– осуществления политики расширенного воспроизводства;
– ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
– структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
– создания необходимой сырьевой базы промышленности;
– гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
– смягчения или решения проблемы безработицы;
– охраны природной среды;
– конверсии военно-промышленного комплекса;
– обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Для экономики Российской Федерации, которая длительное время находилась в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы прежде всего для ее стабилизации, оживления и подъема.
Капитальные вложения играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
– расширения и развития производства;
– недопущения чрезмерного морального и физического износа основного капитала;
– повышения технического уровня производства;
– повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
– осуществления природоохранных мероприятий;
– приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем; стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Для сравнения объемов капитальных вложений разных лет применяется оценка их величины в сопоставимой сметной стоимости. В этом случае стоимость элементов капитальных вложений оценивается по нормам, ценам, тарифам, применявшимся в сметах определенного года.
Объем инвестиций в основной капитал в России вырос с 5,5 млрд. руб. в 1918–1928 гг. до 3802 млрд. руб. в 2006 г. Спад в объеме инвестиций в основной капитал наблюдался с 1970 г., особенно эта тенденция проявилась в 1995–1998 гг. Начиная с 1999 г. капитальные вложения постепенно росли и в 2006 г. их рост к предыдущему году составил 131,4 %.
Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основного капитала и отдельных затратах.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
Территориальная структура капитальных вложений отражает направления государственной и территориальной экономической политики в области реальных инвестиций. Она определяет темпы и пропорции распределения капитальных вложений по отдельным федеральным округам, областям, краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основного капитала. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.
Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основного капитала будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т. е. активной части основного капитала будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.
Капитальные вложения на микро– и макроэкономическом уровне классифицируют по следующим признакам:
1. По целевому (отраслевому) назначению будущих объектов они направляются на:
– строительство объектов производственного назначения;
– строительство объектов сельскохозяйственного назначения;
– строительство объектов транспорта и связи;
– жилищное строительство;
– геологоразведочные работы;
– строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.);
2. По формам воспроизводства основного капитала капитальные вложения разделяют:
– на новое строительство;
– на расширение действующих предприятий;
– на техническое перевооружение и реконструкцию;
3. По источникам финансирования капитальные вложения делятся:
– на централизованные капитальные вложения;
– на децентрализованные капитальные вложения;
4. По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:
– на строительные и монтажные работы;
– на приобретение машин и оборудования;
– на прочие капитальные работы и затраты.
Большие масштабы капитальных вложений определяют исключительное значение повышения их эффективности. В повышении эффективности капитальных вложений участвуют многообразные факторы. Обобщенное выражение рост эффективности капитальных вложений в производственную сферу находит в закономерном повышении производительности труда. Вместе с тем существуют и специфические показатели эффективности инвестиций в основной капитал.
Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций в основной капитал заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат – трудовых, материальных, финансовых – добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, валового внутреннего продукта, национального дохода.
Различают абсолютную и относительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная или общая эффективность капитальных вложений измеряется следующими показателями:
1) на макроэкономическом уровне:
Эка = ΔНД / Кв, (18.7)
Эка = ΔНД /ΔОК, (18.8)
где Эка – абсолютная эффективность капитальных вложений;
ΔНД – прирост национального дохода, обусловленный капитальными вложениями;
Кв – объем капитальных вложений;
ΔОК – прирост величины основного капитала.
2) на микроэкономическом уровне:
Эка = ΔВП /Кв, (18.9)
Эка = ΔВД / Кв, (18.10)
Эка = ΔЧД (ΔПр) / Кв, (18.11)
где ΔВП – прирост валовой продукции фирмы, обусловленный капитальными вложениями (Кв);
ΔВД – прирост валового дохода фирмы, обусловленный капитальными вложениями;
ΔЧД (ΔПр) – прирост чистого дохода (прибыли), обусловленный капитальными вложениями.
С показателями общей эффективности капитальных вложений тесно связан показатель срока их окупаемости. Он исчисляется следующим образом:
t = Кв / ΔЧД (ΔПр), (18.12)
где t – срок окупаемости капитальных вложений.
По существу он представляет обратную величину абсолютной эффективности капитальных вложений. Например, если инвестиции в основной капитал составили 10 млрд. руб., и они принесли в год 2 млрд. руб. дополнительной прибыли, то срок окупаемости капитальных вложений составит 5 лет. Хорошо понятно, чем быстрее окупятся инвестиции, тем эффективнее производство.
