Страница:
товаров. Приобретение резидентами инвалюты в качестве инструмента сбережения
накоплений, как правило, не допускается.
Приобретение резидентами инвалюты по своей экономической природе есть
не что иное, как обмен денежными баллами, используемыми в качестве
эквивалента стоимости на рынках стран-экспортеров и стран-импортеров. Если
приобретенная резидентом инвалюта не изымается из обращения, а тут же идет
на оплату иностранных товаров, товарно-денежный баланс, как на рынке
страны-экспортера, так и страны-импортера остается неизменным.
Товарно-денежное равновесие нарушается в том случае, если резидент,
купивший инвалюту, выводит ее из обращения, например, используя в качестве
инструмента защиты сбережений от инфляции. Выведение инвалюты как платежного
средства из обращения резидентами страны-экспортера уменьшает количество
реальных импортных товаров, ввозимых в данную страну. Это ведет к увеличению
средней цены одной товарной единицы на внутреннем рынке и, в результате,
уменьшению покупательной способности национальной валюты на внутреннем
рынке.
Кроме этого приобретение резидентами инвалюты в качестве инструмента
сбережения накоплений, при неизменном спросе на реальные импортные товары,
увеличивает спрос на нее на валютном рынке, что ведет к уменьшению рыночного
курса национальной валюты.
Причем указанными последствиями дело не ограничивается. Приобретение
инвалюты в качестве инструмента защиты сбережений тем самым переводит ее из
разряда денег в разряд фиктивного товара. В свою очередь введение инвалюты
как фиктивного товара в обращение увеличивает количества объектов обмена на
внутреннем рынке. Следствием этого становится уменьшение средней цены одной
товарной единицы, увеличение покупательной способности денег и
соответствующее обесценение реальных товаров на внутреннем рынке.
Исходя из вышесказанного, все субъекты общественного производства,
включая органы государственной власти (правительство, центральный банк и
т.д.), вправе приобретать инвалюту лишь в целях непосредственной оплаты за
импортные товары. С позиции обеспечения эквивалентного товарообмена,
приобретение инвалюты в целях формирования инвалютных резервов не
допускается.
В-четвертых, купля-продажа валюты на внутреннем валютном рынке должна
быть организована таким образом, чтобы исключить выведение обращающихся на
рынке валют из сферы товарно-денежного обмена их стран (речь идет о
наличных).
Выведение из обращения национальной валюты с целью использования ее в
качестве товара на валютном рынке ведет к уменьшению средней цены одной
товарной единицы на национальном рынке реальных товаров. Следствием этого
становится увеличение покупательной способности национальной валюты и, как
результат, обесценение реальных товаров.
С позиции обеспечения эквивалентности международного товарообмена,
совершенно недопустимым является использование валюты одной из стран в
качестве мировых денег (речь идет о валюте, которую все страны используют в
качестве единого платежного средства). Например, если в качестве мировых
денег выступают доллары США, то результатом этого становится недопоставка на
национальный рынок указанных стран реальных товаров, произведенных в США.
Таким образом, по своим экономическим последствиям, использование отдельными
странами-участницами международного рынка доллара США в качестве единого
средства обмена товарами равноценно дарению этими странами всему народу
Соединенных Штатов товаров на сумму долларов, выведенных из обращения на
внутреннем рынке США и используемых в упомянутых целях.
Таким образом, налицо дилемма. С одной стороны, страны-участницы
международного обмена должны иметь возможность обмениваться валютами своих
стран. А с другой, обмен валютами должен исключать выведение части денег из
обращения на внутреннем рынке.
Выходом из этой ситуации является такая организация обмена валют,
которая допускает участие в торгах на международных валютных биржах
исключительно субъектов внешнеэкономической деятельности. Такая постановка
вопроса исключает участие в торгах валютных спекулянтов, поскольку лишает их
возможности использовать приобретаемую инвалюту в качестве объекта
купли-продажи.
Свободная купля-продажа инвалюты на международном валютном рынке имеет
еще один негативный аспект. Речь идет о возможности коммерческого сговора
между отдельными участниками валютного рынка с целью искусственного
манипулирования курсами валют. Таким образом, допуск к участию в торгах на
международном валютном рынке исключительно субъектов внешнеэкономической
деятельности и тут имеет свои преимущества.
Ключевым вопросом организации международного эквивалентного
товарообмена является установление тех единственно верных стоимостных
пропорций, в которых данная страна должна обмениваться товарами с другими
странами. Речь идет об установлении эквивалентного курса национальной валюты
по отношению к валюте других стран.
Из экономической теории известно, что в основе международного
эквивалентного обмена лежит паритет потребительных стоимостей одних и тех же
реальных товаров в разных странах. Обеспечивающий эквивалентный обмен,
реальный (паритетный) курс национальной валюты устанавливается на основании
сопоставления цен на одни и те же реальные товары в разных странах и
рассчитывается по формуле:
Цср1
К реал. = _________ , (5.1)
Цср2
где К реал. - реальный курс национальной валюты, ин. вал./нац. вал.;
Цср1 - средняя цена одной товарной единицы на иностранном рынке, ин. вал.;
Цср2 - средняя цена одной товарной единицы на национальном рынке, нац. вал.
Реальный валютный курс позволяет установить реальную величину основных
экономических показателей разных стран: ВВП, среднедушевой доход,
производительность общественного труда и т.д., что дает возможность увидеть
истинное положение дел в экономике той или иной страны.
