Страница:
2.3. Денежные расчеты по сделкам с облигациями федеральных займов осуществляются через Центральный банк Российской Федерации и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в наличном и безналичном порядке, определяемом Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.
2.4. Облигации федеральных займов выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска, является глобальный сертификат, оформляемый на этот выпуск, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации и пунктом 1.5 настоящих Генеральных условий. Глобальный сертификат хранится в депозитарии.
2.5. Учет отдельных облигаций федеральных займов каждого выпуска осуществляется в виде записей по счетам «Депо», осуществляемых организациями, указанными в пунктах 2.6–2.8 настоящих Генеральных условий.
Запись по счету «Депо», осуществляемая указанными организациями, удостоверяет право собственности на облигации федеральных займов и является условием для осуществления прав, предусмотренных пунктом 1.4 настоящих Генеральных условий. Владельцы облигаций федеральных займов не имеют права требовать выдачи на руки облигаций федеральных займов.
2.6. Порядок учета облигаций федеральных займов по счетам «Депо» определяет Центральный банк Российской Федерации. Хранение и учет облигаций федеральных займов каждого выпуска на счетах «Депо» осуществляется в депозитарии.
Право собственности на облигации федеральных займов переходит (возникает) с момента осуществления приходной записи по счету «Депо».
2.7. Функции депозитария выполняет организация, заключившая с Министерством финансов Российской Федерации договор и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления депозитарной деятельности.
2.8. Функции субдепозитария выполняют уполномоченные организации, которые осуществляют учет прав на облигации федеральных займов по счетам «Депо» депонентов (инвесторов)».
Следует заметить, что постановлением Правительства РФ от 22 апреля 1997 г. № 455 установлен и номинал ОФЗ в размере 1 млн руб.
ОФЗ бывают двух видов: с постоянным и переменным купонным доходом с различными сроками погашения, как это видно, например, из ст. 2 и 3 Федерального закона от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ «О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики».
Следующее понятие, без которого нельзя обойтись, комментируя настоящий Закон, это «привилегированные акции».
Согласно ст. 99 ГК РФ и ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. В соответствии со ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой. Уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. АО размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.
Эти привилегированные акции имеют и особый статус в АО. Так, согласно ст. 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» сказано, что акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах». Привилегированные акции АО одного типа предоставляют акционерам – их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Уставом АО может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров – их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества.
Есть также особые вопросы участия в общих собраниях акционеров владельцев привилегированных акций, о чем также упоминается в настоящем комментарии к Закону.
Статья 2. Процедура повышения капитализации
размещение банком привилегированных акций с учетом требований, установленных комментируемым Законом, рассматривается в ст. 3–5 Закона и комментариях к этим статьям;
эмиссия Российской Федерацией ОФЗ с учетом условий, установленных комментируемым Законом, рассматривается в ст. 6 Закона и комментарии к ней;
заключение договора мены привилегированных акций, размещаемых банком в соответствии с комментируемым Законом, на облигации федерального займа, выпущенные РФ с учетом условий, установленных тем же Законом, рассматривается в ст. 7 Закона и комментарии к ней.
Помимо перечисленного в комментируемой статье, Закон конкретизирует вопросы, связанные с исполнением Закона, куда входят права РФ, возникающие в связи с реализацией процедуры повышения капитализации банка (ст. 8), особенности реализации банком и его акционерами своих прав в связи с реализацией процедуры повышения капитализации (ст. 9), особенности применения положений законодательства РФ к отношениям, регулируемым комментируемым Законом. В связи с этим п. 3 комментируемой статьи с точки зрения законодателя было бы правильнее прописать не просто как «заключение договора мены», а как «заключение и исполнение договора мены».
Недостаток комментируемой нормы еще и в том, что эти ссылки не являются конкретными. Иными словами, читатель этого Закона должен сам выискивать, в какой конкретной норме этого же Закона раскрывается содержание данных составляющих.
Важно также заметить, что в комментируемой статье и в самом Законе говорится о требованиях к размещению банком привилегированных акций и об условиях эмиссии Российской Федерацией ОФЗ. С точки зрения обывателя кажется, что понятия «требования» и «условия» являются синонимами. Но с точки зрения комментируемого Закона это не совсем так.