Полученные в результате расчетов показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативами и аналогичными показателями за предшествующий период.
Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные показатели окупаемости не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период.
В перспективе величина нормативов должна расти по мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции.
При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3–5 лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.
Поэтому, когда принимается решение по вложениям средств в конкретный объект, предприятие (организация) должно учитывать фактор времени и оценивать такие факторы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль и рентабельность с учетом изменений по времени. Такую операцию называют дисконтированием.
В макроэкономике может возникнуть несколько вариантов капитальных вложений в отдельные отрасли. В этом случае определяется относительная или сравнительная эффективность инвестиций с целью выбора лучшего варианта капитальных вложений. Например, расчет относительной (сравнительной) эффективности капитальных вложений проводится при выборе приоритетной, с точки зрения экономичности, отрасли из группы взаимозаменяемых отраслей. Так, потребности общества могут быть удовлетворены:
1) в топливе – за счет развития добычи или угля, или нефти, или газа, или торфа, или горючих сланцев, или дров;
2) в электроэнергии – за счет строительства или тепловых, или гидравлических, или атомных станций;
3) в тканях – за счет увеличения производства или естественных, или искусственных волокон;
4) в зерне – за счет распашки новых земель или интенсификации производства на возделываемых землях;
5) в перевозках – за счет развития или железнодорожного, или речного, или морского, или автомобильного, или воздушного, или трубопроводного, или гужевого, или космического транспорта.
Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений служит для выявления экономичного (выгодного) варианта решения конкретных хозяйственных и технических задач. Она показывает, насколько один вариант лучше другого.
Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому варианту представляют собой сумму текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размеренности в соответствии с нормативом эффективности.
Преимуществом обладает тот вариант, который дает наибольшую эффективность, наиболее благоприятное сочетание капитальных вложений и текущих затрат. Однако зачастую бывает так, что один вариант требует меньших капитальных вложений, а другой – меньших текущих затрат. В этом случае требуется сопоставление капитальных вложений с экономией на текущих затратах и сравнение полученной величины эффективности с ее нормативным показателем. Нормативный коэффициент эффективности по народному хозяйству в целом установлен на уровне 0,14. По соображениям стимулирования технического прогресса по отдельным отраслям допускается дифференциация нормативного коэффициента эффективности. Так, для промышленности он установлен на уровне 0,16; строительства – 0,22. Для торговли норматив общей (абсолютной) эффективности установлен на уровне Эн = 0,25.
Исходя из нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, равного 0,14, нормативный срок окупаемости капитальных вложений составляет 7,1 года (1,0: 0,14). При коэффициенте Эн = 0,25 срок окупаемости составит 4 года (1: 0,25).
Приоритетное развитие отдельных отраслей с помощью соответствующих капитальных вложений изменяет пропорции развития, ведет к структурным сдвигам в макроэкономике. При этом должна быть обеспечена максимальная экономия капитальных и текущих затрат. Она и определяется с помощью показателя относительной эффективности капитальных вложений по следующей формуле:
Эко = (K1+ tc1) / (К2 + tc2), (18.13)
где Эко – относительная эффективность капитальных вложений;
K1 и К2 – объем капитальных вложений при первом и втором вариантах;
c1 и с2 – величина себестоимости продукции при первом и втором вариантах;
t – срок окупаемости капитальных вложений.
Числитель и знаменатель выражения (18.13) представляют собой так называемые приведенные (к единой соразмерности) капитальные и текущие затраты за срок окупаемости. Если показатель Эко будет больше единицы, то эффективнее окажется второй вариант, так как приведенные затраты (ПЗ) там будут меньше.
Рассмотрим для примера несколько вариантов капитальных и текущих затрат в какую-то отрасль макроэкономики и оценим их сравнительную эффективность через приведенные затраты.
I вариант:
K1 = 500; cl = 600; t = 5; П31 = 500 + 5 600 = 3500.
II вариант:
K2 = 550; c2 = 575; t = 5; П32 = 550 + 5 575 = 3425.
III вариант:
K3 = 700; c3 = 525; t = 5; ПЗЗ = 700 +552 5 = 3460.
