Первое. Удалось согласовать правильные намерения и удержать в разумных пределах национальный эгоизм. Наглядный пример – противодействие протекционизму. Уже на первом саммите «двадцатки» в ноябре 2008 года страны-участницы заявили о том, что в предстоящие 12 месяцев они будут воздерживаться от создания новых барьеров для иностранных инвестиций или импорта товаров / услуг. Но вскоре после встречи ЕС ввел ограничения на ввоз американского мяса. США, в свою очередь, ввели пошлины на французский рокфор и минеральную воду из Италии. Россия отличилась увеличением импортных пошлин на иномарки, мясо птицы и свинину, сельхозтехнику и т. д.
Все, казалось бы, делают благое дело для собственного производителя. Общий же результат для всех – замораживание мировой торговли и усугубление общей проблемы спроса. Но мировое сообщество сделало определенные выводы из опыта кризиса 1930-х годов. Тогда глубине и продолжительности кризиса во многом способствовал протекционизм. Сейчас практически везде, и Россия не была исключением, власти говорили о протекционистских мерах лишь как о временно-точечных, чрезвычайных действиях, вызванных острой необходимостью. В целом так и было. Можно провести аналогию с правилами дорожного движения – их единства и унификации дорожных знаков в мире добились всего за полсотни лет. Хотя в разных странах культура вождения разная, есть и несущественные отличия в правилах. Есть даже немало стран с левосторонним движением. Но все равно любой обладатель водительских прав может передвигаться за рулем в любой стране. В понимании опасностей протекционизма человечество идет аналогичным путем, и кризис 2008—2009 годов стал важным этапом эволюции.
Второе. Основные объемы стимулирующих пакетов государственной финансовой помощи достались финансово-банковской сфере. Это смягчило проблемы кредитно-финансовой системы, а в свою очередь, ее нормальное функционирование практически всегда является залогом более мягкого прохождения кризиса. Конечно, это существенно замедляло процесс избавления от плохих активов. Но задача смягчения кризисных потрясений имела более высокий приоритет. Отметим: метод «заливать кризис деньгами» неоднократно применялся начиная с середины XIX века.
Третье. Анализ причин возникновения мирового экономического кризиса был более откровенен, чем обычные обсуждения проблем хозяйственной жизни. Хотя этот анализ и не получился до конца объективным. С одной стороны, говорилось, что к кризису привели непоследовательная и нескоординированная макроэкономическая политика и неадекватные структурные реформы, с другой – не удалось сформулировать ответ на вопрос: что это конкретно означает?
Вопрос действительно непростой. В 2008 году некоторые «горячие» эксперты (как и К. Маркс с Ф. Энгельсом 150 лет назад) однозначно утверждали: все это кризис спекулятивной модели экономики. Снова с марксистским воодушевлением говорилось об ее исчерпанности. Другие резонно отмечали, что уже несколько столетий человечество ругает ростовщиков-банкиров-спекулянтов. Марксисты-ленинцы даже изводили их на подконтрольных территориях. Результат общеизвестен – тупик и полный крах «неспекулятивной модели экономики». Так что проблема использования положительных сторон стремительного развития кредитно-финансовой сферы при минимизации возникающих рисков – задача действительно сложная и требующая серьезных размышлений и взвешенных действий. Исторический опыт показал – кавалерийским наскоком здесь ничего не добьешься.
Четвертое. Началось серьезное обсуждение реформ в валютно-финансовой и кредитной системах. Хотя в России это иногда воспринималось иначе, чем в развитых странах. Россияне в первый раз живьем увидели нормальный циклический экономический кризис. Это было одной из главных причин сравнения кризиса с пожаром, а не с обычными сезонными заморозками. Облеченные ответственностью финансовые власти западных стран, где конкретные люди живьем уже повидали на своем веку с десяток кризисов, с достаточным основанием полагали – кризис переживем. Значит, надо не только тратить ресурсы на решение текущих проблем, но и думать о решении задач будущих периодов. Поэтому много говорилось о будущей мировой финансовой архитектуре, о новой наднациональной резервной валюте, об унификации статистических экономических стандартов и т. п.
А яйцеголовые[31] разных стран и народов, с одной стороны, критиковали финансовые власти за слишком быстро-коньюнктурную реакцию (залить кризисный пожар деньгами)[32], с другой стороны, пеняли за попытки продумать стратегические решения (как в известном анекдоте: чего думать, трясти надо!). Но вообще-то это и есть нормальное разделение функций в обществе: власти должны ответственно работать, а экспертное сообщество их критиковать, не давая расслабиться. И если Россия тоже двигается в подобном направлении, то это очень хорошо.