В толковом словаре русского языка Ушакова[6] одно из понятий слова «условие» обозначено, как:
Требование, предложение одной договаривающейся стороны, принимаемое или отвергаемое другой стороной. Например. Победители навязали тяжелые условия побежденным. Выставить определенные условия. Какое ваше условие?
Но если мы обратимся к семантике обоих понятий, то заметим, что семантика понятия «условие» шире, чем понятия «требование».
Так, слово «требование» может означать:
«1) Действие по глаголу требовать. Например. Требование денег. По требованию суда.
2) Повелительная просьба, пожелание, выраженное как приказание, притязание. Например. Исполнить чье-нибудь требование. Политические требования. Экономические требования. Он соглашался на все ее требования.
3) Правило, требующее строгого выполнения; то, чему следует неукоснительно подчиняться. Например. Дисциплина – основное требование военной службы. Выполнение всех требований устава партии.
4) Норма, совокупность условий, которым кто-нибудь должен или что-нибудь должно соответствовать. Например. Это не отвечает требованиям дела. Требования эпохи. Предъявлять к кому-нибудь высокие требования. Не снижать требований к поступающим в вузы.
5) Внутренние потребности, запросы. Например. Человек без всяких требований. У него высокие требования.
6) Заявление, официальная просьба о выдаче чего-нибудь, об удовлетворении какой-нибудь потребности (официальное). Например. Составить требование на канцелярские принадлежности. Требование на дрова».
В то же время понятие «условие» принимает следующие значения:
«1) Уговор, соглашение (на словах или письменное) о чем-нибудь между двумя или несколькими лицами. Например. По условию, они должны были съехаться в Москве. Выполнить у. Нарушить у. Все наши условия остаются в силе.
2) Официальный договор. Например. Заключить условие. Подписать условие.
3) Статья договора, предусматривающая действия его участников в определенных обстоятельствах, в той или иной области (официальное). Например. В договор включено условие о сроках платежа.
4) Требование, предложение одной договаривающейся стороны, принимаемое или отвергаемое другой стороной. Например. Победители навязали тяжелые условия побежденным. Выставить определенные условия. Какое ваше условие? Он принял все наши условия. Отклонить чьи-нибудь условия.
5) Правила, установленные для той или иной области жизни, деятельности. Например. Условия пользования электрическим освещением. На льготных условиях. На тяжелых условиях.
6) Обстановка для какой-нибудь деятельности, обстановка, в которой происходит что-нибудь. Например. Необычайно тяжелы были жилищные условия. В маленьких «каморках», в рабочих казармах жили по 10–12 человек рабочих. История ВКП(б). Работать в хороших условиях. В лучших условиях. Нормальные условия для труда. Условия жизни.
7) То, что делает возможным что-нибудь другое, от чего зависит что-нибудь другое, что определяет собою что-нибудь другое. Например. Это возможно только при одном условии, а именно… При том условии, чтоб… При условии, если… При условии не опаздывать. Дать деньги при условии или под условием возвращения в срок. При условии хорошей погоды. При прочих равных условиях. Важным условием успешности учащихся является применение правильных педагогических методов.
Положения, лежащие в основе чего-нибудь, определяющие что-нибудь. Например. Условия задачи. Условия правильного разрешения проблемы».
Таким образом, слово «требование» в рамках комментируемого Закона означает «правило, требующее строгого выполнения; то, чему следует неукоснительно подчиняться; норма, совокупность условий, которым кто-нибудь должен или что-нибудь должно соответствовать». А «условие» несет значение «правил, установленных для той или иной области жизни, деятельности». Таким образом, понятие «требование» от понятия «условие» отличает элемент строгости выполнения правила. Следовательно, в контексте Закона законодатель желает подчеркнуть строгость выполнения правил для размещения банком привилегированных акций, в то же время правила эмиссии Российской Федерацией ОФЗ не содержат элемента строгости и являются лишь условиями, но не требованиями.