Меньшая величина приведенных затрат получена в третьем варианте экономического развития. При прочих равных условиях он и обеспечит большую эффективность капитальных вложений в отдельные отрасли макроэкономики.
Политика капитальных вложений, которую проводит государство, определяется экономическим положением страны, теми задачами, которые она решает на данном историческом этапе ее развития. Инвестиции могут приоритетно направляться на развитие тяжелой промышленности, на осуществление индустриализации страны, на формирование производственной, социальной и рыночной инфраструктуры. В условиях рыночной экономики государство имеет возможность не снимать капитальные вложения с отраслей сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности, для укрепления обороны страны и других целей.
Необходимо последовательно повышать эффективность капитальных вложений. Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений решается на всех стадиях инвестирования капитальных активов: 1) при разработке долгосрочных программ; 2) планировании капитальных вложений; 3) проектировании объектов; 4) строительном производстве. Рассмотрим указанные стадии.
На стадии разработки долгосрочных строительных программ повышение экономической эффективности капитальных вложений обеспечивается выявлением наиболее экономичных путей реализации региональных и отраслевых проектов, предусмотренных на перспективу. На этой стадии решаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприятий разных отраслей с учетом мероприятий по охране природы, внедрения прогрессивных форм общественного производства – концентрации, специализации, кооперирования.
На стадии планирования капитальных вложений повышение эффективности достигается:
– тщательным экономическим обоснованием необходимости капитальных затрат и их предельного объема, обеспечивающим их рациональное направление;
– концентрацией затрат на важнейших пусковых стройках;
– первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действующих производств, обеспечивающих технический прогресс;
– целесообразным размещением мощностей на территории, способствующим улучшению структуры производства;
– усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами, улучшением технологической структуры капитальных вложений;
– комплексным строительством объектов производственного назначения с объектами жилищного, коммунального, культурно-бытового назначения.
На стадии проектирования объектов строительства производственной и непроизводственной сферы повышение эффективности капитальных вложений достигается путем:
– организации проектирования на основе максимального учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;
– рационального использования застраиваемой территории и производственных площадей;
– повышения качества и достоверности комплекса изыскательских работ, в том числе экономических обследований и изысканий;
– повышения технико-экономической обоснованности проектных решений и отбора наиболее из них экономичных;
– проектирования предприятий в составе промышленных комплексов и узлов с кооперацией инженерных коммуникаций и вспомогательных хозяйств;
– отбора наиболее экономичных объемно-планировочных и конструктивных решений отдельных зданий и сооружений;
– использования в массовом строительстве типовых проектов предприятий, зданий и сооружений;
– снижения веса зданий и сооружений за счет применения легких бетонов, конструкций и деталей из легких металлов и эффективных профилей;
– повышения обоснованности сметной документации и усиления роли сметы;
– усиления экономической заинтересованности и ответственности проектных организаций за качество и экономичность проектно-сметной документации.
На стадии строительного производства повышение экономической эффективности капитальных вложений достигается путем:
– сокращения продолжительности строительства, что обеспечивает получение эффекта для строительных организаций и для народного хозяйства в целом;
– повышения качества строительных и монтажных работ, в результате чего сокращаются затраты на переделки и, главное, создаются лучшие условия для эксплуатации построенных зданий и сооружений и снижения эксплуатационных затрат;
– повышения производительности труда за счет дальнейшей индустриализации строительства и интенсификации производства;
– сокращения продолжительности пусконаладочных работ, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;
– снижения себестоимости строительно-монтажных работ;
– усиления экономической заинтересованности и ответственности строительных организаций;
– осуществления индустриализации строительных работ. Перспективное совершенствование темпов и пропорций макроэкономики непосредственно зависит от распределения капитальных вложений между отраслями и их размещения по стране. Прогрессивные изменения отраслевых и территориальных пропорций при распределении инвестиций – важнейший фактор повышения их эффективности и оптимальности. Например, прогрессивные изменения в топливно-энергетическом балансе страны осуществляются путем относительного увеличения капитальных вложений в нефтяную и газовую промышленность. Освоение гигантских сырьевых богатств восточных районов России достигается усиленным притоком инвестиций в эти районы. Оптимизация темпов и пропорций экономического роста находит выражение в достижении экономического оптимума в развитии макроэкономики.
