Страница:
г) передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг;
д) инкассация и перевозка ценных бумаг;
е) проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;
ж) ведение реестра владельцев ценных бумаг;
з) выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором.
6. К организаторам торгов предъявляются следующие требования – они должны:
а) иметь в своем распоряжении торговую систему;
б) организовать систему расчетов по договорам купли-продажи ценных бумаг;
в) иметь согласованные и зарегистрированные в ФСФР правила организатора торговли, внутренние операционные процедуры, способствующие выполнению правил организатора; правила проведения листинга и делистинга;
г) обладать установленным собственным капиталом;
д) иметь число своих членов не менее 20;
е) вести реестр уполномоченных лиц своих членов;
ж) не реже одного раза в год подвергаться внешнему аудиту;
з) вести реестр владельцев ценных бумаг.
7. Институциональные инвесторы – это:
а) государство;
б) акционерные общества;
в) специализированные институты (страховые компании, пенсионные фонды);
г) банки;
д) физические лица;
е) частные предприниматели;
ж) акционерные инвестиционные фонды.
8. К функциям государственного регулирования относятся:
а) создание законодательных актов;
б) регистрация ценных бумаг;
в) лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
г) надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов и др.;
д) обеспечение гласности и равной информированности всех участников рынка;
е) обеспечение стабильности денежного обращения;
ж) контроль и поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг;
з) учет сделок, совершенных с ценными бумагами.
9. Органами, осуществляющими государственное регулирование рынка ценных бумаг, являются:
а) ФСФР;
б) Министерство финансов;
в) Пенсионный фонд;
г) Центральный банк;
д) внебюджетные фонды;
е) Президент;
ж) Правительство;
з) страховые компании.
10. Организации, относящиеся к саморегулируемым на рынке ценных бумаг, следующие:
а) фондовые биржи;
б) ПАРТАД;
в) ФСФР;
г) НАУФОР;
д) СКРО;
е) Центральный банк РФ;
ж) АУВЕР;
з) ВСС.
Тест 3. Поиск альтернативы
Ответьте «Да» или «Нет».
1. Юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими, – это инвесторы?
2. Физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов, – это эмитенты?
3. Акционерные общества относятся к институциональным инвесторам?
4. Могут ли быть государственные органы и органы местного самоуправления инвесторами ПИФов? Является ли паевой инвестиционный фонд юридическим лицом?
5. Дилер – это профессиональный участник биржевых сделок, работающий самостоятельно и совершающий сделки за свой счет?
6. Открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, – это паевой инвестиционный фонд?
7. Может ли совмещаться брокерская деятельность с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг?
8. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, должны находиться на специальном банковском счете?
9. Имеет ли право сам эмитент быть держателем реестра владельцев ценных бумаг?
10. Членами саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг?
11. Фондовая биржа может быть зарегистрирована как акционерное общество?
12. Фондовая биржа обязана принять на торги любую размещенную акцию открытого акционерного общества?
13. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг может осуществлять только регистратор?
14. Совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключать сделки с ценными бумагами, сверять их параметры, – это торговая система?
15. Требуется ли специальная лицензия для осуществления частного клиринга?
16. Клиринговая организация может обслуживать только одну фондовую биржу?
17. Депозитарием может быть только юридическое лицо?
18. Имеет ли право регистратор делегировать часть своих функций другим регистраторам?
19. Может ли лицо, на профессиональной основе осуществляющее деятельность по ведению реестра, совмещать ее с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг?
20. Имеет ли депозитарий право распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента, в случаях, предусмотренных депозитарным договором?
Тест 4. Термин-определение
1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
2. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
3. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
Глава 2
2.1. Сущность и виды ценных бумаг
д) инкассация и перевозка ценных бумаг;
е) проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;
ж) ведение реестра владельцев ценных бумаг;
з) выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором.
6. К организаторам торгов предъявляются следующие требования – они должны:
а) иметь в своем распоряжении торговую систему;
б) организовать систему расчетов по договорам купли-продажи ценных бумаг;
в) иметь согласованные и зарегистрированные в ФСФР правила организатора торговли, внутренние операционные процедуры, способствующие выполнению правил организатора; правила проведения листинга и делистинга;
г) обладать установленным собственным капиталом;
д) иметь число своих членов не менее 20;
е) вести реестр уполномоченных лиц своих членов;
ж) не реже одного раза в год подвергаться внешнему аудиту;
з) вести реестр владельцев ценных бумаг.