Кроме того, в рамках комментируемой нормы можно заметить, что требования размещения банком привилегированных акций строго прописаны в рамках текста Закона, которые строго разделены на требования к самим банкам, требования к уставам этих банков, требования к условиям выпуска привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации, требования к объему и общей номинальной стоимости этих акций.
В то же время относительно условий эмиссии ОФЗ Закон выделяет только период времени осуществления данной эмиссии (с 21 июля 2009 г. до 31 декабря 2010 г.), срок погашения ОФЗ (не позднее 31 декабря 2019 г.) и периодичность выплаты купонного дохода (один раз в год) (ст. 6 Закона).
Статья 3. Размещение банком привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации
1.1. Часть первая посвящена описанию требований к самим банкам, претендующим на размещение привилегированных акций в рамках процедуры повышения их капитализации. Первым из таких требований является наличие у банка на 1 июля 2009 г. рейтинга долгосрочной кредитоспособности не ниже определенного уровня, устанавливаемого Правительством РФ. И тут же говорится, что Правительство РФ само не определяет этот уровень для каждого банка, а лишь определяет перечень тех рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения долгосрочной кредитоспособности банков. Так как у каждого рейтингового агентства своя шкала рейтинга, то в задачу Правительства РФ входит определять и значение минимального уровня рейтинга по шкале каждого рейтингового агентства.
Так как законодательство не предусматривает понятия рейтингового агентства, то обратимся к словарю, где дается подобное определение. Рейтинговое агентство – это коммерческая организация, занимающаяся оценкой платежеспособности эмитентов, долговых обязательств, качества корпоративного управления, качества управления активами и т. п. Наиболее известный продукт рейтинговых агентств – это оценка платежеспособности – кредитный рейтинг. Он отражает риск невыплаты по долговому обязательству и влияет на величину процентной ставки, на стоимость и доходность долговых обязательств. При этом более высокий рейтинг соответствует меньшему риску невыплаты.
В мире насчитывается более 100 рейтинговых агентств. К наиболее известным международным рейтинговым агентствам относятся: Fitch Ratings, Moody’s, Standard & Poor’s, Momingstar. Наиболее известными рейтинговыми агентствами в России считаются: «Эксперт РА», Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service и Интерфакс), Рус-Рейтинг, Национальное Рейтинговое Агентство, Рейтинговое агентство AR&M.
Так как все эти рейтинговые агентства включены в перечень тех рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения долгосрочной кредитоспособности банков, установленных Правительством РФ, рассмотрим основные характеристики каждого из них:
Fitch Ratings – международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главная задача – предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных. Штаб-квартиры Fitch Ratings располагаются в Нью-Йорке и Лондоне. Агентство имеет 42 офиса на пяти континентах, с более чем тысячей специалистов-аналитиков.
Fitch – группа, в состав которой входят:
Fitch Ratings;
Fitch Solutions – подразделение по распространению продуктов и услуг Fitch Ratings;
Algorithmics – мировой лидер в области решений для управления рисками компаний;
FitchTraining специализируется на тренингах по вопросам кредитоспособности и корпоративных финансов.
Мажоритарный пакет акций группы Fitch принадлежит компании Fimalac S.A.(штаб-квартира в Париже).
Fitch Ratings было основано Джоном Ноулзом Фитчем 24 декабря 1913 г. как издательство Fitch Publishing Company в Нью-Йорке.
В 1924 г. Fitch ввело рейтинговую шкалу от «AAA» до «D».
В 1997 г. произошло слияние Fitch и компании IBCA Limited (штаб-квартира в Лондоне), и владельцем Fitch стала холдинговая компания Fimalac S.A.
В апреле 2000 г. Fitch приобрело компанию Duff & Phelps Credit Rating Co. (штаб-квартира в Чикаго). Позже в том же году Fitch купило компанию Thomson BankWatch.
В октябре 2006 г. Fitch Ratings основало Derivative Fitch – первое специализированное рейтинговое агентство, занимающееся присвоением рейтингов на рынке кредитных деривативов, проведением аналитических исследований и предоставлением оценок для удовлетворения потребностей этого рынка.
