирующихся в совершенно других областях;
– положительное воздействие мероприятий по продвижению на рынок одних товаров фирмы на сбыт других;
– тщательная подготовка диверсификации со стратегической финансовой оценкой альтернатив;
– ускоренное и агрессивное проникновение на новые рынки;
– повышение значимости организационной структуры, внутрифирменной культуры и качества менеджмента.
Что касается влияния самой диверсификации на эффективность, то необходимо сосредоточить усилия преимущественно на проверке двух гипотез:
– диверсификация оказывает положительное воздействие на экономическое и финансовое положение предприятий;
– эффект диверсификации в значительной степени зависит от выбора направлений (вертикальная интеграция, диверсификация на базе существующих видов деятельности, образование конгломератов).
Первая гипотеза базируется на том, что любая диверсификация должна приводить к снижению риска и появлению синергических эффектов, особенно в сфере финансов, благодаря возможности свободного внутрифирменного перемещения средств в наиболее динамично развивающиеся области.
Эмпирические исследования, направленные на проверку этой гипотезы, давали противоположные результаты. Связь между диверсификацией и эффективностью не является столь простой, как предполагалось. Достаточно часто после диверсификации эффективность повышается за счет рационального перераспределения производственных, финансовых и людских ресурсов, но затем с течением времени она снижается, так как возрастает сложность задач управления, обнаруживаются противоречия в принципах и процедурах выработки и принятия управленческих решений в разных подразделениях.
Характерные для начальных этапов исследований чрезмерно завышенные оценки продуктивности диверсификации как средства повышения эффективности работы компаний сменились более реалистичными представлениями о наличии сложной системы факторов и условий, определяющих эффективность деятельности фирм (рис. 1.6)
Верхний уровень – общее состояние развития экономики. Видно, что макроэкономические факторы оказывают большое влияние на характер диверсификации и ее интенсивность. Прослеживаются циклы диверсификации, повторяющие циклические колебания экономической конъюнктуры. В периоды экономического подъема процессы диверсификации интенсифицируются и одновременно повышается рентабельность как в диверсифицированных, так и в недиверсифицированных компаниях.
Среди факторов, действующих на уровне отрасли или сектора экономики, наибольшее влияние на характер диверсификации оказывают темпы роста отрасли и острота внутриотраслевой конкуренции. Если же в результате диверсификации происходит объединение фирм, действующих в сходных экономических условиях, то в этом случае в большей степени сказывается влияние внутренних факторов (квалификации персонала и т. п.).
Тщательно спланированные многофакторные статистические исследования показали, что не более 20 % изменений эффективности могут быть объяснены непосредственной диверсификацией. Также установлено, что исключительно за счет диверсификации происходит лишь 5–8 % вариации одного из основных показателей эффективности – прибыли на вложенный капитал. Отсюда следует, что диверсификацию нельзя признать главным фактором, определяющим эффективность деятельности компаний. Сопоставление методик проведения эмпирических исследований показывают, что получаемые выводы существенно зависят от выбранных показателей эффективности. Так, если основное внимание уделяется таким показателям фирм, как рост объема продаж, увеличение доли рынка, рост доходов от продаж, то более высокие оценки эффективности получают компании, которые проводят диверсификацию в направлениях, близких или непосредственно связанных с основной деятельностью.
Стратегический анализ деятельности предприятий (фирм, организаций) как один из основополагающих этапов стратегического планирования является объектом пристального изучения как отечественными, так и зарубежными исследователями. Можно согласиться с определением стратегического анализа как «этапом предплановых исследований, на котором системно анализируются факторы внешней деятельности окружающей среды и ресурсного потенциала предприятия (внутренних возможностей) для определения „текущего состояния дел“ на предприятии и выявления условий для его дальнейшего успешного развития».
Общепризнанно, что стратегический анализ предприятия состоит из двух самостоятельных этапов: анализа внешней деловой окружающей среды и анализа ресурсного потенциала фирмы. Естественно, что эти два этапа взаимосвязаны между собой, поскольку результатом стратегического анализа может быть только синтез выводов, полученных на каждом из рассматриваемых этапов.
Наиболее существенным отличием анализа ресурсного потенциала (внутренних возможностей) диверсифицированных предприятий от специализированных является анализ стратегических соответствий.
Стратегическое соответствие среди родственных отраслей создает для диверсифицированного предприятия потенциал для конкурентного преимущества за счет, во-первых, более низких издержек производства, во-вторых, эффективной передачи основных навыков и опыта, технологических особенностей, управленческих ноу-хау из одной сферы деятельности (бизнеса) в другую и, в-третьих, возможности использования общей торговой марки.
Исходя из этого, обычно производят следующую классификацию стратегического соответствия.
1. По источникам или статьям затрат выделяют:
– производственное стратегическое соответствие, возникающее при использовании элементов одних и тех же производственных мощностей, включая информационные потоки и инновационные процессы
– маркетинговое стратегическое соответствие, возникающее при частичном совпадении торговых марок, клиентов, географических территорий, дистрибютерской сети и т. д.
2. По направлениям действия выделяют:
– донорское стратегическое соответствие – экономия, даваемая одной сферой бизнеса другой сфере бизнеса в рамках одного предприятия;
– акцепторное стратегическое соответствие – экономия, получаемая сферой бизнеса от одной или нескольких сфер бизнеса в рамках одного предприятия.
3. По масштабу реализации выделяют:
– параметрическое стратегическое соответствие, характерное между статьями затрат двух сфер бизнеса;
– интегральное стратегическое соответствие как сумму параметрических стратегических соответствий.
Большое значение в процессе стратегического анализа деятельности промышленного предприятия должно быть уделено анализу риска при принятии стратегических решений. В последнее время появились интересные исследования отечественных экономистов в этом направлении.
На стадии стратегического анализа для диверсифицированного предприятия можно выделить несколько видов рисков в зависимости от сферы возникновения.
К внешним для диверсифицированного предприятия относятся факторы, обусловленные причинами, не связанные непосредственно с деятельностью самого предприятия. В соответствии с предложенной методикой стратегического анализа факторы риска разделены на факторы, относящиеся к дальней и ближней внешней деловой окружающей среды.
К факторам риска дальней внешней среды относятся политические, социально-экономические (макроэкономические), экологические и научно-технические. Представляется, что здесь необходимо добавить риски, связанные с непредвиденными форс мажорными обстоятельствами, к которым относятся риски природных и техногенных катастроф, участившимися в нашей стране в последнее время.