Нарушение требований к организации международного эквивалентного
товарообмена ведет к расхождению между величинами реального и рыночного
курса национальной валюты, который можно рассчитать по формуле:
Э Цср1 х Т2
К рын. = _____ = _____________ , (5.2)
И Цср2 х Т1
где К рын. - рыночный курс национальной валюты, ин. вал./нац. вал.; Э -
общая стоимость национальных товаров, реализованных на иностранном рынке,
ин. вал.; И - общая стоимость иностранных товаров, реализованных на
национальном рынке, нац. вал.; Т2 - суммарное количество экспортируемых
товарных единиц, шт.; Т1 - суммарное количество импортируемых товарных
единиц, шт.
Из уравнений 5.1 и 5.2 видно, что при одном и том же количестве
импортируемых и экспортируемых товаров, реальный и рыночный курсы
национальной валюты совпадают. Таким образом, сам факт расхождения между
величинами реального и рыночного курса национальной валюты говорит о том,
что эквивалентность международного товарообмена нарушена.
До настоящего времени одним из наиболее дискуссионных в экономической
литературе остается вопрос о целесообразности искусственного занижения курса
национальной валюты с целью подъема экономики. Не углубляясь в эту проблему,
все же следует заметить, что занижение курса национальной валюты оправдано
лишь в том случае, если это в конечном счете ведет к увеличению совокупного
реального национального богатства, которое данная страна приобретает за
определенный промежуток времени. В целом, искусственное занижение курса
национальной валюты позволительно в двух случаях:
когда страна-экспортер испытывает исключительную потребность в
импортных товарах (например, в сырье, интеллектуальных технологиях или
высокопроизводительном оборудовании);
когда страна-экспортер, занижая курс национальной валюты, компенсирует
потери национального богатства благодаря увеличению экспорта в те страны,
которые занижают курс национальной валюты еще больше, чем данная
страна-экспортер.
При этом совершенно недопустима ситуация, когда курсом национальной
валюты манипулируют предприятия-экспортеры в частнособственнических целях.
Дело в том, что существуют два принципиально разные подхода к
искусственному занижению курса национальной валюты.
Первый подход опирается на продажу экспортируемых товаров за инвалюту
по демпинговым ценам (в частности, такой подход характерен для современного
Китая). Указанный подход предполагает продажу всей полученной экспортерами
инвалютной выручки на внутреннем валютном рынке по установленному властями
заниженному курсу национальной валюты. При таком подходе убытки от
недопоставки на рынок реальных импортных товаров распределяются между
экспортерами и неэкспортерами равномерно, т.е. ни одна из этих групп
относительных преференций от искусственного занижения курса национальной
валюты не извлекает.
Второй подход базируется на частичной продаже инвалютной выручки
экспортерами на внутреннем валютном рынке (такой подход характерен для
России). При этом официальный курс национальной валюты власти устанавливают
по результатам торгов на внутренней валютной бирже.
Например, в 2000 г. в России, по данным С.Ю. Глазьева, непосредственно
на ММВБ экспортерами было продано лишь 42 % инвалютной выручки от экспорта.
При этом, по оценке ряда экспертов (включая автора), в этом же году
установленный по результатам торгов на ММВБ рыночный курс рубля составлял
примерно 20-25 % паритетного.
Частичная продажа экспортерами инвалютной выручки становится
инструментом перераспределения реальной собственности между экспортерами и
неэкспортерами в пользу первых, поскольку позволяет экспортерам обеспечить
себе как практически неизменный рублевый доход (при устойчивом спросе на
инвалюту на рынке), так и накопления в виде недопоставленной на внутренний
валютный рынок части инвалютной выручки.
Обеспечение эквивалентного обмена требует непосредственного
вмешательства государства в отношения, возникающие на рынке при обмене
товарами с участием денег. По мнению Л.И. Абалкина, за государством всегда
сохраняются такие функции как "защита прав собственности; обеспечение
свободы предпринимательства, стимулирование деловой активности и борьба с
монополистическими тенденциями; обеспечение законности и правопорядка в
хозяйственной сфере; регулирование денежного обращения, обеспечение
устойчивости национальной валюты". Отказ государства от регулирования
товарно-денежных отношений (в первую очередь, фиктивных) ведет к нарушению
реального товарно-денежного баланса на рынке, следствием чего становится
нетрудовое перераспределение реальных доходов среди товаропроизводителей.
Причем следует обратить особое внимание на то, что нарушение
имущественных прав субъектов обмена, в том числе в результате
неэквивалентного обмена может осуществляться не только в результате
соответствующих действий, но и бездействия государства по защите прав
граждан и юридических лиц. Так, отсутствие вводимых государством ограничений
на свободное использование на рынке фиктивных денег ведет к инфляции,
следствием которой становится обесценение денежных сбережений в реальном
выражении, т.е. речь идет о нарушении имущественных прав владельцев денежных
сбережений, и т.д.
При этом одними из основных форм нарушения реального товарно-денежного
баланса на рынке являются торговля фиктивными товарами и использование в
качестве платежного средства фиктивных денег.
По определению фиктивными товарами являются объекты обмена, не
отвечающие требованиям, предъявляемым к реальным товарам. По сути, фиктивный
товар - это только мысль о реальном товаре, существующая в сознании, как
продавца, так и покупателя. В контексте удовлетворения жизненно важных
потребностей людей "фиктивный товар" - это пустое понятие, экономический
аналог "круглого квадрата" или "горячего льда". Не являясь продуктом труда,
фиктивный товар не может обладать реальной стоимостью по определению.
(Отсюда понятие "фиктивный капитал", т.е. кажущаяся стоимость особой группы
фиктивных товаров, иллюзию товарности которым придают реальные средства
производства.) И в этой связи обмен, при котором одна из сторон обменивает
реальный товар на фиктивный, является неэквивалентным изначально.