Глава 4
Основные причины кризиса доверия в 2007—2009 годах
Соображения, изложенные в главе 2, нашли свое подтверждение в 2007—2009 годах. Кризисные явления первоначально возникли в сфере финансов. И лишь затем кредитно-финансовые факторы начинают оказывать негативное влияние на экономику в целом. Даже когда стало понятно, что финансы накладывают заметный отпечаток на многие процессы в разных отраслях хозяйства, события часто трактовались исключительно как «мировой финансовый кризис». Хотя при этом все эксперты уже предсказывали замедление или «обнуление» роста ВВП в большинстве развитых стран. Можно сказать, что это свидетельствует об эволюции взглядов экспертов на отношения производственной и финансовой сферы в экономике. Хотя бы на подсознательном уровне, признается если не ведущая, то по крайней мере равноправная роль финансовой системы в современных хозяйственных процессах.
Экономико-психологические причины кризиса. Возможно, то, что сейчас происходит, – это не кризис в системе рыночной экономики, а кризис такой системы рыночной экономики. Масштаб явления еще не до конца осознан. Вот уже 80 лет при любом кризисе некоторые люди говорят: «Это самый крупный кризис после Великой депрессии 1929—1933 годов». Такие разговоры на Западе, а теперь и у нас возникают достаточно часто. Похоже, в очередной раз все не так страшно, и нынешний кризис окажется в худшем случае сопоставимым с драматическими событиями 1970-х годов. Но, может, и других, никому, кроме специалистов, не запомнившихся кризисов различных годов. Время покажет.
Экспресс-анализ позволяет выделить ряд фундаментальных причин кризиса, как экономического, так и психологического характера. Среди экономических причин:
– очень высокие темпы роста мировой экономики с первого десятилетия 2000-х годов, сопровождаемые нарастанием различных диспропорций;
– всеобщее распространение жизни в долг;
– повсеместное искусственное стимулирование экономического роста;
– перекапитализация фондового рынка;
– изменение цели управления: рост стоимости акций компаний стал важнее роста эффективности их работы. Аналогично и с целями государственного регулирования;
– нарушение техники финансовой безопасности. Активное внедрение новых финансовых инструментов спровоцировало «бунт машины против своих создателей»;
– длительное искажение сигналов рынка путем политического влезания в чисто экономические процессы.
Кризисные проявления глобальных экономических дисбалансов ярче всего проявились на финансовых рынках. Ожидание быстрого экономического роста, а с ним и роста всех доходов привело к повсеместному «перегреву», который раздувался политикой ведущих государств и снижением качества управления рисками ведущих частных финансовых компаний. Не будем забывать – деньги и иные финансовые инструменты являются лишь средством для организации взаимодействия в сфере экономики. При нарушенном взаимодействии и отсутствии доверия между субъектами рынка сами деньги могут не стать инструментом, возвращающим уверенность бизнесменам.
На рубеже XX—XXI веков денег у банкиров было предостаточно. Однако о возможном кризисе неплатежей они уже тогда поговаривали. Некоторые эксперты указывали – надо заниматься реструктуризацией всей экономической деятельности, повышением качества менеджмента и эффективностью бизнеса. Это требовало вложения средств. Но на это не пошли собственники, даже обладающие большими финансовыми резервами.
Все, казалось бы, делают благое дело для собственного производителя. Общий же результат для всех – замораживание мировой торговли и усугубление общей проблемы спроса. Но мировое сообщество сделало определенные выводы из опыта кризиса 1930-х годов. Тогда глубине и продолжительности кризиса во многом способствовал протекционизм. Сейчас практически везде, и Россия не была исключением, власти говорили о протекционистских мерах лишь как о временно-точечных, чрезвычайных действиях, вызванных острой необходимостью. В целом так и было. Можно провести аналогию с правилами дорожного движения – их единства и унификации дорожных знаков в мире добились всего за полсотни лет. Хотя в разных странах культура вождения разная, есть и несущественные отличия в правилах. Есть даже немало стран с левосторонним движением. Но все равно любой обладатель водительских прав может передвигаться за рулем в любой стране. В понимании опасностей протекционизма человечество идет аналогичным путем, и кризис 2008—2009 годов стал важным этапом эволюции.
Второе. Основные объемы стимулирующих пакетов государственной финансовой помощи достались финансово-банковской сфере. Это смягчило проблемы кредитно-финансовой системы, а в свою очередь, ее нормальное функционирование практически всегда является залогом более мягкого прохождения кризиса. Конечно, это существенно замедляло процесс избавления от плохих активов. Но задача смягчения кризисных потрясений имела более высокий приоритет. Отметим: метод «заливать кризис деньгами» неоднократно применялся начиная с середины XIX века.