7. Институциональные инвесторы – это:
а) государство;
б) акционерные общества;
в) специализированные институты (страховые компании, пенсионные фонды);
г) банки;
д) физические лица;
е) частные предприниматели;
ж) акционерные инвестиционные фонды.
8. К функциям государственного регулирования относятся:
а) создание законодательных актов;
б) регистрация ценных бумаг;
в) лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
г) надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов и др.;
д) обеспечение гласности и равной информированности всех участников рынка;
е) обеспечение стабильности денежного обращения;
ж) контроль и поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг;
з) учет сделок, совершенных с ценными бумагами.
9. Органами, осуществляющими государственное регулирование рынка ценных бумаг, являются:
а) ФСФР;
б) Министерство финансов;
в) Пенсионный фонд;
г) Центральный банк;
д) внебюджетные фонды;
е) Президент;
ж) Правительство;
з) страховые компании.
10. Организации, относящиеся к саморегулируемым на рынке ценных бумаг, следующие:
а) фондовые биржи;
б) ПАРТАД;
в) ФСФР;
г) НАУФОР;
д) СКРО;
е) Центральный банк РФ;
ж) АУВЕР;
з) ВСС.
Тест 3. Поиск альтернативы
Ответьте «Да» или «Нет».
1. Юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими, – это инвесторы?
2. Физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов, – это эмитенты?
3. Акционерные общества относятся к институциональным инвесторам?
4. Могут ли быть государственные органы и органы местного самоуправления инвесторами ПИФов? Является ли паевой инвестиционный фонд юридическим лицом?
5. Дилер – это профессиональный участник биржевых сделок, работающий самостоятельно и совершающий сделки за свой счет?
6. Открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, – это паевой инвестиционный фонд?
7. Может ли совмещаться брокерская деятельность с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг?
8. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, должны находиться на специальном банковском счете?
9. Имеет ли право сам эмитент быть держателем реестра владельцев ценных бумаг?
10. Членами саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг?
11. Фондовая биржа может быть зарегистрирована как акционерное общество?
12. Фондовая биржа обязана принять на торги любую размещенную акцию открытого акционерного общества?
13. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг может осуществлять только регистратор?
14. Совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключать сделки с ценными бумагами, сверять их параметры, – это торговая система?
15. Требуется ли специальная лицензия для осуществления частного клиринга?
16. Клиринговая организация может обслуживать только одну фондовую биржу?
17. Депозитарием может быть только юридическое лицо?
18. Имеет ли право регистратор делегировать часть своих функций другим регистраторам?
19. Может ли лицо, на профессиональной основе осуществляющее деятельность по ведению реестра, совмещать ее с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг?
20. Имеет ли депозитарий право распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента, в случаях, предусмотренных депозитарным договором?
Тест 4. Термин-определение
1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
2. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
3. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
Глава 2
Ценные бумаги и их виды
2.1. Сущность и виды ценных бумаг
Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности.
Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные (табл. 2.1.1).
Таблица 2.1.1. Классификация ценных бумаг
1. В мировой практике ценные бумаги по происхождению делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).
Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.
2. По форме выпуска ценные бумаги можно разделить на эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг. Неэмиссионная ценная бумага — ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.
3. По порядку владения ценные бумаги делятся на: именные, ордерные и предъявительские. Именная ценная бумага – это ценная бумага, содержащая информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах. Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу; последнее само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Ценная бумага на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.
4. В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными и бездокументарными.
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.
Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария.
5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные. Срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года 5 лет) и долгосрочные (5–30 лет). Бессрочные – ценные бумаги, существующие вечно, они ограничены только сроком существования эмитента.
6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие – это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты). Фондовые – это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).
7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя). Долевые – это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием (акции).
8. По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ).
9. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные и бездоходные.
10. По форме доходов выделяют: процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные, индексируемые, выигрышные, премиальные ценные бумаги. Они могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом.
11. В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги – могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.
12. По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.
13. По экономической сущности. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами.