Согласно законам логики, правила распоряжения реальными объектами
обмена на фиктивные товары не могут быть распространены в принципе.
Фиктивным товаром нельзя распоряжаться как реальным: его нельзя сдавать в
аренду, продавать, дарить. Как нельзя съесть на завтрак яйцо, которое курица
снесет в будущем году.
Чтобы отличить реальный товар от фиктивного, необходимо ответить на
вопрос: "Что покупатель приобретает в момент купли-продажи?" Приобретает ли
он право собственности на реальное имущество? (После приобретения такого
права собственности покупатель может свободно владеть, распоряжаться и
пользоваться данным реальным имуществом.) Или речь идет только о
приобретении права собственности на право собственности, которое у него
только возникнет в будущем (например, как это происходит при покупке акций)?
Поскольку сразу после приобретения такого возникающего только в будущем
права собственности на реальное имущество покупатель полноценным
собственником данного реального имущества не становится; свободно владеть,
пользоваться и распоряжаться им не может.
Одним из наиболее распространенных способов "производства" фиктивных
товаров является беззалоговое кредитование. Предоставление кредитором
денежных средств заемщику на беззалоговой основе есть не что иное, как
продажа заемщиком кредитору фиктивного товара в виде обязательства вернуть
заемные средства в будущем. Причем беззалоговым кредитованием должно быть
признано не только предоставление кредитором заемщику заемных средств на
безвозмездной основе, но и использование в качестве предмета залога
фиктивных товаров. Поскольку последние не отвечают требованиям,
предъявляемым к реальным товарам.
По большому счету, фиктивный товар есть не что иное, как определенный
характер правоотношений между продавцом и покупателем, т.е. речь идет об
абсолютно нематериальном характере фиктивных товаров. И в этой связи большой
натяжкой является уподобление фиктивных товаров "мыльным пузырям" или
"кускам голубого неба".
На иллюзорную природу фиктивных товаров указывает и К. Маркс в
"Капитале", считавший, что "акция есть лишь титул собственности".
"Самостоятельное движение стоимости этих титулов собственности - не только
государственных ценных бумаг, но и акций - поддерживает иллюзию, - пишет К.
Маркс, - будто они образуют действительный капитал наряду с тем капиталом
или с тем притязанием, титулами которых они, может быть, являются".
Введение в обращение фиктивных товаров ведет к возникновению
последовательности товарообменных операций типа: "реальные деньги -
фиктивные товары - реальные деньги - реальные товары и т.д.". Следствием
чего становится нарушение равновесия между реальными товарами и реальными
деньгами в сфере товарно-денежного обмена и, как результат, изменение
реальной покупательной способности денег.
В экономике фиктивные товары наиболее широко представлены четырьмя
группами объектов обмена:
"товары из будущего";
ценные бумаги (акции, облигации, векселя, сберегательные и депозитные
сертификаты и т.д.);
права требования долга, вытекающие, в первую очередь, из договоров
гражданско-правового характера;
иностранная валюта, используемая в качестве инструмента сбережения
накоплений.
А) "Товары из будущего"
По определению, "товарами из будущего" является объекты обмена в виде
вещей, услуг и информации, которые в момент купли-продажи в природе не
существуют, например, урожай пшеницы или улов рыбы будущего года. Таким
образом, в момент купли-продажи "товар из будущего" представляет собой
объект обмена в виде права собственности на реальный товар, который только
будет произведен в будущем.
Обычно право собственности на "товар из будущего" вытекает из срочного
договора купли-продажи, по которому одна сторона обязуется поставить, а
другая - получить определенное количество реальных товаров, по установленной
цене и в оговоренные сроки. При этом свободное обращение данных фиктивных
товаров реализуется путем уступки покупателем "товара из будущего" права
требования поставки этого "товара", вытекающего из договора купли-продажи
"товара из будущего", третьему лицу.
Как и другие фиктивные товары, "товары из будущего" нарушают реальное
товарно-денежное равновесие на рынке, следствием чего становится изменение
покупательной способности денег и, как результат, нетрудовое
перераспределение реальной собственности.
Б) Ценные бумаги
Говоря о купле-продаже ценных бумаг, прежде всего, необходимо
учитывать, что ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное
право владельца документа по отношению к лицу, выпустившего такой документ.
При этом признается, что ценные бумаги могут существовать как в наличном
(документарном), так и безналичном виде - в форме записей на счетах.
Из этого вытекает, что общепринятый термин "купля-продажа ценных
бумаг", с экономико-правовой точки зрения, является не вполне корректным,
т.к. в качестве объекта купли-продажи тут выступает все же не документ, а
имущественные права, закрепленные данным документом.
(Аналогичным является отождествление материальных носителей информации
об определенном количестве денежных единиц, в виде денежных ассигнаций или
монет, с таким понятием как "деньги".)
По характеру имущественных правоотношений ценные бумаги можно разделить
на две группы:
кредитные (векселя, облигации, чеки, коносамент и т.д.);
кооперационные (акции, паи и т.д.).
При этом кредитные ценные бумаги являются продуктом кредитных отношений
между кредиторами и заемщиками. А кооперационные - продуктом отношений по
поводу объединения имущества различных лиц при реализации стоящих перед ними
хозяйственных целей.
На рынке в качестве фиктивных товаров наиболее часто используют такие
ценные бумаги как акции, векселя, облигации, чеки, коносамент, а также
производные от ценных бумаг (вторичные ценные бумаги), например, опцион.