Шкала кредитных рейтингов:
AAA – наивысший уровень кредитоспособности;
AA – очень высокий уровень кредитоспособности;
A – высокий уровень кредитоспособности;
BBB – достаточный уровень кредитоспособности;
BB – уровень кредитоспособности ниже достаточного;
B – существенно недостаточный уровень кредитоспособности; CCC – возможен дефолт;
CC – высокая вероятность дефолта;
C – дефолт неизбежен;
D – дефолт.
Moody’s – международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service. Moody’s является дочерней компанией Moody’s Corporation. Занимается присвоением кредитных рейтингов, исследованиями и анализом рисков.
В агентстве работает более 1700 экспертов.
2.4. Облигации федеральных займов выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска, является глобальный сертификат, оформляемый на этот выпуск, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации и пунктом 1.5 настоящих Генеральных условий. Глобальный сертификат хранится в депозитарии.
2.5. Учет отдельных облигаций федеральных займов каждого выпуска осуществляется в виде записей по счетам «Депо», осуществляемых организациями, указанными в пунктах 2.6–2.8 настоящих Генеральных условий.
Запись по счету «Депо», осуществляемая указанными организациями, удостоверяет право собственности на облигации федеральных займов и является условием для осуществления прав, предусмотренных пунктом 1.4 настоящих Генеральных условий. Владельцы облигаций федеральных займов не имеют права требовать выдачи на руки облигаций федеральных займов.
2.6. Порядок учета облигаций федеральных займов по счетам «Депо» определяет Центральный банк Российской Федерации. Хранение и учет облигаций федеральных займов каждого выпуска на счетах «Депо» осуществляется в депозитарии.
Право собственности на облигации федеральных займов переходит (возникает) с момента осуществления приходной записи по счету «Депо».
2.7. Функции депозитария выполняет организация, заключившая с Министерством финансов Российской Федерации договор и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления депозитарной деятельности.
2.8. Функции субдепозитария выполняют уполномоченные организации, которые осуществляют учет прав на облигации федеральных займов по счетам «Депо» депонентов (инвесторов)».
Следует заметить, что постановлением Правительства РФ от 22 апреля 1997 г. № 455 установлен и номинал ОФЗ в размере 1 млн руб.
ОФЗ бывают двух видов: с постоянным и переменным купонным доходом с различными сроками погашения, как это видно, например, из ст. 2 и 3 Федерального закона от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ «О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики».
Следующее понятие, без которого нельзя обойтись, комментируя настоящий Закон, это «привилегированные акции».
Согласно ст. 99 ГК РФ и ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. В соответствии со ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой. Уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. АО размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.
Эти привилегированные акции имеют и особый статус в АО. Так, согласно ст. 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» сказано, что акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах». Привилегированные акции АО одного типа предоставляют акционерам – их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.
В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Уставом АО может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров – их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества.
Есть также особые вопросы участия в общих собраниях акционеров владельцев привилегированных акций, о чем также упоминается в настоящем комментарии к Закону.
Статья 2. Процедура повышения капитализации
Процедура повышения капитализации включает:Здесь говорится о трех основных составляющих процедуры повышения капитализации банков, не раскрывая их полностью. Что касается раскрытия этих составляющих, то данная норма отсылает к другим нормам Закона, а именно:
1) размещение банком привилегированных акций с учетом требований, установленных настоящим Федеральным законом;
2) эмиссию Российской Федерацией облигаций федерального займа с учетом условий, установленных настоящим Федеральным законом;
3) заключение договора мены привилегированных акций, размещаемых банком в соответствии с настоящим Федеральным законом, на облигации федерального займа, выпущенные Российской Федерацией с учетом условий, установленных настоящим Федеральным законом.
размещение банком привилегированных акций с учетом требований, установленных комментируемым Законом, рассматривается в ст. 3–5 Закона и комментариях к этим статьям;
эмиссия Российской Федерацией ОФЗ с учетом условий, установленных комментируемым Законом, рассматривается в ст. 6 Закона и комментарии к ней;
заключение договора мены привилегированных акций, размещаемых банком в соответствии с комментируемым Законом, на облигации федерального займа, выпущенные РФ с учетом условий, установленных тем же Законом, рассматривается в ст. 7 Закона и комментарии к ней.