Тест 1. Выбор верного ответа
1. В Гражданском кодексе дается следующее определение ценной бумаги:
а) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности;
б) денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату доходов в виде дивидендов или процентов;
в) форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
2. Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
3. Бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
4. Любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
5. Ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
6. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная;
в) предъявительская.
7. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, самостоятельно осуществляющему эти права или назначающему своим приказом другое правомочное лицо, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная ценная бумага;
в) предъявительская ценная бумага.
8. Ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее, – это:
а) именная ценная бумага;
б) предъявительская ценная бумага;
в) ордерная ценная бумага.
9. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма;
б) документарная форма;
в) электронная форма.
10. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг;
б) документарная форма эмиссионных ценных бумаг.
11. Ценные бумаги, имеющие установленный срок существования, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
12. Ценные бумаги, существующие вечно, ограниченные только сроком существования эмитента, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
13. Ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
14. Ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
15. Ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долевые ценные бумаги.
16. Ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долговые ценные бумаги.
17. Ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента, – это:
а) конвертируемые ценные бумаги;
б) неконвертируемые ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
18. Российское гражданское законодательство:
а) устанавливает исчерпывающий перечень как основных, так и производных ценных бумаг;
б) допускает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке документы могут относиться к ценным бумагам;
в) устанавливает исчерпывающий перечень производных ценных бумаг.
19. Права по ордерной ценной бумаге передаются:
а) в порядке, установленном для уступки требований (цессии);
б) путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента;
в) путем вручения другому лицу.
20. Доходность и ликвидность ценной бумаги:
а) повышаются и понижаются одновременно;
б) взаимосвязаны таким образом, что при росте ликвидности падает доходность, и наоборот;
в) не имеют взаимосвязи.
21. По форме выпуска ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
22. По форме вложения средств ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
23. По эмитентам ценные бумаги бывают:
а) государственные и негосударственные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
24. По характеру обращаемости ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) ценные бумаги рыночные, нерыночные и с ограниченной возможностью обращения;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
25. По экономической сущности ценные бумаги бывают:
а) акция, облигация, вексель, коносамент, варрант и др.;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
26. По наличию дохода ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) доходные и бездоходные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
27. По форме доходов ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) процентные, дисконтные и другие ценные бумаги.
28. По сроку существования ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) срочные и бессрочные ценные бумаги.
29. По возможности досрочного погашения ценные бумаги бывают:
а) отзывные и безотзывные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
30. Ценные бумаги по способу передачи другому лицу делятся на следующие типы:
а) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги;
б) обращающиеся, необращающиеся, с ограниченным кругом обращения;
в) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
31. Конвертируемыми называют те ценные бумаги, которые можно обменять на:
а) другие ценные бумаги;
б) ценные бумаги и деньги;
в) ценные бумаги, деньги и товары.
32. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:
а) падает ее ликвидность;
б) растет ее доходность;
в)растет ее ликвидность и падает доходность.
33. Виды ценных бумаг бывают следующие:
а) акция, облигация, вексель, чек, банковская гарантия, закладная, банковская именная сберегательная книжка, простое складское свидетельство, закладная, фьючерсный и форвардный контракты;
б) акция, облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, купон, коносамент, долговая расписка, инвестиционный пай, страховой полис, опционный и фьючерсный контракты;
в) акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, инвестиционный пай, двойное и простое складские свидетельства, варрант, опцион эмитента, опционный и фьючерсный контракты, депозитарная расписка.
34. Способность ценной бумаги приносить доход – это:
а) рентабельность;
б) ликвидность;
в) надежность.
35. Признаки эмиссионной ценной бумаги:
а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
б) закрепляет совокупность имущественных прав на управление капиталом компании-эмитента; размещается выпусками в бездокументарной форме; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
в) закрепляет совокупность имущественных прав; размещается выпусками; имеет установленные сроки осуществления прав вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
36. Исполнение по ордерной ценной бумаге распределяется между участниками следующим образом:
а) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед законным владельцем солидарно;
б) лицо, выдавшее ценную бумагу, и указанный в ней плательщик отвечают перед законным владельцем солидарно;
в) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, несут перед законным владельцем долевую ответственность.
37. Ценные бумаги, используемые для более полной реализации функций других ценных бумаг, бывают:
а) фондовые;
б) долговые;
в) производные.
38. Какие ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению?
а) векселя;
б) сертификаты акций;
в) облигации.