Акция. Обычно слово "акция" отождествляется с частью реального
имущества некоего акционерного общества, выпустившего данную акцию. Причем
право собственности на эту часть имущества принадлежит владельцу акции.
Однако, с экономико-правовой точки зрения, такое отождествление не может
быть правомочным в принципе.
Чтобы разобраться в экономической природе фиктивного товара в виде
акции, рассмотрим следующий пример. Допустим, что некий гражданин имеет
собственность в виде токарного станка стоимостью 100 тыс. руб. Для более
успешной хозяйственной деятельности он принимает решение объединить свое
имущество с имуществом других граждан путем создания акционерного общества.
После регистрации акционерного общества как юридического лица, указанный
гражданин передает акционерному обществу право собственности на свой станок,
а взамен получает акцию - документ, который свидетельствует о возникших
правоотношениях между гражданином и акционерным обществом. Эти
правоотношения дают акционеру право на получение части прибыли в виде
дивидендов от хозяйственной деятельности общества, участие в управлении
обществом, а также на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества
(если акционеры примут решение о ликвидации общества, скажем, через неделю
после его создания, то гражданин опять станет собственником своего токарного
станка). Таким образом, передав акционерному обществу на неопределенное
время право собственности на свой токарный станок, гражданин на это же время
права собственности на свой станок лишается.
Другими словами, передав станок акционерному обществу и получив при
этом акцию как документ, свидетельствующий об имущественных правоотношениях
между акционером и обществом, гражданин на неопределенное время становится
собственником лишь почти ничего не стоящего листа бумаги. Владение акцией
дает гражданину лишь право собственности на право собственности на токарный
станок, которое у него может опять возникнуть в будущем. И в этой связи
продажа акции (а точнее, имущественных прав, закрепленных акцией) напоминает
продажу реальных товаров, которых нет в природе, т.е. "товаров из будущего".
Свободная купля-продажа акций, сопровождаемая одновременной
куплей-продажей реального имущества, лежащего в основе правоотношений,
закрепленных акцией, ведет к тому, что количество объектов обмена на рынке
увеличивается. (В нашем случае к объекту обмена в виде токарного станка
добавляется еще и объект обмена в виде акции, "призрака станка"). Следствием
чего становится падение рыночных цен на реальные товары, рост реальной
покупательной способности денег и, как результат, перераспределение реальной
собственности.
Причем теоретически на рынке одновременно могут встретиться два
продавца. Один из них - президент вышеупомянутого акционерного общества,
продающий токарный станок, а другой - бывший собственник токарного станка,
продающий акцию.
Фиктивной товарной природой ценных бумаг, участвующих в обращении на
рынке в качестве объекта обмена, объясняется такое явление как многократная
экспансия акционерного капитала.
Суть этого явления можно продемонстрировать на следующем примере.
Скажем, тот же гражданин - собственник токарного станка решает создать
акционерное общество А с уставным капиталом 100 тыс. руб. Внеся в уставный
капитал общества А токарный станок, гражданин получает акции общества А
номинальной стоимостью 100 тыс. руб. При этом баланс общества А принимает
вид табл. 6.1.
Табл. 6.1.
Баланс общества А
После этого гражданин создает акционерное общество Б с таким же
уставным капиталом - 100 тыс. руб. При этом в качестве взноса в уставный
фонд общества Б гражданин использует акции общества А на сумму 100 тыс. руб.
(табл. 6.2.).
Табл. 6.2.
Баланс общества Б
Затем гражданин создает акционерное общество В с уставным капиталом 100
тыс. руб. и в качестве уставного взноса использует уже акции общества Б
(табл. 6.3).
Табл. 6.3.
Баланс общества В
В результате сводный баланс обществ А, Б, В и имущества гражданина
принимает вид табл. 6.4.
Табл. 6.4.
Сводный баланс акционерных обществ А, Б, В и имущества гражданина
Таким образом, в результате использования фиктивных товаров при
создании новых акционерных обществ номинальная стоимость принадлежащего
гражданину имущества учетверяется (!), т.к. к реальному "сгустку труда"
стоимостью 100 тыс. руб. добавляется еще три ценные бумаги: акции общества
А, Б и В номинальной стоимостью 100 тыс. руб. каждая.
Следует обратить внимание на то, что многократная экспансия фиктивного
капитала имеет место и в том случае, когда одно акционерное общество с
уставным капиталом, образованным в виде реального имущества, становится
участником (учредителем) другого акционерного общества.
Вернемся к нашему примеру. Рассмотрим тот момент, когда внеся в
уставный капитал общества А токарный станок, гражданин получает акции
общества А номинальной стоимостью 100 тыс. руб. После этого гражданин решает
создать акционерное общество Б с таким же уставным капиталом - 100 тыс. руб.
Однако при этом в качестве взноса в уставный фонд общества Б гражданин
использует токарный станок стоимостью 100 тыс. руб. В результате баланс
общества А принимает вид табл. 6.5, а баланс общества Б - табл. 6.6.
Табл. 6.5
Баланс общества А
Табл. 6.6
Баланс общества Б
Затем гражданин создает акционерное общество В с уставным капиталом 100
тыс. руб. и в качестве уставного взноса использует все тот же токарный
станок. В результате баланс общества Б принимает вид табл. 6.7, а баланс
общества В - табл. 6.8.
Табл. 6.7
Баланс общества Б
накоплений, как правило, не допускается.
Приобретение резидентами инвалюты по своей экономической природе есть
не что иное, как обмен денежными баллами, используемыми в качестве
эквивалента стоимости на рынках стран-экспортеров и стран-импортеров. Если
приобретенная резидентом инвалюта не изымается из обращения, а тут же идет
на оплату иностранных товаров, товарно-денежный баланс, как на рынке
страны-экспортера, так и страны-импортера остается неизменным.