Помимо перечисленного в комментируемой статье, Закон конкретизирует вопросы, связанные с исполнением Закона, куда входят права РФ, возникающие в связи с реализацией процедуры повышения капитализации банка (ст. 8), особенности реализации банком и его акционерами своих прав в связи с реализацией процедуры повышения капитализации (ст. 9), особенности применения положений законодательства РФ к отношениям, регулируемым комментируемым Законом. В связи с этим п. 3 комментируемой статьи с точки зрения законодателя было бы правильнее прописать не просто как «заключение договора мены», а как «заключение и исполнение договора мены».
Недостаток комментируемой нормы еще и в том, что эти ссылки не являются конкретными. Иными словами, читатель этого Закона должен сам выискивать, в какой конкретной норме этого же Закона раскрывается содержание данных составляющих.
Важно также заметить, что в комментируемой статье и в самом Законе говорится о требованиях к размещению банком привилегированных акций и об условиях эмиссии Российской Федерацией ОФЗ. С точки зрения обывателя кажется, что понятия «требования» и «условия» являются синонимами. Но с точки зрения комментируемого Закона это не совсем так.
В толковом словаре русского языка Ушакова[6] одно из понятий слова «условие» обозначено, как:
Требование, предложение одной договаривающейся стороны, принимаемое или отвергаемое другой стороной. Например. Победители навязали тяжелые условия побежденным. Выставить определенные условия. Какое ваше условие?
Но если мы обратимся к семантике обоих понятий, то заметим, что семантика понятия «условие» шире, чем понятия «требование».
Так, слово «требование» может означать:
«1) Действие по глаголу требовать. Например. Требование денег. По требованию суда.
2) Повелительная просьба, пожелание, выраженное как приказание, притязание. Например. Исполнить чье-нибудь требование. Политические требования. Экономические требования. Он соглашался на все ее требования.
3) Правило, требующее строгого выполнения; то, чему следует неукоснительно подчиняться. Например. Дисциплина – основное требование военной службы. Выполнение всех требований устава партии.
4) Норма, совокупность условий, которым кто-нибудь должен или что-нибудь должно соответствовать. Например. Это не отвечает требованиям дела. Требования эпохи. Предъявлять к кому-нибудь высокие требования. Не снижать требований к поступающим в вузы.
5) Внутренние потребности, запросы. Например. Человек без всяких требований. У него высокие требования.
6) Заявление, официальная просьба о выдаче чего-нибудь, об удовлетворении какой-нибудь потребности (официальное). Например. Составить требование на канцелярские принадлежности. Требование на дрова».
В то же время понятие «условие» принимает следующие значения:
«1) Уговор, соглашение (на словах или письменное) о чем-нибудь между двумя или несколькими лицами. Например. По условию, они должны были съехаться в Москве. Выполнить у. Нарушить у. Все наши условия остаются в силе.
2) Официальный договор. Например. Заключить условие. Подписать условие.
3) Статья договора, предусматривающая действия его участников в определенных обстоятельствах, в той или иной области (официальное). Например. В договор включено условие о сроках платежа.
4) Требование, предложение одной договаривающейся стороны, принимаемое или отвергаемое другой стороной. Например. Победители навязали тяжелые условия побежденным. Выставить определенные условия. Какое ваше условие? Он принял все наши условия. Отклонить чьи-нибудь условия.
5) Правила, установленные для той или иной области жизни, деятельности. Например. Условия пользования электрическим освещением. На льготных условиях. На тяжелых условиях.
6) Обстановка для какой-нибудь деятельности, обстановка, в которой происходит что-нибудь. Например. Необычайно тяжелы были жилищные условия. В маленьких «каморках», в рабочих казармах жили по 10–12 человек рабочих. История ВКП(б). Работать в хороших условиях. В лучших условиях. Нормальные условия для труда. Условия жизни.