Третье. Анализ причин возникновения мирового экономического кризиса был более откровенен, чем обычные обсуждения проблем хозяйственной жизни. Хотя этот анализ и не получился до конца объективным. С одной стороны, говорилось, что к кризису привели непоследовательная и нескоординированная макроэкономическая политика и неадекватные структурные реформы, с другой – не удалось сформулировать ответ на вопрос: что это конкретно означает?
Вопрос действительно непростой. В 2008 году некоторые «горячие» эксперты (как и К. Маркс с Ф. Энгельсом 150 лет назад) однозначно утверждали: все это кризис спекулятивной модели экономики. Снова с марксистским воодушевлением говорилось об ее исчерпанности. Другие резонно отмечали, что уже несколько столетий человечество ругает ростовщиков-банкиров-спекулянтов. Марксисты-ленинцы даже изводили их на подконтрольных территориях. Результат общеизвестен – тупик и полный крах «неспекулятивной модели экономики». Так что проблема использования положительных сторон стремительного развития кредитно-финансовой сферы при минимизации возникающих рисков – задача действительно сложная и требующая серьезных размышлений и взвешенных действий. Исторический опыт показал – кавалерийским наскоком здесь ничего не добьешься.
Четвертое. Началось серьезное обсуждение реформ в валютно-финансовой и кредитной системах. Хотя в России это иногда воспринималось иначе, чем в развитых странах. Россияне в первый раз живьем увидели нормальный циклический экономический кризис. Это было одной из главных причин сравнения кризиса с пожаром, а не с обычными сезонными заморозками. Облеченные ответственностью финансовые власти западных стран, где конкретные люди живьем уже повидали на своем веку с десяток кризисов, с достаточным основанием полагали – кризис переживем. Значит, надо не только тратить ресурсы на решение текущих проблем, но и думать о решении задач будущих периодов. Поэтому много говорилось о будущей мировой финансовой архитектуре, о новой наднациональной резервной валюте, об унификации статистических экономических стандартов и т. п.
А яйцеголовые[31] разных стран и народов, с одной стороны, критиковали финансовые власти за слишком быстро-коньюнктурную реакцию (залить кризисный пожар деньгами)[32], с другой стороны, пеняли за попытки продумать стратегические решения (как в известном анекдоте: чего думать, трясти надо!). Но вообще-то это и есть нормальное разделение функций в обществе: власти должны ответственно работать, а экспертное сообщество их критиковать, не давая расслабиться. И если Россия тоже двигается в подобном направлении, то это очень хорошо.
Еж понял
В обозримом будущем экономические кризисы будут по-прежнему являться неотъемлемой частью жизни человечества. Весьма похожие явления регулярно наблюдаются уже около двух столетий. Теоретически при проведении многоплановой контртрендовой политики кризисы всегда могут быть менее болезненными. Но для этого требуется качественно более ответственное общество, чем то, что есть в самых развитых странах. Но эволюция в этом направлении потихоньку идет. Жизнь также показала, что западная финансовая система не является совершенной и периодически нуждается в серьезном реформировании. В конце 2008 года пошел процесс модернизации правил мировой финансовой жизни. Вероятно, как это уже неоднократно бывало раньше, состоится множество встреч, включая совещания как на высшем уровне, так и на уровне экспертов, и в течение нескольких лет удастся выработать какие-то взаимосогласованные решения. Новый порядок, естественно, будет иметь очень много черт от прежней системы. Но будет лучше приспособлен к реалиям современности. Затем он более или менее успешно будет функционировать до следующего глобального кризиса, когда встанет вопрос об очередной модернизации правил. «Процветание – это когда люди покупают то, что им не по карману; спад – когда они перестают это делать» (Х. Марц).
Глава 4
Общемировые причины и следствия кризиса
Беда не в том, что экономисты не умеют предсказывать, а в том, что политика требует слишком оптимистических прогнозов.
Авторская интерпретация Р. Пеннера
Человек – разумное существо, но это не относится к человечеству.
Р. Арон, французский социолог
Кризис вызван фундаментальными причинами. Как во всем мире, так и в России идет выработка новой техники финансово-экономической безопасности. Жизнь в кредит привела к серьезным потрясениям. Выяснилось, что как только пирамида пошатнулась, то и все стало рушиться. Оказалось, что финансовый пузырь надут везде и всюду. В узком смысле мировой кризис стал следствием серьезных дисбалансов в сфере финансов, в частности перекапитализации фондовых рынков, в результате чего разумное значение капитализации было заметно превышено. Американский ипотечный кризис явился всего лишь импульсом к разрастанию кризисных явлений. Камешек, который столкнул лавину. Рано или поздно она все равно должна была пойти. Вопрос лишь в том, какое сотрясение воздуха должно было явиться исходным толчком процесса.