Товарно-денежное равновесие нарушается в том случае, если резидент,
купивший инвалюту, выводит ее из обращения, например, используя в качестве
инструмента защиты сбережений от инфляции. Выведение инвалюты как платежного
средства из обращения резидентами страны-экспортера уменьшает количество
реальных импортных товаров, ввозимых в данную страну. Это ведет к увеличению
средней цены одной товарной единицы на внутреннем рынке и, в результате,
уменьшению покупательной способности национальной валюты на внутреннем
рынке.
Кроме этого приобретение резидентами инвалюты в качестве инструмента
сбережения накоплений, при неизменном спросе на реальные импортные товары,
увеличивает спрос на нее на валютном рынке, что ведет к уменьшению рыночного
курса национальной валюты.
Причем указанными последствиями дело не ограничивается. Приобретение
инвалюты в качестве инструмента защиты сбережений тем самым переводит ее из
разряда денег в разряд фиктивного товара. В свою очередь введение инвалюты
как фиктивного товара в обращение увеличивает количества объектов обмена на
внутреннем рынке. Следствием этого становится уменьшение средней цены одной
товарной единицы, увеличение покупательной способности денег и
соответствующее обесценение реальных товаров на внутреннем рынке.
Исходя из вышесказанного, все субъекты общественного производства,
включая органы государственной власти (правительство, центральный банк и
т.д.), вправе приобретать инвалюту лишь в целях непосредственной оплаты за
импортные товары. С позиции обеспечения эквивалентного товарообмена,
приобретение инвалюты в целях формирования инвалютных резервов не
допускается.
В-четвертых, купля-продажа валюты на внутреннем валютном рынке должна
быть организована таким образом, чтобы исключить выведение обращающихся на
рынке валют из сферы товарно-денежного обмена их стран (речь идет о
наличных).
Выведение из обращения национальной валюты с целью использования ее в
качестве товара на валютном рынке ведет к уменьшению средней цены одной
товарной единицы на национальном рынке реальных товаров. Следствием этого
становится увеличение покупательной способности национальной валюты и, как
результат, обесценение реальных товаров.
С позиции обеспечения эквивалентности международного товарообмена,
совершенно недопустимым является использование валюты одной из стран в
качестве мировых денег (речь идет о валюте, которую все страны используют в
качестве единого платежного средства). Например, если в качестве мировых
денег выступают доллары США, то результатом этого становится недопоставка на
национальный рынок указанных стран реальных товаров, произведенных в США.
Таким образом, по своим экономическим последствиям, использование отдельными
странами-участницами международного рынка доллара США в качестве единого
средства обмена товарами равноценно дарению этими странами всему народу
Соединенных Штатов товаров на сумму долларов, выведенных из обращения на
внутреннем рынке США и используемых в упомянутых целях.
Таким образом, налицо дилемма. С одной стороны, страны-участницы
международного обмена должны иметь возможность обмениваться валютами своих
стран. А с другой, обмен валютами должен исключать выведение части денег из
обращения на внутреннем рынке.
Выходом из этой ситуации является такая организация обмена валют,
которая допускает участие в торгах на международных валютных биржах
исключительно субъектов внешнеэкономической деятельности. Такая постановка
вопроса исключает участие в торгах валютных спекулянтов, поскольку лишает их
возможности использовать приобретаемую инвалюту в качестве объекта
купли-продажи.
Свободная купля-продажа инвалюты на международном валютном рынке имеет
еще один негативный аспект. Речь идет о возможности коммерческого сговора
между отдельными участниками валютного рынка с целью искусственного
манипулирования курсами валют. Таким образом, допуск к участию в торгах на
международном валютном рынке исключительно субъектов внешнеэкономической
деятельности и тут имеет свои преимущества.
Ключевым вопросом организации международного эквивалентного
товарообмена является установление тех единственно верных стоимостных
пропорций, в которых данная страна должна обмениваться товарами с другими
странами. Речь идет об установлении эквивалентного курса национальной валюты
по отношению к валюте других стран.
Из экономической теории известно, что в основе международного
эквивалентного обмена лежит паритет потребительных стоимостей одних и тех же
реальных товаров в разных странах. Обеспечивающий эквивалентный обмен,
реальный (паритетный) курс национальной валюты устанавливается на основании
сопоставления цен на одни и те же реальные товары в разных странах и
рассчитывается по формуле:
Цср1
К реал. = _________ , (5.1)
Цср2
где К реал. - реальный курс национальной валюты, ин. вал./нац. вал.;
Цср1 - средняя цена одной товарной единицы на иностранном рынке, ин. вал.;
Цср2 - средняя цена одной товарной единицы на национальном рынке, нац. вал.
Реальный валютный курс позволяет установить реальную величину основных
экономических показателей разных стран: ВВП, среднедушевой доход,
производительность общественного труда и т.д., что дает возможность увидеть
истинное положение дел в экономике той или иной страны.
Нарушение требований к организации международного эквивалентного
товарообмена ведет к расхождению между величинами реального и рыночного
курса национальной валюты, который можно рассчитать по формуле:
Э Цср1 х Т2
К рын. = _____ = _____________ , (5.2)
И Цср2 х Т1
где К рын. - рыночный курс национальной валюты, ин. вал./нац. вал.; Э -
общая стоимость национальных товаров, реализованных на иностранном рынке,
ин. вал.; И - общая стоимость иностранных товаров, реализованных на
национальном рынке, нац. вал.; Т2 - суммарное количество экспортируемых
товарных единиц, шт.; Т1 - суммарное количество импортируемых товарных
единиц, шт.