7) То, что делает возможным что-нибудь другое, от чего зависит что-нибудь другое, что определяет собою что-нибудь другое. Например. Это возможно только при одном условии, а именно… При том условии, чтоб… При условии, если… При условии не опаздывать. Дать деньги при условии или под условием возвращения в срок. При условии хорошей погоды. При прочих равных условиях. Важным условием успешности учащихся является применение правильных педагогических методов.
Положения, лежащие в основе чего-нибудь, определяющие что-нибудь. Например. Условия задачи. Условия правильного разрешения проблемы».
Таким образом, слово «требование» в рамках комментируемого Закона означает «правило, требующее строгого выполнения; то, чему следует неукоснительно подчиняться; норма, совокупность условий, которым кто-нибудь должен или что-нибудь должно соответствовать». А «условие» несет значение «правил, установленных для той или иной области жизни, деятельности». Таким образом, понятие «требование» от понятия «условие» отличает элемент строгости выполнения правила. Следовательно, в контексте Закона законодатель желает подчеркнуть строгость выполнения правил для размещения банком привилегированных акций, в то же время правила эмиссии Российской Федерацией ОФЗ не содержат элемента строгости и являются лишь условиями, но не требованиями.
Кроме того, в рамках комментируемой нормы можно заметить, что требования размещения банком привилегированных акций строго прописаны в рамках текста Закона, которые строго разделены на требования к самим банкам, требования к уставам этих банков, требования к условиям выпуска привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации, требования к объему и общей номинальной стоимости этих акций.
В то же время относительно условий эмиссии ОФЗ Закон выделяет только период времени осуществления данной эмиссии (с 21 июля 2009 г. до 31 декабря 2010 г.), срок погашения ОФЗ (не позднее 31 декабря 2019 г.) и периодичность выплаты купонного дохода (один раз в год) (ст. 6 Закона).
Статья 3. Размещение банком привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации
1. Размещение привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации может быть осуществлено банком, соответствующим следующим требованиям:1. Комментируемая статья прописывает основные требования по размещению привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации банков, к каковым относятся требования к самим банкам, требования к уставам этих банков, требования к условиям выпуска привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации, требования к объему и общей номинальной стоимости этих акций.
1) наличие у банка на 1 июля 2009 года рейтинга долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня, устанавливаемого Правительством Российской Федерации. Перечень рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения долгосрочной кредитоспособности банков, определяется Правительством Российской Федерации;
2) размер активов банка, определенный в соответствии с порядком, установленным Центральным банком Российской Федерации (Банком России) для публикуемой отчетности, по состоянию на 1 июля 2009 года составляет величину не ниже уровня, устанавливаемого Правительством Российской Федерации;
3) значение достаточности собственных средств банка на последнюю отчетную дату до направления предложения об участии в процедуре повышения капитализации в соответствии со статьей 4 настоящего Федерального закона составляет не менее 10 процентов. Значение достаточности собственных средств банка рассчитывается по методике, установленной Банком России;
4) в отношении банка не введен Банком России запрет на осуществление отдельных банковских операций и (или) отсутствуют установленные Банком России ограничения на величину процентной ставки, которую банк определяет в договорах банковского вклада;
5) иным требованиям, установленным Правительством Российской Федерации.