39. В случае бездокументарной формы эмиссионных ценных бумаг владелец устанавливается:
а) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;
б) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг записи по счету депо;
в) на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.
40. Если ценная бумага размещается выпусками, имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги, то ее можно признать как:
а) предъявительскую;
б) денежно-распорядительную;
в) эмиссионную.
Тест 2. Исключение несоответствия
1. Существуют следующие виды ценных бумаг:
а) опцион эмитента;
б) валютный фьючерсный контракт;
в) право на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
г) платежное требование;
д) денежный чек;
е) депозитарная расписка;
ж) облигация на предъявителя;
з) залоговое свидетельство товарного склада.
2. Российские законы, содержащие правовые нормы о ценных бумагах, – это:
а) Гражданский кодекс;
б) О финансовой аренде (лизинге);
в) Об инвестиционных фондах;
г) Об ипотеке;
д) Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;
е) Об оценочной деятельности;
ж) Об акционерных обществах;
з) О валютном регулировании и валютном контроле.
3. Ценные бумаги, которые обращаются на российском биржевом рынке, – это:
а) облигация;
б) привилегированная акция;
в) закладная;
г) инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда;
д) валютный фьючерсный контракт;
е) коносамент;
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности.
Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные (табл. 2.1.1).
Таблица 2.1.1. Классификация ценных бумаг
1. В мировой практике ценные бумаги по происхождению делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).
Производные ценные бумаги – это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.
2. По форме выпуска ценные бумаги можно разделить на эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг. Неэмиссионная ценная бумага — ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.
3. По порядку владения ценные бумаги делятся на: именные, ордерные и предъявительские. Именная ценная бумага – это ценная бумага, содержащая информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах. Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу; последнее само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Ценная бумага на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.
4. В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными и бездокументарными.
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.
Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария.
5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные. Срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года 5 лет) и долгосрочные (5–30 лет). Бессрочные – ценные бумаги, существующие вечно, они ограничены только сроком существования эмитента.
6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие – это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты). Фондовые – это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).
7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя). Долевые – это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием (акции).
8. По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ).
9. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные и бездоходные.
10. По форме доходов выделяют: процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные, индексируемые, выигрышные, премиальные ценные бумаги. Они могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом.
11. В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги – могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.
12. По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.
13. По экономической сущности. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами.
Тест 1. Выбор верного ответа
1. В Гражданском кодексе дается следующее определение ценной бумаги:
а) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности;
б) денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату доходов в виде дивидендов или процентов;
в) форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
2. Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
3. Бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) основные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
4. Любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
5. Ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями, – это:
а) производные ценные бумаги;
б) неэмиссионные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
6. Ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная;
в) предъявительская.
7. Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, самостоятельно осуществляющему эти права или назначающему своим приказом другое правомочное лицо, – это:
а) именная ценная бумага;
б) ордерная ценная бумага;
в) предъявительская ценная бумага.
8. Ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее, – это:
а) именная ценная бумага;
б) предъявительская ценная бумага;
в) ордерная ценная бумага.
9. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма;
б) документарная форма;
в) электронная форма.
10. Форма выпуска, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо, – это:
а) бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг;
б) документарная форма эмиссионных ценных бумаг.
11. Ценные бумаги, имеющие установленный срок существования, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
12. Ценные бумаги, существующие вечно, ограниченные только сроком существования эмитента, – это:
а) срочные ценные бумаги;
б) бессрочные ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
13. Ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
14. Ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием, – это:
а) долговые ценные бумаги;
б) долевые ценные бумаги;
в) бессрочные ценные бумаги.
15. Ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долевые ценные бумаги.
16. Ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения, – это:
а) безотзывные ценные бумаги;
б) отзывные ценные бумаги;
в) долговые ценные бумаги.
17. Ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента, – это:
а) конвертируемые ценные бумаги;
б) неконвертируемые ценные бумаги;
в) эмиссионные ценные бумаги.
18. Российское гражданское законодательство:
а) устанавливает исчерпывающий перечень как основных, так и производных ценных бумаг;
б) допускает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке документы могут относиться к ценным бумагам;
в) устанавливает исчерпывающий перечень производных ценных бумаг.
19. Права по ордерной ценной бумаге передаются:
а) в порядке, установленном для уступки требований (цессии);
б) путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента;
в) путем вручения другому лицу.