Из уравнений 5.1 и 5.2 видно, что при одном и том же количестве
импортируемых и экспортируемых товаров, реальный и рыночный курсы
национальной валюты совпадают. Таким образом, сам факт расхождения между
величинами реального и рыночного курса национальной валюты говорит о том,
что эквивалентность международного товарообмена нарушена.
До настоящего времени одним из наиболее дискуссионных в экономической
литературе остается вопрос о целесообразности искусственного занижения курса
национальной валюты с целью подъема экономики. Не углубляясь в эту проблему,
все же следует заметить, что занижение курса национальной валюты оправдано
лишь в том случае, если это в конечном счете ведет к увеличению совокупного
реального национального богатства, которое данная страна приобретает за
определенный промежуток времени. В целом, искусственное занижение курса
национальной валюты позволительно в двух случаях:
когда страна-экспортер испытывает исключительную потребность в
импортных товарах (например, в сырье, интеллектуальных технологиях или
высокопроизводительном оборудовании);
когда страна-экспортер, занижая курс национальной валюты, компенсирует
потери национального богатства благодаря увеличению экспорта в те страны,
которые занижают курс национальной валюты еще больше, чем данная
страна-экспортер.
При этом совершенно недопустима ситуация, когда курсом национальной
валюты манипулируют предприятия-экспортеры в частнособственнических целях.
Дело в том, что существуют два принципиально разные подхода к
искусственному занижению курса национальной валюты.
Первый подход опирается на продажу экспортируемых товаров за инвалюту
по демпинговым ценам (в частности, такой подход характерен для современного
Китая). Указанный подход предполагает продажу всей полученной экспортерами
инвалютной выручки на внутреннем валютном рынке по установленному властями
заниженному курсу национальной валюты. При таком подходе убытки от
недопоставки на рынок реальных импортных товаров распределяются между
экспортерами и неэкспортерами равномерно, т.е. ни одна из этих групп
относительных преференций от искусственного занижения курса национальной
валюты не извлекает.
Второй подход базируется на частичной продаже инвалютной выручки
экспортерами на внутреннем валютном рынке (такой подход характерен для
России). При этом официальный курс национальной валюты власти устанавливают
по результатам торгов на внутренней валютной бирже.
Например, в 2000 г. в России, по данным С.Ю. Глазьева, непосредственно
на ММВБ экспортерами было продано лишь 42 % инвалютной выручки от экспорта.
При этом, по оценке ряда экспертов (включая автора), в этом же году
установленный по результатам торгов на ММВБ рыночный курс рубля составлял
примерно 20-25 % паритетного.
Частичная продажа экспортерами инвалютной выручки становится
инструментом перераспределения реальной собственности между экспортерами и
неэкспортерами в пользу первых, поскольку позволяет экспортерам обеспечить
себе как практически неизменный рублевый доход (при устойчивом спросе на
инвалюту на рынке), так и накопления в виде недопоставленной на внутренний
валютный рынок части инвалютной выручки.
Обеспечение эквивалентного обмена требует непосредственного
вмешательства государства в отношения, возникающие на рынке при обмене
товарами с участием денег. По мнению Л.И. Абалкина, за государством всегда
сохраняются такие функции как "защита прав собственности; обеспечение
свободы предпринимательства, стимулирование деловой активности и борьба с
монополистическими тенденциями; обеспечение законности и правопорядка в
хозяйственной сфере; регулирование денежного обращения, обеспечение
устойчивости национальной валюты". Отказ государства от регулирования
товарно-денежных отношений (в первую очередь, фиктивных) ведет к нарушению
реального товарно-денежного баланса на рынке, следствием чего становится
нетрудовое перераспределение реальных доходов среди товаропроизводителей.
Причем следует обратить особое внимание на то, что нарушение
имущественных прав субъектов обмена, в том числе в результате
неэквивалентного обмена может осуществляться не только в результате
соответствующих действий, но и бездействия государства по защите прав
граждан и юридических лиц. Так, отсутствие вводимых государством ограничений
на свободное использование на рынке фиктивных денег ведет к инфляции,
следствием которой становится обесценение денежных сбережений в реальном
выражении, т.е. речь идет о нарушении имущественных прав владельцев денежных
сбережений, и т.д.
При этом одними из основных форм нарушения реального товарно-денежного
баланса на рынке являются торговля фиктивными товарами и использование в
качестве платежного средства фиктивных денег.
По определению фиктивными товарами являются объекты обмена, не
отвечающие требованиям, предъявляемым к реальным товарам. По сути, фиктивный
товар - это только мысль о реальном товаре, существующая в сознании, как
продавца, так и покупателя. В контексте удовлетворения жизненно важных
потребностей людей "фиктивный товар" - это пустое понятие, экономический
аналог "круглого квадрата" или "горячего льда". Не являясь продуктом труда,
фиктивный товар не может обладать реальной стоимостью по определению.
(Отсюда понятие "фиктивный капитал", т.е. кажущаяся стоимость особой группы
фиктивных товаров, иллюзию товарности которым придают реальные средства
производства.) И в этой связи обмен, при котором одна из сторон обменивает
реальный товар на фиктивный, является неэквивалентным изначально.
Согласно законам логики, правила распоряжения реальными объектами
обмена на фиктивные товары не могут быть распространены в принципе.
Фиктивным товаром нельзя распоряжаться как реальным: его нельзя сдавать в
аренду, продавать, дарить. Как нельзя съесть на завтрак яйцо, которое курица
снесет в будущем году.