18.4. Сущность, показатели, факторы и особенности экономического роста на современном этапе
– ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
– структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
– создания необходимой сырьевой базы промышленности;
– гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
– смягчения или решения проблемы безработицы;
– охраны природной среды;
– конверсии военно-промышленного комплекса;
– обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Для экономики Российской Федерации, которая длительное время находилась в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы прежде всего для ее стабилизации, оживления и подъема.
Капитальные вложения играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
– расширения и развития производства;
– недопущения чрезмерного морального и физического износа основного капитала;
– повышения технического уровня производства;
– повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
– осуществления природоохранных мероприятий;
– приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем; стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Для сравнения объемов капитальных вложений разных лет применяется оценка их величины в сопоставимой сметной стоимости. В этом случае стоимость элементов капитальных вложений оценивается по нормам, ценам, тарифам, применявшимся в сметах определенного года.
Объем инвестиций в основной капитал в России вырос с 5,5 млрд. руб. в 1918–1928 гг. до 3802 млрд. руб. в 2006 г. Спад в объеме инвестиций в основной капитал наблюдался с 1970 г., особенно эта тенденция проявилась в 1995–1998 гг. Начиная с 1999 г. капитальные вложения постепенно росли и в 2006 г. их рост к предыдущему году составил 131,4 %.
Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основного капитала и отдельных затратах.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
Территориальная структура капитальных вложений отражает направления государственной и территориальной экономической политики в области реальных инвестиций. Она определяет темпы и пропорции распределения капитальных вложений по отдельным федеральным округам, областям, краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основного капитала. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.
Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основного капитала будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т. е. активной части основного капитала будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.
Капитальные вложения на микро– и макроэкономическом уровне классифицируют по следующим признакам:
1. По целевому (отраслевому) назначению будущих объектов они направляются на:
– строительство объектов производственного назначения;
– строительство объектов сельскохозяйственного назначения;
– строительство объектов транспорта и связи;
– жилищное строительство;
– геологоразведочные работы;
– строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.);
2. По формам воспроизводства основного капитала капитальные вложения разделяют:
– на новое строительство;
– на расширение действующих предприятий;
– на техническое перевооружение и реконструкцию;
3. По источникам финансирования капитальные вложения делятся:
– на централизованные капитальные вложения;
– на децентрализованные капитальные вложения;
4. По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:
– на строительные и монтажные работы;
– на приобретение машин и оборудования;
– на прочие капитальные работы и затраты.
Большие масштабы капитальных вложений определяют исключительное значение повышения их эффективности. В повышении эффективности капитальных вложений участвуют многообразные факторы. Обобщенное выражение рост эффективности капитальных вложений в производственную сферу находит в закономерном повышении производительности труда. Вместе с тем существуют и специфические показатели эффективности инвестиций в основной капитал.
Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций в основной капитал заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат – трудовых, материальных, финансовых – добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, валового внутреннего продукта, национального дохода.
Различают абсолютную и относительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная или общая эффективность капитальных вложений измеряется следующими показателями:
1) на макроэкономическом уровне:
Эка = ΔНД / Кв, (18.7)
Эка = ΔНД /ΔОК, (18.8)
где Эка – абсолютная эффективность капитальных вложений;
ΔНД – прирост национального дохода, обусловленный капитальными вложениями;
Кв – объем капитальных вложений;
ΔОК – прирост величины основного капитала.
2) на микроэкономическом уровне:
Эка = ΔВП /Кв, (18.9)
Эка = ΔВД / Кв, (18.10)
Эка = ΔЧД (ΔПр) / Кв, (18.11)
где ΔВП – прирост валовой продукции фирмы, обусловленный капитальными вложениями (Кв);
ΔВД – прирост валового дохода фирмы, обусловленный капитальными вложениями;
ΔЧД (ΔПр) – прирост чистого дохода (прибыли), обусловленный капитальными вложениями.
С показателями общей эффективности капитальных вложений тесно связан показатель срока их окупаемости. Он исчисляется следующим образом:
t = Кв / ΔЧД (ΔПр), (18.12)
где t – срок окупаемости капитальных вложений.
По существу он представляет обратную величину абсолютной эффективности капитальных вложений. Например, если инвестиции в основной капитал составили 10 млрд. руб., и они принесли в год 2 млрд. руб. дополнительной прибыли, то срок окупаемости капитальных вложений составит 5 лет. Хорошо понятно, чем быстрее окупятся инвестиции, тем эффективнее производство.