В широком смысле кризис явился результатом жизни в долг. Когда опасения по поводу возможности невыплаты долгов стали всеобщими и превысили некую пороговую величину, тогда и возник кризис доверия. Выяснилось, что многие участники хозяйственных процессов не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Вот тут-то и началась цепная реакция. Лавина пошла. В разных местах происходили поразительно похожие процессы удивительной силы. Затем проблемы перекинулись и в сферу реального производства. Закономерно предположить, что всему этому должны быть не только частные, но и общие причины.
В широком смысле кризис явился результатом жизни в долг. Когда опасения по поводу возможности невыплаты долгов стали всеобщими и превысили некую пороговую величину, тогда и возник кризис доверия. Выяснилось, что многие участники хозяйственных процессов не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Вот тут-то и началась цепная реакция. Лавина пошла. В разных местах происходили поразительно похожие процессы удивительной силы. Затем проблемы перекинулись и в сферу реального производства. Закономерно предположить, что всему этому должны быть не только частные, но и общие причины.
Основные причины кризиса доверия в 2007—2009 годах
Если это непонятно, это математика. Если это бессмысленно, это либо экономика, либо психология.
Краткий определитель наук, цит. по: «Мысли, афоризмы, цитаты»
Судьба человечества – в руках человека. Вот в чем ужас.
В. Гжещик, польский афорист
Соображения, изложенные в главе 2, нашли свое подтверждение в 2007—2009 годах. Кризисные явления первоначально возникли в сфере финансов. И лишь затем кредитно-финансовые факторы начинают оказывать негативное влияние на экономику в целом. Даже когда стало понятно, что финансы накладывают заметный отпечаток на многие процессы в разных отраслях хозяйства, события часто трактовались исключительно как «мировой финансовый кризис». Хотя при этом все эксперты уже предсказывали замедление или «обнуление» роста ВВП в большинстве развитых стран. Можно сказать, что это свидетельствует об эволюции взглядов экспертов на отношения производственной и финансовой сферы в экономике. Хотя бы на подсознательном уровне, признается если не ведущая, то по крайней мере равноправная роль финансовой системы в современных хозяйственных процессах.
Экономико-психологические причины кризиса. Возможно, то, что сейчас происходит, – это не кризис в системе рыночной экономики, а кризис такой системы рыночной экономики. Масштаб явления еще не до конца осознан. Вот уже 80 лет при любом кризисе некоторые люди говорят: «Это самый крупный кризис после Великой депрессии 1929—1933 годов». Такие разговоры на Западе, а теперь и у нас возникают достаточно часто. Похоже, в очередной раз все не так страшно, и нынешний кризис окажется в худшем случае сопоставимым с драматическими событиями 1970-х годов. Но, может, и других, никому, кроме специалистов, не запомнившихся кризисов различных годов. Время покажет.
Экспресс-анализ позволяет выделить ряд фундаментальных причин кризиса, как экономического, так и психологического характера. Среди экономических причин:
– очень высокие темпы роста мировой экономики с первого десятилетия 2000-х годов, сопровождаемые нарастанием различных диспропорций;
– всеобщее распространение жизни в долг;
– повсеместное искусственное стимулирование экономического роста;
– перекапитализация фондового рынка;
– изменение цели управления: рост стоимости акций компаний стал важнее роста эффективности их работы. Аналогично и с целями государственного регулирования;
– нарушение техники финансовой безопасности. Активное внедрение новых финансовых инструментов спровоцировало «бунт машины против своих создателей»;
– длительное искажение сигналов рынка путем политического влезания в чисто экономические процессы.
Кризисные проявления глобальных экономических дисбалансов ярче всего проявились на финансовых рынках. Ожидание быстрого экономического роста, а с ним и роста всех доходов привело к повсеместному «перегреву», который раздувался политикой ведущих государств и снижением качества управления рисками ведущих частных финансовых компаний. Не будем забывать – деньги и иные финансовые инструменты являются лишь средством для организации взаимодействия в сфере экономики. При нарушенном взаимодействии и отсутствии доверия между субъектами рынка сами деньги могут не стать инструментом, возвращающим уверенность бизнесменам.
На рубеже XX—XXI веков денег у банкиров было предостаточно. Однако о возможном кризисе неплатежей они уже тогда поговаривали. Некоторые эксперты указывали – надо заниматься реструктуризацией всей экономической деятельности, повышением качества менеджмента и эффективностью бизнеса. Это требовало вложения средств. Но на это не пошли собственники, даже обладающие большими финансовыми резервами.
Конец бесплатного ознакомительного фрагмента