2. Для участия в процедуре повышения капитализации уставом банка должны быть определены:
1) ежегодная выплата по привилегированным акциям, размещенным в рамках процедуры повышения капитализации, дивидендов, определяемых в процентах к номинальной стоимости таких акций, в размере, превышающем на три процентных пункта ставку процентного (купонного) дохода (за соответствующий купонный период) по облигациям федерального займа, вносимым в оплату данных привилегированных акций. Данная выплата дивидендов по указанным акциям осуществляется в валюте Российской Федерации преимущественно перед владельцами привилегированных акций других типов;
2) порядок определения стоимости, выплачиваемой при ликвидации банка (ликвидационная стоимость) по одной привилегированной акции, размещенной в рамках процедуры повышения капитализации, в соответствии с которым указанная стоимость определяется как сумма номинальной стоимости указанной привилегированной акции и величины дохода к номинальной стоимости акции, определяемого исходя из периода обращения указанной привилегированной акции и ставки в размере, превышающем на три процентных пункта ставку процентного (купонного) дохода (за соответствующий купонный период) по облигациям федерального займа, за вычетом фактически выплаченных по такой привилегированной акции дивидендов за указанный период. При этом должно быть предусмотрено преимущество выплаты ликвидационной стоимости по указанным привилегированным акциям перед владельцами привилегированных акций других типов;
3) количество и номинальная стоимость объявленных привилегированных акций, размещаемых в рамках процедуры повышения капитализации;
4) возможность приобретения банком у Российской Федерации привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, в случае наличия у него права на такое приобретение в соответствии с частями 4 и 5 статьи 9 настоящего Федерального закона;
5) орган управления банка (общее собрание акционеров или совет директоров (наблюдательный совет)), к компетенции которого относится решение о приобретении банком у Российской Федерации привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации;
6) право акционера – владельца привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, требовать конвертации одновременно всех принадлежащих ему указанных привилегированных акций в обыкновенные акции после истечения десятилетнего срока с даты завершения размещения указанных привилегированных акций;
7) порядок и условия конвертации привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, в обыкновенные акции банка, которые предусматривают в том числе:
а) конвертацию привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, в обыкновенные акции по требованию акционера – владельца указанных привилегированных акций, но не ранее истечения десятилетнего срока с даты завершения их размещения;
б) конвертацию одной привилегированной акции, размещенной в рамках процедуры повышения капитализации, в одну обыкновенную акцию банка той же номинальной стоимости;
в) срок, в течение которого владельцами привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, могут быть поданы заявления, содержащие требования о конвертации указанных привилегированных акций, а также срок, в течение которого на основании таких заявлений должна быть осуществлена их конвертация;
г) равенство общей номинальной стоимости привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, и общей номинальной стоимости обыкновенных акций, размещаемых для конвертации в них указанных привилегированных акций;
8) количество объявленных обыкновенных акций, которые банк вправе размещать путем конвертации в них привилегированных акций, размещенных в рамках процедуры повышения капитализации, дополнительно к размещенным акциям, достаточное для указанной конвертации.
3. Для участия в процедуре повышения капитализации выпуск привилегированных акций должен быть осуществлен банком на следующих условиях:
1) размещение привилегированных акций осуществляется путем закрытой подписки;
2) размещение привилегированных акций осуществляется по цене, равной их номинальной стоимости;
3) оплата привилегированных акций при их размещении осуществляется облигациями федерального займа с учетом положений статьи 7 настоящего Федерального закона;
4) номинальная стоимость одной привилегированной акции должна быть равной номинальной стоимости одной обыкновенной акции этого банка;
5) привилегированные акции должны иметь ежегодный дивиденд, определяемый в процентах к номинальной стоимости привилегированной акции, в размере, превышающем на три процентных пункта ставку процентного (купонного) дохода (за соответствующий купонный период) по облигациям федерального займа, вносимым в оплату привилегированных акций;
6) привилегированные акции не должны являться кумулятивными;
7) привилегированные акции должны предусматривать их конвертацию в обыкновенные акции банка по требованию акционера – их владельца, но не ранее истечения десятилетнего срока с даты завершения размещения привилегированных акций.
4. Максимальный объем привилегированных акций банка, размещаемых в рамках процедуры повышения капитализации, не должен превышать 100 процентов величины основного капитала банка по состоянию на 1 июля 2009 года. При этом общая номинальная стоимость указанных привилегированных акций не должна быть менее 25 млн руб… Величина основного капитала банка рассчитывается по методике, установленной Банком России. Если объем размещаемых привилегированных акций, приобретаемых Российской Федерацией, будет меньше, чем это определено решением банка о размещении привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации, изменения в указанное решение о размещении не вносятся.
5. Решение о размещении привилегированных акций в рамках процедуры повышения капитализации может быть принято общим собранием акционеров банка одновременно с принятием решения о внесении изменений и дополнений в устав банка в соответствии с частью 2 настоящей статьи.