Полученные в результате расчетов показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативами и аналогичными показателями за предшествующий период.
Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные показатели окупаемости не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период.
В перспективе величина нормативов должна расти по мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции.
При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3–5 лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.
Поэтому, когда принимается решение по вложениям средств в конкретный объект, предприятие (организация) должно учитывать фактор времени и оценивать такие факторы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль и рентабельность с учетом изменений по времени. Такую операцию называют дисконтированием.
В макроэкономике может возникнуть несколько вариантов капитальных вложений в отдельные отрасли. В этом случае определяется относительная или сравнительная эффективность инвестиций с целью выбора лучшего варианта капитальных вложений. Например, расчет относительной (сравнительной) эффективности капитальных вложений проводится при выборе приоритетной, с точки зрения экономичности, отрасли из группы взаимозаменяемых отраслей. Так, потребности общества могут быть удовлетворены:
1) в топливе – за счет развития добычи или угля, или нефти, или газа, или торфа, или горючих сланцев, или дров;
2) в электроэнергии – за счет строительства или тепловых, или гидравлических, или атомных станций;
3) в тканях – за счет увеличения производства или естественных, или искусственных волокон;
4) в зерне – за счет распашки новых земель или интенсификации производства на возделываемых землях;
5) в перевозках – за счет развития или железнодорожного, или речного, или морского, или автомобильного, или воздушного, или трубопроводного, или гужевого, или космического транспорта.
Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений служит для выявления экономичного (выгодного) варианта решения конкретных хозяйственных и технических задач. Она показывает, насколько один вариант лучше другого.
Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому варианту представляют собой сумму текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размеренности в соответствии с нормативом эффективности.
Преимуществом обладает тот вариант, который дает наибольшую эффективность, наиболее благоприятное сочетание капитальных вложений и текущих затрат. Однако зачастую бывает так, что один вариант требует меньших капитальных вложений, а другой – меньших текущих затрат. В этом случае требуется сопоставление капитальных вложений с экономией на текущих затратах и сравнение полученной величины эффективности с ее нормативным показателем. Нормативный коэффициент эффективности по народному хозяйству в целом установлен на уровне 0,14. По соображениям стимулирования технического прогресса по отдельным отраслям допускается дифференциация нормативного коэффициента эффективности. Так, для промышленности он установлен на уровне 0,16; строительства – 0,22. Для торговли норматив общей (абсолютной) эффективности установлен на уровне Эн = 0,25.
Исходя из нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, равного 0,14, нормативный срок окупаемости капитальных вложений составляет 7,1 года (1,0: 0,14). При коэффициенте Эн = 0,25 срок окупаемости составит 4 года (1: 0,25).
Приоритетное развитие отдельных отраслей с помощью соответствующих капитальных вложений изменяет пропорции развития, ведет к структурным сдвигам в макроэкономике. При этом должна быть обеспечена максимальная экономия капитальных и текущих затрат. Она и определяется с помощью показателя относительной эффективности капитальных вложений по следующей формуле:
Эко = (K1+ tc1) / (К2 + tc2), (18.13)
где Эко – относительная эффективность капитальных вложений;
K1 и К2 – объем капитальных вложений при первом и втором вариантах;
c1 и с2 – величина себестоимости продукции при первом и втором вариантах;
t – срок окупаемости капитальных вложений.
Числитель и знаменатель выражения (18.13) представляют собой так называемые приведенные (к единой соразмерности) капитальные и текущие затраты за срок окупаемости. Если показатель Эко будет больше единицы, то эффективнее окажется второй вариант, так как приведенные затраты (ПЗ) там будут меньше.
Рассмотрим для примера несколько вариантов капитальных и текущих затрат в какую-то отрасль макроэкономики и оценим их сравнительную эффективность через приведенные затраты.
I вариант:
K1 = 500; cl = 600; t = 5; П31 = 500 + 5 600 = 3500.
II вариант:
K2 = 550; c2 = 575; t = 5; П32 = 550 + 5 575 = 3425.
III вариант:
K3 = 700; c3 = 525; t = 5; ПЗЗ = 700 +552 5 = 3460.
Меньшая величина приведенных затрат получена в третьем варианте экономического развития. При прочих равных условиях он и обеспечит большую эффективность капитальных вложений в отдельные отрасли макроэкономики.