Чтобы отличить реальный товар от фиктивного, необходимо ответить на
вопрос: "Что покупатель приобретает в момент купли-продажи?" Приобретает ли
он право собственности на реальное имущество? (После приобретения такого
права собственности покупатель может свободно владеть, распоряжаться и
пользоваться данным реальным имуществом.) Или речь идет только о
приобретении права собственности на право собственности, которое у него
только возникнет в будущем (например, как это происходит при покупке акций)?
Поскольку сразу после приобретения такого возникающего только в будущем
права собственности на реальное имущество покупатель полноценным
собственником данного реального имущества не становится; свободно владеть,
пользоваться и распоряжаться им не может.
Одним из наиболее распространенных способов "производства" фиктивных
товаров является беззалоговое кредитование. Предоставление кредитором
денежных средств заемщику на беззалоговой основе есть не что иное, как
продажа заемщиком кредитору фиктивного товара в виде обязательства вернуть
заемные средства в будущем. Причем беззалоговым кредитованием должно быть
признано не только предоставление кредитором заемщику заемных средств на
безвозмездной основе, но и использование в качестве предмета залога
фиктивных товаров. Поскольку последние не отвечают требованиям,
предъявляемым к реальным товарам.
По большому счету, фиктивный товар есть не что иное, как определенный
характер правоотношений между продавцом и покупателем, т.е. речь идет об
абсолютно нематериальном характере фиктивных товаров. И в этой связи большой
натяжкой является уподобление фиктивных товаров "мыльным пузырям" или
"кускам голубого неба".
На иллюзорную природу фиктивных товаров указывает и К. Маркс в
"Капитале", считавший, что "акция есть лишь титул собственности".
"Самостоятельное движение стоимости этих титулов собственности - не только
государственных ценных бумаг, но и акций - поддерживает иллюзию, - пишет К.
Маркс, - будто они образуют действительный капитал наряду с тем капиталом
или с тем притязанием, титулами которых они, может быть, являются".
Введение в обращение фиктивных товаров ведет к возникновению
последовательности товарообменных операций типа: "реальные деньги -
фиктивные товары - реальные деньги - реальные товары и т.д.". Следствием
чего становится нарушение равновесия между реальными товарами и реальными
деньгами в сфере товарно-денежного обмена и, как результат, изменение
реальной покупательной способности денег.
В экономике фиктивные товары наиболее широко представлены четырьмя
группами объектов обмена:
"товары из будущего";
ценные бумаги (акции, облигации, векселя, сберегательные и депозитные
сертификаты и т.д.);
права требования долга, вытекающие, в первую очередь, из договоров
гражданско-правового характера;
иностранная валюта, используемая в качестве инструмента сбережения
накоплений.
А) "Товары из будущего"
По определению, "товарами из будущего" является объекты обмена в виде
вещей, услуг и информации, которые в момент купли-продажи в природе не
существуют, например, урожай пшеницы или улов рыбы будущего года. Таким
образом, в момент купли-продажи "товар из будущего" представляет собой
объект обмена в виде права собственности на реальный товар, который только
будет произведен в будущем.
Обычно право собственности на "товар из будущего" вытекает из срочного
договора купли-продажи, по которому одна сторона обязуется поставить, а
другая - получить определенное количество реальных товаров, по установленной
цене и в оговоренные сроки. При этом свободное обращение данных фиктивных
товаров реализуется путем уступки покупателем "товара из будущего" права
требования поставки этого "товара", вытекающего из договора купли-продажи
"товара из будущего", третьему лицу.
Как и другие фиктивные товары, "товары из будущего" нарушают реальное
товарно-денежное равновесие на рынке, следствием чего становится изменение
покупательной способности денег и, как результат, нетрудовое
перераспределение реальной собственности.
Б) Ценные бумаги
Говоря о купле-продаже ценных бумаг, прежде всего, необходимо
учитывать, что ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное
право владельца документа по отношению к лицу, выпустившего такой документ.
При этом признается, что ценные бумаги могут существовать как в наличном
(документарном), так и безналичном виде - в форме записей на счетах.
Из этого вытекает, что общепринятый термин "купля-продажа ценных
бумаг", с экономико-правовой точки зрения, является не вполне корректным,
т.к. в качестве объекта купли-продажи тут выступает все же не документ, а
имущественные права, закрепленные данным документом.
(Аналогичным является отождествление материальных носителей информации
об определенном количестве денежных единиц, в виде денежных ассигнаций или
монет, с таким понятием как "деньги".)
По характеру имущественных правоотношений ценные бумаги можно разделить
на две группы:
кредитные (векселя, облигации, чеки, коносамент и т.д.);
кооперационные (акции, паи и т.д.).
При этом кредитные ценные бумаги являются продуктом кредитных отношений
между кредиторами и заемщиками. А кооперационные - продуктом отношений по
поводу объединения имущества различных лиц при реализации стоящих перед ними
хозяйственных целей.
На рынке в качестве фиктивных товаров наиболее часто используют такие
ценные бумаги как акции, векселя, облигации, чеки, коносамент, а также
производные от ценных бумаг (вторичные ценные бумаги), например, опцион.
Акция. Обычно слово "акция" отождествляется с частью реального
имущества некоего акционерного общества, выпустившего данную акцию. Причем
право собственности на эту часть имущества принадлежит владельцу акции.
Однако, с экономико-правовой точки зрения, такое отождествление не может
быть правомочным в принципе.
Чтобы разобраться в экономической природе фиктивного товара в виде
акции, рассмотрим следующий пример. Допустим, что некий гражданин имеет
собственность в виде токарного станка стоимостью 100 тыс. руб. Для более
успешной хозяйственной деятельности он принимает решение объединить свое
имущество с имуществом других граждан путем создания акционерного общества.