20. Доходность и ликвидность ценной бумаги:
а) повышаются и понижаются одновременно;
б) взаимосвязаны таким образом, что при росте ликвидности падает доходность, и наоборот;
в) не имеют взаимосвязи.
21. По форме выпуска ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
22. По форме вложения средств ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
23. По эмитентам ценные бумаги бывают:
а) государственные и негосударственные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
24. По характеру обращаемости ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) ценные бумаги рыночные, нерыночные и с ограниченной возможностью обращения;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
25. По экономической сущности ценные бумаги бывают:
а) акция, облигация, вексель, коносамент, варрант и др.;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
26. По наличию дохода ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) доходные и бездоходные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
27. По форме доходов ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) процентные, дисконтные и другие ценные бумаги.
28. По сроку существования ценные бумаги бывают:
а) долговые и долевые ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) срочные и бессрочные ценные бумаги.
29. По возможности досрочного погашения ценные бумаги бывают:
а) отзывные и безотзывные ценные бумаги;
б) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
в) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.
30. Ценные бумаги по способу передачи другому лицу делятся на следующие типы:
а) именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги;
б) обращающиеся, необращающиеся, с ограниченным кругом обращения;
в) эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
31. Конвертируемыми называют те ценные бумаги, которые можно обменять на:
а) другие ценные бумаги;
б) ценные бумаги и деньги;
в) ценные бумаги, деньги и товары.
32. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:
а) падает ее ликвидность;
б) растет ее доходность;
в)растет ее ликвидность и падает доходность.
33. Виды ценных бумаг бывают следующие:
а) акция, облигация, вексель, чек, банковская гарантия, закладная, банковская именная сберегательная книжка, простое складское свидетельство, закладная, фьючерсный и форвардный контракты;
б) акция, облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, купон, коносамент, долговая расписка, инвестиционный пай, страховой полис, опционный и фьючерсный контракты;
в) акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, инвестиционный пай, двойное и простое складские свидетельства, варрант, опцион эмитента, опционный и фьючерсный контракты, депозитарная расписка.
34. Способность ценной бумаги приносить доход – это:
а) рентабельность;
б) ликвидность;
в) надежность.
35. Признаки эмиссионной ценной бумаги:
а) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
б) закрепляет совокупность имущественных прав на управление капиталом компании-эмитента; размещается выпусками в бездокументарной форме; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;
в) закрепляет совокупность имущественных прав; размещается выпусками; имеет установленные сроки осуществления прав вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
36. Исполнение по ордерной ценной бумаге распределяется между участниками следующим образом:
а) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед законным владельцем солидарно;
б) лицо, выдавшее ценную бумагу, и указанный в ней плательщик отвечают перед законным владельцем солидарно;
в) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, несут перед законным владельцем долевую ответственность.
37. Ценные бумаги, используемые для более полной реализации функций других ценных бумаг, бывают:
а) фондовые;
б) долговые;
в) производные.
38. Какие ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению?
а) векселя;
б) сертификаты акций;
в) облигации.
39. В случае бездокументарной формы эмиссионных ценных бумаг владелец устанавливается:
а) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;
б) на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг записи по счету депо;
в) на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету депо.
40. Если ценная бумага размещается выпусками, имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги, то ее можно признать как:
а) предъявительскую;
б) денежно-распорядительную;
в) эмиссионную.
Тест 2. Исключение несоответствия
1. Существуют следующие виды ценных бумаг:
а) опцион эмитента;
б) валютный фьючерсный контракт;
в) право на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
г) платежное требование;
д) денежный чек;
е) депозитарная расписка;
ж) облигация на предъявителя;
з) залоговое свидетельство товарного склада.
2. Российские законы, содержащие правовые нормы о ценных бумагах, – это:
а) Гражданский кодекс;
б) О финансовой аренде (лизинге);
в) Об инвестиционных фондах;
г) Об ипотеке;
д) Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;
е) Об оценочной деятельности;
ж) Об акционерных обществах;
з) О валютном регулировании и валютном контроле.
3. Ценные бумаги, которые обращаются на российском биржевом рынке, – это:
а) облигация;
б) привилегированная акция;
в) закладная;
г) инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда;
д) валютный фьючерсный контракт;
е) коносамент;