Политика капитальных вложений, которую проводит государство, определяется экономическим положением страны, теми задачами, которые она решает на данном историческом этапе ее развития. Инвестиции могут приоритетно направляться на развитие тяжелой промышленности, на осуществление индустриализации страны, на формирование производственной, социальной и рыночной инфраструктуры. В условиях рыночной экономики государство имеет возможность не снимать капитальные вложения с отраслей сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности, для укрепления обороны страны и других целей.
Необходимо последовательно повышать эффективность капитальных вложений. Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений решается на всех стадиях инвестирования капитальных активов: 1) при разработке долгосрочных программ; 2) планировании капитальных вложений; 3) проектировании объектов; 4) строительном производстве. Рассмотрим указанные стадии.
На стадии разработки долгосрочных строительных программ повышение экономической эффективности капитальных вложений обеспечивается выявлением наиболее экономичных путей реализации региональных и отраслевых проектов, предусмотренных на перспективу. На этой стадии решаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприятий разных отраслей с учетом мероприятий по охране природы, внедрения прогрессивных форм общественного производства – концентрации, специализации, кооперирования.
На стадии планирования капитальных вложений повышение эффективности достигается:
– тщательным экономическим обоснованием необходимости капитальных затрат и их предельного объема, обеспечивающим их рациональное направление;
– концентрацией затрат на важнейших пусковых стройках;
– первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действующих производств, обеспечивающих технический прогресс;
– целесообразным размещением мощностей на территории, способствующим улучшению структуры производства;
– усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами, улучшением технологической структуры капитальных вложений;
– комплексным строительством объектов производственного назначения с объектами жилищного, коммунального, культурно-бытового назначения.
На стадии проектирования объектов строительства производственной и непроизводственной сферы повышение эффективности капитальных вложений достигается путем:
– организации проектирования на основе максимального учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;
– рационального использования застраиваемой территории и производственных площадей;
– повышения качества и достоверности комплекса изыскательских работ, в том числе экономических обследований и изысканий;
– повышения технико-экономической обоснованности проектных решений и отбора наиболее из них экономичных;
– проектирования предприятий в составе промышленных комплексов и узлов с кооперацией инженерных коммуникаций и вспомогательных хозяйств;
– отбора наиболее экономичных объемно-планировочных и конструктивных решений отдельных зданий и сооружений;
– использования в массовом строительстве типовых проектов предприятий, зданий и сооружений;
– снижения веса зданий и сооружений за счет применения легких бетонов, конструкций и деталей из легких металлов и эффективных профилей;
– повышения обоснованности сметной документации и усиления роли сметы;
– усиления экономической заинтересованности и ответственности проектных организаций за качество и экономичность проектно-сметной документации.
На стадии строительного производства повышение экономической эффективности капитальных вложений достигается путем:
– сокращения продолжительности строительства, что обеспечивает получение эффекта для строительных организаций и для народного хозяйства в целом;
– повышения качества строительных и монтажных работ, в результате чего сокращаются затраты на переделки и, главное, создаются лучшие условия для эксплуатации построенных зданий и сооружений и снижения эксплуатационных затрат;
– повышения производительности труда за счет дальнейшей индустриализации строительства и интенсификации производства;
– сокращения продолжительности пусконаладочных работ, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;
– снижения себестоимости строительно-монтажных работ;
– усиления экономической заинтересованности и ответственности строительных организаций;
– осуществления индустриализации строительных работ. Перспективное совершенствование темпов и пропорций макроэкономики непосредственно зависит от распределения капитальных вложений между отраслями и их размещения по стране. Прогрессивные изменения отраслевых и территориальных пропорций при распределении инвестиций – важнейший фактор повышения их эффективности и оптимальности. Например, прогрессивные изменения в топливно-энергетическом балансе страны осуществляются путем относительного увеличения капитальных вложений в нефтяную и газовую промышленность. Освоение гигантских сырьевых богатств восточных районов России достигается усиленным притоком инвестиций в эти районы. Оптимизация темпов и пропорций экономического роста находит выражение в достижении экономического оптимума в развитии макроэкономики.