После регистрации акционерного общества как юридического лица, указанный
гражданин передает акционерному обществу право собственности на свой станок,
а взамен получает акцию - документ, который свидетельствует о возникших
правоотношениях между гражданином и акционерным обществом. Эти
правоотношения дают акционеру право на получение части прибыли в виде
дивидендов от хозяйственной деятельности общества, участие в управлении
обществом, а также на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества
(если акционеры примут решение о ликвидации общества, скажем, через неделю
после его создания, то гражданин опять станет собственником своего токарного
станка). Таким образом, передав акционерному обществу на неопределенное
время право собственности на свой токарный станок, гражданин на это же время
права собственности на свой станок лишается.
Другими словами, передав станок акционерному обществу и получив при
этом акцию как документ, свидетельствующий об имущественных правоотношениях
между акционером и обществом, гражданин на неопределенное время становится
собственником лишь почти ничего не стоящего листа бумаги. Владение акцией
дает гражданину лишь право собственности на право собственности на токарный
станок, которое у него может опять возникнуть в будущем. И в этой связи
продажа акции (а точнее, имущественных прав, закрепленных акцией) напоминает
продажу реальных товаров, которых нет в природе, т.е. "товаров из будущего".
Свободная купля-продажа акций, сопровождаемая одновременной
куплей-продажей реального имущества, лежащего в основе правоотношений,
закрепленных акцией, ведет к тому, что количество объектов обмена на рынке
увеличивается. (В нашем случае к объекту обмена в виде токарного станка
добавляется еще и объект обмена в виде акции, "призрака станка"). Следствием
чего становится падение рыночных цен на реальные товары, рост реальной
покупательной способности денег и, как результат, перераспределение реальной
собственности.
Причем теоретически на рынке одновременно могут встретиться два
продавца. Один из них - президент вышеупомянутого акционерного общества,
продающий токарный станок, а другой - бывший собственник токарного станка,
продающий акцию.
Фиктивной товарной природой ценных бумаг, участвующих в обращении на
рынке в качестве объекта обмена, объясняется такое явление как многократная
экспансия акционерного капитала.
Суть этого явления можно продемонстрировать на следующем примере.
Скажем, тот же гражданин - собственник токарного станка решает создать
акционерное общество А с уставным капиталом 100 тыс. руб. Внеся в уставный
капитал общества А токарный станок, гражданин получает акции общества А
номинальной стоимостью 100 тыс. руб. При этом баланс общества А принимает
вид табл. 6.1.
Табл. 6.1.
Баланс общества А
Активы | Пассивы | ||
Токарный станок | + 100 000 | Уставный капитал | + 100 000 |
После этого гражданин создает акционерное общество Б с таким же
уставным капиталом - 100 тыс. руб. При этом в качестве взноса в уставный
фонд общества Б гражданин использует акции общества А на сумму 100 тыс. руб.
(табл. 6.2.).
Табл. 6.2.
Баланс общества Б
Активы | Пассивы | ||
Акции общества А | + 100 000 | Уставный капитал | + 100 000 |
Затем гражданин создает акционерное общество В с уставным капиталом 100
тыс. руб. и в качестве уставного взноса использует уже акции общества Б
(табл. 6.3).
Табл. 6.3.
Баланс общества В
Активы | Пассивы |
Акции общества Б + 100 000 | Уставный капитал + 100 000 |
В результате сводный баланс обществ А, Б, В и имущества гражданина
принимает вид табл. 6.4.
Табл. 6.4.
Сводный баланс акционерных обществ А, Б, В и имущества гражданина
Активы | Пассивы |
Акции общества А, Б и В + 300 000 Токарный станок + 100 000 | Уставный капитал + 300 000 Доходы гражданина + 100 000 |
Итого + 400 000 | Итого + 400 000 |
Таким образом, в результате использования фиктивных товаров при
создании новых акционерных обществ номинальная стоимость принадлежащего
гражданину имущества учетверяется (!), т.к. к реальному "сгустку труда"
стоимостью 100 тыс. руб. добавляется еще три ценные бумаги: акции общества
А, Б и В номинальной стоимостью 100 тыс. руб. каждая.
Следует обратить внимание на то, что многократная экспансия фиктивного
капитала имеет место и в том случае, когда одно акционерное общество с
уставным капиталом, образованным в виде реального имущества, становится
участником (учредителем) другого акционерного общества.
Вернемся к нашему примеру. Рассмотрим тот момент, когда внеся в
уставный капитал общества А токарный станок, гражданин получает акции
общества А номинальной стоимостью 100 тыс. руб. После этого гражданин решает
создать акционерное общество Б с таким же уставным капиталом - 100 тыс. руб.
Однако при этом в качестве взноса в уставный фонд общества Б гражданин
использует токарный станок стоимостью 100 тыс. руб. В результате баланс
общества А принимает вид табл. 6.5, а баланс общества Б - табл. 6.6.
Табл. 6.5
Баланс общества А
Активы | Пассивы | ||
Акции общества Б | + 100 000 | Уставный капитал | + 100 000 |
Табл. 6.6
Баланс общества Б
Активы | Пассивы | ||
Токарный станок | + 100 000 | Уставный капитал | + 100 000 |
Затем гражданин создает акционерное общество В с уставным капиталом 100
тыс. руб. и в качестве уставного взноса использует все тот же токарный
станок. В результате баланс общества Б принимает вид табл. 6.7, а баланс
общества В - табл. 6.8.
Табл. 6.7
Баланс общества Б