1.1. Часть первая посвящена описанию требований к самим банкам, претендующим на размещение привилегированных акций в рамках процедуры повышения их капитализации. Первым из таких требований является наличие у банка на 1 июля 2009 г. рейтинга долгосрочной кредитоспособности не ниже определенного уровня, устанавливаемого Правительством РФ. И тут же говорится, что Правительство РФ само не определяет этот уровень для каждого банка, а лишь определяет перечень тех рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения долгосрочной кредитоспособности банков. Так как у каждого рейтингового агентства своя шкала рейтинга, то в задачу Правительства РФ входит определять и значение минимального уровня рейтинга по шкале каждого рейтингового агентства.
Так как законодательство не предусматривает понятия рейтингового агентства, то обратимся к словарю, где дается подобное определение. Рейтинговое агентство – это коммерческая организация, занимающаяся оценкой платежеспособности эмитентов, долговых обязательств, качества корпоративного управления, качества управления активами и т. п. Наиболее известный продукт рейтинговых агентств – это оценка платежеспособности – кредитный рейтинг. Он отражает риск невыплаты по долговому обязательству и влияет на величину процентной ставки, на стоимость и доходность долговых обязательств. При этом более высокий рейтинг соответствует меньшему риску невыплаты.
В мире насчитывается более 100 рейтинговых агентств. К наиболее известным международным рейтинговым агентствам относятся: Fitch Ratings, Moody’s, Standard & Poor’s, Momingstar. Наиболее известными рейтинговыми агентствами в России считаются: «Эксперт РА», Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service и Интерфакс), Рус-Рейтинг, Национальное Рейтинговое Агентство, Рейтинговое агентство AR&M.
Так как все эти рейтинговые агентства включены в перечень тех рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения долгосрочной кредитоспособности банков, установленных Правительством РФ, рассмотрим основные характеристики каждого из них:
Fitch Ratings – международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главная задача – предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных. Штаб-квартиры Fitch Ratings располагаются в Нью-Йорке и Лондоне. Агентство имеет 42 офиса на пяти континентах, с более чем тысячей специалистов-аналитиков.
Fitch – группа, в состав которой входят:
Fitch Ratings;
Fitch Solutions – подразделение по распространению продуктов и услуг Fitch Ratings;
Algorithmics – мировой лидер в области решений для управления рисками компаний;
FitchTraining специализируется на тренингах по вопросам кредитоспособности и корпоративных финансов.
Мажоритарный пакет акций группы Fitch принадлежит компании Fimalac S.A.(штаб-квартира в Париже).
Fitch Ratings было основано Джоном Ноулзом Фитчем 24 декабря 1913 г. как издательство Fitch Publishing Company в Нью-Йорке.
В 1924 г. Fitch ввело рейтинговую шкалу от «AAA» до «D».
В 1997 г. произошло слияние Fitch и компании IBCA Limited (штаб-квартира в Лондоне), и владельцем Fitch стала холдинговая компания Fimalac S.A.
В апреле 2000 г. Fitch приобрело компанию Duff & Phelps Credit Rating Co. (штаб-квартира в Чикаго). Позже в том же году Fitch купило компанию Thomson BankWatch.
В октябре 2006 г. Fitch Ratings основало Derivative Fitch – первое специализированное рейтинговое агентство, занимающееся присвоением рейтингов на рынке кредитных деривативов, проведением аналитических исследований и предоставлением оценок для удовлетворения потребностей этого рынка.
Шкала кредитных рейтингов:
AAA – наивысший уровень кредитоспособности;
AA – очень высокий уровень кредитоспособности;
A – высокий уровень кредитоспособности;
BBB – достаточный уровень кредитоспособности;
BB – уровень кредитоспособности ниже достаточного;
B – существенно недостаточный уровень кредитоспособности; CCC – возможен дефолт;
CC – высокая вероятность дефолта;
C – дефолт неизбежен;
D – дефолт.
Moody’s – международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service. Moody’s является дочерней компанией Moody’s Corporation. Занимается присвоением кредитных рейтингов, исследованиями и анализом рисков.
В агентстве работает более 1700 экспертов.