18.4. Сущность, показатели, факторы и особенности экономического роста на современном этапе
В 80-е годы на Западе широкое распространение получила категория «экономический рост», показывающая развитие общественного производства в основном с количественной стороны. Согласно этой теории рассмотрение проблемы воспроизводства производственных отношений исключается из макроэкономического анализа. В советской экономической литературе такой подход подвергался критике, а сама категория «экономический рост» вначале не была принята.
Однако впоследствии понятие экономического роста вошло в отечественный научный оборот. «Экономический рост» – категория в основном количественного порядка. Выражением этой категории служат темпы роста и прироста валового общественного продукта или национального дохода отчетного года или базисного периода, измеренные в процентах.
В экономической теории существуют две основные концепции деления общества на стадии роста.
Прежде всего, следует выделить формационную концепцию этапов развития, стадий роста, разработанную К. Марксом и его последователями. Экономический рост объясняется здесь диалектическим единством производительных сил и производственных отношений как противоречивых сторон способа производства. К. Марксом было выделено пять формаций, которые последовательно сменяют друг друга в ходе исторического развития. Более прогрессивная сторона способа производства – производительные силы – отрицает его менее прогрессивную сторону – производственные отношения. В результате на новой стадии роста появляется более прогрессивная формация.
Второй концепцией является теория стадий экономического роста У. Ростоу. Им создана теория исторической эволюции экономики и общества в целом. В основу деления экономики на стадии У. Ростоу положил три основные обобщающие характеристики: уровень развития техники, норму производственного накопления, уровень потребления. В соответствии с данными характеристиками У. Ростоу выделил пять стадий экономического роста (развития).
Обе концепции деления общества на стадии роста нами уже достаточно подробно рассматривались.
В экономической теории, кроме названных выше концепций, существует также концепции индустриального и технотронного общества, акцентирующие внимание на эволюции современных промышленных структур и перспективах экономического роста.
В современной экономической теории под экономическим ростом обычно понимаются не кратковременные взлеты и падения реального объема производства относительно естественного значения, а долговременные изменения естественного уровня реального объема производства, связанные с развитием производительных сил на долгосрочном временном интервале.
Экономический рост – это количественное увеличение и качественное совершенствование общественного продукта и факторов его производства. Экономический рост занимает центральное место в воспроизводственном процессе. Это связано с тем, что, во-первых, экономический рост определяет уровень экономического развития страны, степень удовлетворения потребностей и уровень жизни; во-вторых, экономический рост определяет место страны среди других стран мира, ее конкурентоспособность, возможности влияния на мировое экономическое и политическое развитие; в-третьих, экономический рост определяет перспективы развития страны во всем их многообразии.
Сущность реального экономического роста состоит в разрешении и воспроизведении на новом уровне основного противоречия экономики: между ограниченностью производственных ресурсов и безграничностью общественных потребностей. Разрешается это противоречие двумя основными способами: во-первых, за счет увеличения производственных возможностей; во-вторых, за счет наиболее эффективного использования имеющихся производственных возможностей и развития общественных потребностей.
Стремление основных субъектов экономики к экономическому росту существует всегда независимо от того, какой уровень развития достигнут в обществе. Однако реальные условия производства далеко не всегда позволяют реализоваться потенциалу роста.
В связи с этим в настоящее время делается попытка разграничения понятий «экономический рост» и «экономическое развитие».
В словаре С.И. Ожегова термин «рост» ассоциируется с «увеличением организма или отдельных органов в процессе развития… увеличение в числе, в размерах, развитие». Здесь основной упор делается на увеличение количественных характеристик объекта, тем не менее, не отрицается возможность отождествления категорий «роста» и «развития».
На наш взгляд, «развитие» правильно представлять как последовательную смену стадий, на которых объекту свойственно испытывать различный характер количественных изменений. Таким образом, на основе количественных характеристик и природе их динамики мы определяем стадию развития объекта. Точно так же, взглянув на человека, мы на основе визуального восприятия и оценки различных количественных параметров определяем его возраст и стадию развития: ребенок это или старик.
Экономический рост – понятие более узкое, чем понятие экономическое развитие. Последнее включает в себя как периоды роста, так и периоды спада. Экономический рост является лишь одной из составляющих экономического развития. Если экономический рост означает увеличение количества производимой продукции, то экономическое развитие предполагает, кроме этого, изменения и в техническом, и в институциональном состоянии общества. В связи с этим возникает необходимость затронуть проблемы цикличности в экономике, выражающиеся в колебаниях темпов экономического роста, являющихся, тем не менее, неотъемлемым компонентом экономического развития.
Однако впоследствии понятие экономического роста вошло в отечественный научный оборот. «Экономический рост» – категория в основном количественного порядка. Выражением этой категории служат темпы роста и прироста валового общественного продукта или национального дохода отчетного года или базисного периода, измеренные в процентах.
В экономической теории существуют две основные концепции деления общества на стадии роста.
Прежде всего, следует выделить формационную концепцию этапов развития, стадий роста, разработанную К. Марксом и его последователями. Экономический рост объясняется здесь диалектическим единством производительных сил и производственных отношений как противоречивых сторон способа производства. К. Марксом было выделено пять формаций, которые последовательно сменяют друг друга в ходе исторического развития. Более прогрессивная сторона способа производства – производительные силы – отрицает его менее прогрессивную сторону – производственные отношения. В результате на новой стадии роста появляется более прогрессивная формация.
Второй концепцией является теория стадий экономического роста У. Ростоу. Им создана теория исторической эволюции экономики и общества в целом. В основу деления экономики на стадии У. Ростоу положил три основные обобщающие характеристики: уровень развития техники, норму производственного накопления, уровень потребления. В соответствии с данными характеристиками У. Ростоу выделил пять стадий экономического роста (развития).
Обе концепции деления общества на стадии роста нами уже достаточно подробно рассматривались.
В экономической теории, кроме названных выше концепций, существует также концепции индустриального и технотронного общества, акцентирующие внимание на эволюции современных промышленных структур и перспективах экономического роста.
В современной экономической теории под экономическим ростом обычно понимаются не кратковременные взлеты и падения реального объема производства относительно естественного значения, а долговременные изменения естественного уровня реального объема производства, связанные с развитием производительных сил на долгосрочном временном интервале.
Экономический рост – это количественное увеличение и качественное совершенствование общественного продукта и факторов его производства. Экономический рост занимает центральное место в воспроизводственном процессе. Это связано с тем, что, во-первых, экономический рост определяет уровень экономического развития страны, степень удовлетворения потребностей и уровень жизни; во-вторых, экономический рост определяет место страны среди других стран мира, ее конкурентоспособность, возможности влияния на мировое экономическое и политическое развитие; в-третьих, экономический рост определяет перспективы развития страны во всем их многообразии.
Сущность реального экономического роста состоит в разрешении и воспроизведении на новом уровне основного противоречия экономики: между ограниченностью производственных ресурсов и безграничностью общественных потребностей. Разрешается это противоречие двумя основными способами: во-первых, за счет увеличения производственных возможностей; во-вторых, за счет наиболее эффективного использования имеющихся производственных возможностей и развития общественных потребностей.
Стремление основных субъектов экономики к экономическому росту существует всегда независимо от того, какой уровень развития достигнут в обществе. Однако реальные условия производства далеко не всегда позволяют реализоваться потенциалу роста.
В связи с этим в настоящее время делается попытка разграничения понятий «экономический рост» и «экономическое развитие».
В словаре С.И. Ожегова термин «рост» ассоциируется с «увеличением организма или отдельных органов в процессе развития… увеличение в числе, в размерах, развитие». Здесь основной упор делается на увеличение количественных характеристик объекта, тем не менее, не отрицается возможность отождествления категорий «роста» и «развития».
На наш взгляд, «развитие» правильно представлять как последовательную смену стадий, на которых объекту свойственно испытывать различный характер количественных изменений. Таким образом, на основе количественных характеристик и природе их динамики мы определяем стадию развития объекта. Точно так же, взглянув на человека, мы на основе визуального восприятия и оценки различных количественных параметров определяем его возраст и стадию развития: ребенок это или старик.
Экономический рост – понятие более узкое, чем понятие экономическое развитие. Последнее включает в себя как периоды роста, так и периоды спада. Экономический рост является лишь одной из составляющих экономического развития. Если экономический рост означает увеличение количества производимой продукции, то экономическое развитие предполагает, кроме этого, изменения и в техническом, и в институциональном состоянии общества. В связи с этим возникает необходимость затронуть проблемы цикличности в экономике, выражающиеся в колебаниях темпов экономического роста, являющихся, тем не менее, неотъемлемым компонентом экономического развития.